财联社 3 月 25 日讯（记者 卢阿峰）前不久刚经历 " 双艾 " 疗法美国上市遇阻的恒瑞医药（600276.SH），很快就以实际行动证明了其押注国际化发展战略的决心——将 Lp ( a）小分子抑制剂授权给默沙东，交易总额最高近 20 亿美元。

据恒瑞医药今日傍晚的公告，其将 HRS-5346 在大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化的独家权利有偿许可给默沙东。恒瑞医药将收取 2 亿美元的首付款，并有资格获得不超过 17.7 亿美元的与特定的开发、监管和商业化相关的里程碑付款，以及如果相关产品获批上市，基于 HRS-5346 的净销售额的销售提成。

据悉，HRS-5346 是恒瑞医药一种在研的 Lp ( a）口服小分子抑制剂，目前正在中国进行 2 期临床试验。Lp ( a）是一类独特的脂蛋白，含有低密度脂蛋白（LDL）样颗粒，具有促动脉粥样硬化、促炎、促钙化等作用。Lp ( a）水平升高是最普遍的单基因脂质疾病，估计全球约有超 14 亿人的 Lp ( a）升高。高 Lp ( a）是动脉粥样硬化性心血管疾病的独立危险因素，也是主动脉瓣狭窄的危险因素。因此靶向 Lp ( a）的降脂疗法成为心血管疾病防治的重要突破点之一。

恒瑞医药执行副总裁、首席战略官江宁军表示：" 相信默沙东卓越的临床研发实力和全球化布局，将加速推动 HRS-5346 的研发进程，未来有望为更多患者提供降低动脉粥样硬化风险的治疗新选择。" 而默沙东研究实验室总裁 Dean Y. Li 则表示，"HRS-5346 是一种在研的口服小分子 Lp ( a）抑制剂，将有力拓展并完善我们在心血管、代谢疾病领域的研发管线。"

MNC 们似乎对于中国的 Lp ( a）小分子抑制剂的兴趣颇大。财联社记者了解到，2024 年 10 月，石药集团（01093.HK）就将其处于临床前阶段的小分子 Lp ( a）抑制剂授权给阿斯利康，后者支付 1 亿美元预付款，19.2 亿美元里程碑金额，以及一定比例的销售分成。

而此次恒瑞与默沙东的交易，其金额与石药集团与阿斯利康的交易相当，但首付款明显翻倍。

行业普遍认为，石药集团和恒瑞医药的 Lp ( a）口服小分子抑制剂通过小核酸验证，可以通过口服给药对于慢病管理是一种优势。

有业内专家告诉财联社记者，Lpa 抑制剂这一靶点在慢病、心脑血管领域的前景较好，所以恒瑞医药和石药集团在考虑海外 BD 对象的时候，肯定是优先考虑 MNC 的，例如默沙东和阿斯利康都是在海外慢病市场上的准入能力、渠道能力及商业化能力上优势很大，若是 Lpa 抑制剂能够研发顺利，则能够很快实现商业化销售。" 但关键是看后续该靶点的研究进展顺不顺利。"

恒瑞医药在上述公告中强调，该交易的交割取决于能否获得美国《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺反托拉斯改进法》项下的批准以及能否满足其他惯常条件。该交易预计于 2025 年第二季度完成交割。