美股大幅回调之际，投资者纷纷转向美债寻求避险，AI 数据中心相关债券与短期国债受到 " 聪明钱 " 热捧。

过去一个月，美国 ETF 市场出现了一个 " 极为罕见 " 的趋势：2 月份，美国债券基金流入量达到 900 亿美元，逼近股票基金的 1260 亿美元的流入量。这种现象在 ETF 市场历史上很少见到，表明市场情绪可能正在发生根本性转变。

主动管理型债券基金和短债基金（包括期限最短的美债基金，即 " 超短期债券基金 "）是此次避险浪潮中最大的受益者。

根据 ETF action.com 的数据，主动管理的增强型核心债券基金——其目标是超越广泛的公司债券指数 "AGG"，从同类别投资者手中吸引了大部分新资金，份额是被动管理型增强核心债券指数 ETF 同行的五倍。

在主动管理型债券 ETF 中，AI 数据中心相关的债券基金脱颖而出。AI 数据中心的建设需要大量资本支出，这些公司通过发行债券筹集资金，而这些债券因其与 AI 行业的紧密联系，吸引了大量投资者的兴趣。

据悉，TCW 灵活收入 ETF 已经发行了 350 亿美元的债券，用于资助人工智能数据中心的建设。

另一个固收市场的赢家是短期债券 ETF，尤其是 " 超短期 " 国债基金。根据 ETF action.com 的数据，今年超短期债券 ETF 流入的资金占到固收 ETF 流入总额 40% 以上。

超短期国债的吸引力在于其流动性高且风险极低，同时在当前高利率环境下仍能提供可观的收益。对于那些担心股市波动或等待更好投资机会的投资者来说，这提供了一个理想的临时停泊地。

近几年美股一路高歌猛进，与此同时，美联储为了对抗通胀，不断提高债券收益率。在这种情况下，传统的多元化股票和债券投资组合逐渐失去了往日的作用。不过，随着美股大幅回撤，TCW 董事总经理 Jeffrey Katz 表示，经典的 "60-40 投资组合 "（即 60% 配置股票，40% 配置债券）正在重新焕发生机。

Katz 近日在 CNBC 上表示，在股市波动性较大时期，" 它的表现符合应有水平 "。