瑞财经 严明会  前不久，奥克斯电气有限公司（以下简称：奥克斯）在港交所递交招股书，中金公司为其独家保荐人。

奥克斯是一家集高品质家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体的专业化空调提供商。

2022 年 -2024 年前 9 个月，奥克斯获得的政府补助分别为 8306.9 万元、1.37 亿元及 1.8 亿元，合计约 4 亿元。

同期内，奥克斯的净利润分别为 14.42 亿元、24.87 亿元、27.16 亿元，净利润率分别为 7.4%、10.0%、11.2%，逐年上升，且公司 2024 年前 9 个月的净利润已经超过了 2023 年全年。

由于持续盈利，奥克斯的经营现金流保持净流入。2022 年 -2024 年前 9 个月，奥克斯的经营现金流净额分别为 40.04 亿元、46.31 亿元及 24.96 亿元。

同期内，奥克斯的融资现金流则均为净流出，各期分别录得 -29.52 亿元、-2.82 亿元及 -32.93 亿元。

奥克斯融资现金流最主要的流出项之一是偿还银行贷款，2022 年 -2024 年前 9 个月分别流出 77.07 亿元、63.5 亿元及 51.51 亿元。

截至 2022 年末 -2024 年 9 月末，奥克斯的计息银行借款分别为 16.64 亿元、12.01 亿元及 27.47 亿元。整体来看，同期末奥克斯的资产负债率分别为 88.3%、78.8%、84.6%。

而截至 2024 年 11 月末，奥克斯的计息银行借款为 12.94 亿元。两个月的时间里，奥克斯的计息银行借款减少了14.53亿元。

截至 2024 年 11 月末，奥克斯 12.94 亿元的计息银行借款中，即期部分为 9.48 亿元，同期末，公司的现金及银行结余为 20.96 亿元，在手资金足以覆盖短期债务。

奥克斯 2024 年前 9 个月的融资现金流还有一个主要流出项为已付股息，期内录得 -37.9 亿元。招股书显示，2024 年前 9 个月，宁波奥克斯电气向当时股东宣派股息约 37.9 亿元，约占比奥克斯期内净利润的 139.54%，占比奥克斯 2022 年 -2024 年前个月净利润的 57%。

派息时，宁波奥克斯电气由奥克斯集团持有 61.92%、宁波元兴持有 0.92%，郑坚江、郑江、何锡万分别持有 25%、4% 及 2%，四个员工持股平台合计持有 6.17%。

因此，郑坚江、郑江、何锡万将直接分得 9.475 亿元、1.516 亿元及 7580 万元。

此 3 人虽在奥克斯担任高管，却未领薪资。但通过分红，3 人均收获颇丰。

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