证券之星消息，2025 年 3 月 20 日顺络电子（002138）发布公告称公司于 2025 年 3 月 19 日接受机构调研，彬元资本参与。

具体内容如下：

问：请公司 2024 年车载和储能板块的表现情况？

答：从全年来看，2024 年汽车电子与储能合计销售 110,416 万元（汽车电子销售占绝大多数），同比增长 62.10%，是公司增长动能强劲的应用领域。汽车电子在近几年成长迅速，随着汽车电子电动化、智能化的进一步提升，公司持续看好该领域的持续高速成长。目前光伏储能应用领域竞争较为激烈，公司计划拓展产品类型及下游具体应用，不局限于微逆和户储环节。

问：请智能驾驶的广泛应用对公司相关业务是否有拉动作用？

答：公司产品在汽车电子具体应用十分广泛，通过不断深入探索产品组合，截止目前，公司产品已实现三电系统等电动化场景全面覆盖，并且延伸至智能驾驶、域控制器、智能座舱等全方位智能化应用场景覆盖。如果说新能源汽车产业发展的上半程是电动化，那下半程将是智能化的应用，电动化大量提升了整车中的电子元件和模组模块的应用数量，而智能驾驶对于感知层、决策层和执行层的模块（雷达、摄像头、域控制器等模块）提出了新需求，公司各类磁性元件产品将有大量应用。凭借智能化新应用对磁性元件的快速拉动，公司将把握市场机会，凭借先发优势，保持汽车电子业务的持续高速增长态势。

问：公司有模块模组的布局意向么？

答：我们认为模块模组化是元器件未来发展的趋势，终端应用的需求对元器件不断提出更加 " 轻薄短小 " 的要求，同时高频化、高功率密度、低功耗、功能复合化的需求也不断提升，元器件产品在不断做小的同时，也需要形成模组模块来配合客户端的需求。目前公司生产的滤波器产品就是一个小型模组产品，模组化产品是我们看好的方向。

问：请公司一体成型电感产品的进展情况？

答：一体成型功率电感是公司重点开发的产品项目，经过公司前期多年持续研发投入，积极与大客户应用项目推动，市场空间持续打开，增长快速，应用市场覆盖面广，市场空间需求量大，未来前景可期。一体成型功率电感属于功率电感大类，在功率电感领域，公司具有业界品类最全、业界领先的设计、制造平台（1）叠层平台功率电感适合制造超小、超薄尺寸功率电感，主要面向手机、智能穿戴、模块芯片等功率 1-10W 的应用场景；（2）涂覆平台功率电感可制造的产品尺寸、感量范围非常广，性价比高，主要面向手机、家电、安防、车载等功率 5-50W 的应用场景；（3）组装平台功率电感适合制造中大尺寸、大电流功率电感，主要面向服务器、工业等功率 50W 以上的应用场景；（4）模压平台功率电感可制造的产品尺寸、感量范围较广，主要应用于手机、PC、车载、服务器等功率 5-2000W 的应用场景。其中超低压平台功率电感以其卓越的低损耗、高可靠性优势，在高端消费电子、DDR5、电源模块等领域得到客户青睐；铜磁共烧平台电感凭借领先的高功率密度特性，在 I 服务器领域颇受好评。公司依据细分市场客户及应用，为客户提供全面、系统、性价比高的功率电感解决方案。

问：请公司对射频类器件的下一步发展规划？

答：公司专注于磁性器件领域，目前公制 0603 高精密电感产品（市场主流型号）市场综合产销量目前居全球前列。英制 01005 及 008004 型叠层电感产品属于纳米级小型化、高精度电感，目前公司是全球范围内极少数具备量产能力的供应商之一。该产品是即将到来的新一代技术的代表产品 , 可广泛应用于 5G 通讯技术，P 模块端、小型化智能终端等。公司在射频领域的市占率和行业地位属于行业前列，未来将保持与行业发展相对同步的趋势，同时凭借各类新产品的研发和导入，继续保持优于行业发展的态势。

问：请的投入产出比情况？

答：公司所处电子元器件行业属于重资本投入产业，从过往的历史数据来看，公司过去收入增长与固定资产投入比例呈现约 11 的关系，目前随着产品结构的变化及新产品的逐步释放 , 该比例预计将有提升趋势。近几年公司通过不断加大研发力度、不断进行技术创新与管理创新、不断推出具有高附加值的新产品、持续管理变革以及实施降本提效等措施，努力提升净资产收益率。

问：请公司所在行业的竞争格局？

答：公司所在电子元器件行业属于重资本投入行业 , 对于初期投资要求较高，资本投入壁垒、技术壁垒、工艺壁垒、质量壁垒较高，市场门槛较高 , 客户的要求也高，公司已为行业细分龙头企业，产品综合核心竞争力较强，目前主要竞争对手系日本厂商。经过公司二十多年来的专注发展 , 在基础元件领域确立了综合的核心竞争优势 , 包括技术优势、客户优势、质量优势和品牌优势；核心产品确立了全球交付优势 , 获得了全球重量级客户群信赖 , 与客户合作深度和广度持续提升；公司依托全球优质大客户 , 持续进行技术创新 , 同时不断提升产能和开发新产品 , 成为全球供应链的优选供应商是公司发展使命。公司已经逐步实现从行业跟随者向行业引领者转型，公司将会持续资本投入及研发投入 , 整合内外部资源 , 不断推出更有核心竞争力的产品，实现公司 " 成为电子元器件领域专家 " 的企业愿景。

顺络电子（002138）主营业务：主要从事研发、设计、生产、销售新型精密电子元器件 ; 提供技术解决方案和技术转让、咨询服务 , 销售自产产品。

顺络电子 2024 年年报显示，公司主营收入 58.97 亿元，同比上升 16.99%；归母净利润 8.32 亿元，同比上升 29.91%；扣非净利润 7.81 亿元，同比上升 31.96%；其中 2024 年第四季度，公司单季度主营收入 17.02 亿元，同比上升 24.72%；单季度归母净利润 2.08 亿元，同比上升 27.54%；单季度扣非净利润 1.85 亿元，同比上升 27.52%；负债率 45.28%，投资收益 -554.13 万元，财务费用 8839.43 万元，毛利率 36.5%。

该股最近 90 天内共有 12 家机构给出评级，买入评级 10 家，增持评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 38.09。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 7471.21 万，融资余额增加；融券净流出 180.68 万，融券余额减少。

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