钛媒体 App 4 月 1 日消息，西南证券研报指出，中国中车 ( 601766.SH ) 24 年归母净利润 123.9 亿，同比 +5.8%；Q4 归母净利润 51.4 亿，同比 -7.5%；动车业务高增，铁路装备板块引领增长。动车组业务收入增长显著，动车组营收 624.3 亿、同比 +49.3%，动车组营收高增主要系动车组车辆招标、高级修招标同比大幅提升；机车营收 236.3 亿、同比 -15.6%，客车营收 63.1 亿、同比 -35.0%，货车营收 180.9 亿、同比 -3.2%。检修后市场放量、业务结构持续优化，公司盈利能力提升。截止 2023 年底我国内燃机车存量 7800 台，老旧（超 30 年）占比约 50%，淘汰替换空间大；在设备更新政策的支持下，铁路装备板块有望持续推动公司业绩稳定增长。给予公司 2025 年 18 倍 PE，目标价 8.46 元，维持 " 买入 " 评级。