3 月 26 日早晨 6 点,太阳刚刚露出地平线,第一缕阳光洒向大地之时,华润万象生活(01209.HK)便迫不及待地晒出 2024 年成绩单。
财报显示,2024 年华润万象生活实现营收 170.43 亿元(人民币),同比增长 15.4%,考虑到前两年公司营收的高增长,公司 2024 年收入的增速放缓明显。
具体来看,公司商业航道收入为 62.74 亿元,同比增长 21.4%。商业航道主要包括购物中心、写字楼的管理业务等。
截至 2024 年末,华润万象生活旗下来自购物中心的商业运营管理服务收入为 42.09 亿元,同比大幅增长约 30.0%。在当前消费承压的背景下,公司能够取得这样的成绩实属不易。
此外,公司的物业航道收入 107.15 亿元,同比增长 11.6%。其中,来自于社区空间的物业管理服务收入约为 66.60 亿元,同比增长约 10.7%,这也是公司营收的 " 主力军 "。
盈利方面,2024 年,华润万象生活实现毛利润为 56.09 亿元,同比增长 19.5%,毛利率为 32.9%,相比上一年度上升 1.1 个百分点。公司去年归母净利润达 36.29 亿元,同比增长 23.9%。
在这一份靓丽成绩单公布的同时,公司分红亦 " 壕气 " 十足。
华润万象生活董事会宣布,派发末期股息每股人民币 0.643 元,同比增长 33.7%,全年派息率达到 60%,同时还宣派特别股息每股人民币 0.614 元。
3 月 26 日,华润万象生活股价大涨 10.75%,位居港股物管板块的第一名。对于管理层积极回馈股东的举措,投资者做多情绪高昂。
除华润万象生活外,近期有不少港股物管股披露业绩,多数表现不俗。
比如绿城服务(02869.HK)财报显示,2024 年公司实现收入 185.28 亿元(人民币),同比增长 6.5%;核心经营利润达 15.88 亿元,同比增长 22.5%;公司归母净利润达 7.85 亿元,同比大幅增长 29.7%。公司还派发末期股息及特别股息共 0.2 港元。
新希望服务(03658.HK)也实现营收、净利润双增,公司 2024 年实现收入 14.81 亿元(人民币),同比增长 17.5%;实现归母净利润 2.27 亿元,同比增长约 5.5%,公司也派发了末期股息,全年股息分派率高达 60%。
前些年,由于地产周期的下行压力,物业管理板块受到牵连,整体业绩表现不及预期,但从 2024 年情况看,这一现象似乎有所扭转。
有分析师认为,这背后或许与高层发布的一系列重磅政策有关,房地产市场被持续注入 " 强心剂 ",物业管理领域的风险因子逐步出清,板块业绩呈现复苏态势,配置价值将逐步显现。
此外,中信证券研报还指出,物业服务板块是典型的红利板块,具有合约定价稳定、经营性现金流持续正流入、资本开支低等共同特点。红利价值显著的物业服务公司,目前具备良好的投资价值。
值得注意的是,2024 年国内物管公司业绩是出现分化,但派息方面都相对积极,一定程度上支持了港股物管板块吸引力。
万科旗下的万物云(02602.HK),2024 年公司实现营业收入 362.24 亿元(人民币),同比增长 9.2%,实现归母净利润 11.50 亿元,同比大幅下降 41.2%。公司 2024 年实现核心净利润 22.27 亿元,同比仅下降 4.8%,达到了此前公司的业绩指引。
对此公司相关人士表示,2024 年公司谨慎做了资产减值的计提,归母净利润看起来同比下滑,但事实上,公司核心业务保持了稳健的增长。
万物云也保持分红传统,董事会建议以核心净利润的 100% 为派付股息总额,向股东派付全年股息每股人民币 1.9 元(含税)。
此外,融创服务(01516.HK)数据显示,2024 年公司实现收入约为 69.70 亿元(人民币),同比基本持平;同期公司归母净亏损约为 4.51 亿元。在不考虑应收款减值拨备、商誉减值、并购带来无形资产摊销等因素的情况下,2024 年公司的归母核心净利润达 7.96 亿元,同比基本持平,符合市场预期。公司亦派发末期股息每股人民币 0.143 元,合计分红约 4.37 亿元,核心纯利分派比率为 55%。
3 月 26 日,汇丰研究报告指,内地物管股财报符预期,在增长具挑战及毛利压力下,可观的股息成为亮点。同时现金回笼亦是关注点,且仍有改善空间。
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