百亿女富豪组织造假可还行？

   作者 | 赵普    

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

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曾身家百亿、位列 " 胡润全球富豪榜 " 的女富豪、普利制药董事长范敏华近日被曝出组织财务造假超 10 亿元。

1 月 4 日，中国证监会对普利制药（300630.SZ）下发的《行政处罚事先告知书》（简称 "《告知书》"）中显示，范敏华组织普利制药相关部门编造虚假销售业务单据并据此进行会计处理，2021 年、2022 年财报虚增营收合计 10.31 亿元、虚增利润合计约 6.95 亿元，分别占该 2 年营收合计金额的 31.08%、利润合计金额的 76.72%。

普利制药表示，公司股票将在 2025 年 1 月 7 日开市起被实施 " 退市风险警示 "，股票简称由 " 普利制药 " 变更为 "*ST 普利 "。此外，根据深交所创业板股票相关上市规则（2024 年修订），普利制药还可能被实施重大违法强制退市。

范敏华因严重违法，被处以 500 万元罚款、10 年证券市场禁入措施；时任普利制药董事、副总经理、财务总监罗佟凝被罚款 400 万元、8 年证券市场禁入措施；普利制药被责令改正，罚款 1000 万元，公司其他高管被合计罚款 520 万元。

普利制药成立于 1992 年，在国内拥有的三大生产基地，包括安徽安庆的国际化高端原料药生产基地、浙江杭州的特色儿童药基地以及海南海口的智能制造示范项目，在国内已有 50 种药品上市销售，主要用于治疗鼻炎、关节炎、肝炎、脑血栓、高血压、甲流、乙流等病症。

图源：公司财报

就在 3 个多月前，范敏华还在普利制药 2024 年中营销会议上致辞，强调普利制药的战略理念是 " 让中国老百姓用上出口欧美的高品质健康品 "，全体参会人员还围绕董事长范敏华等人的工作报告展开热烈讨论，各省销售精英分享优秀经验、销售团队之间进行深入交流。

如今在范敏华带头编造虚假销售业绩的事实面前，普利制药的营销大会最该讨论的问题是什么呢？

董事长范敏华 " 带头 " 组织造假，

财务总监等 5 人配合造假

随着证监会对普利制药下发《告知书》，范敏华等人财务造假的事实也浮出水面。

《告知书》显示，在普利制药的违法行为中，直接负责的主管人员是范敏华、罗佟凝，其他直接责任人员是朱显华、邹银奎、丁雨、周茂。

其中，范敏华时任普利制药董事长、总经理，组织普利制药销售部和财务部编制虚假销售业务单据并据此进行会计处理；罗佟凝时任普利制药董事、副总经理、财务总监，参与、实施虚假销售业务的单据编制和会计处理。

来源：罐头图库

朱显华时任普利制药会计机构负责人、总会计师，在罗佟凝的安排下，具体实施虚假销售业务的单据编制和会计处理，与普利制药 2021 年年报、2022 年年报虚假记载存在直接关联。

此外，邹银奎时任普利制药副总经理，分管生产业务，知悉真实的生产数据，但未发现真实生产情况与 2021 年年报、2022 年年报所披露的财务信息存在较大差异。

值得注意的是，普利制药在财务造假的过程中，使用 " 用友 "、"SAP"、" 浪潮 " 等多个系统进行财务数据处理，财务数据存在多个不同版本，时任普利制药监事会主席丁雨对此知悉。

同时，普利制药还使用 SAP 系统和用友系统对成品药全部销售业务相关数据进行统计，但两个系统中的相关数据存在较大差异。周茂时任普利制药董事、副总经理、董事会秘书，分管普利制药成品药国际销售业务，对上述情况知悉，但未对保持审慎关注。

来源：罐头图库

通过上述人员的配合，2021 年至 2022 年，普利制药通过虚构成品药和原料药销售业务的方式，虚假确认药品销售收入和利润。

其中，普利制药 2021 年多计营业收入约 5.15 亿元、多计利润总额约 3.08 亿元，分别占当年披露营业收入的 34.11%、披露利润总额的 65.88%；2022 年多计营业收入约 5.16 亿元、多计利润总额约 3.87 亿元，分别占当年披露营业收入的 28.56%，占当年披露利润总额的 88.27%。

由于范敏华、罗佟凝的违法行为情节较为严重，证监会除了对二人进行巨额罚款外，对范敏华采取 10 年市场禁入措施，对罗佟凝采取 8 年市场禁入措施，自证监会宣布决定之日起，在禁入期间内，范敏华和罗佟凝不得在原机构或其他机构从事证券业务、证券服务业务，也不得在原证券发行人或其他证券发行人担任董事、监事、高级管理人员职务。

多只基金 " 退出 "，普利制药会退市吗？

值得注意的是，长期关注金融、投资领域的自媒体 " 平点金基 " 发文分析称，普利制药 2017 年上市融资了 3.5 亿元，三年后的 2020 年 4 月，以每股近 60 元的高价增发，再次融资 5.4 亿元。一年不到，2021 年 2 月又发行可转债融资 8.5 亿元。

2020 与 2021 这两年，普利制药连续借项目开发之名融资，紧接着就在 2021 年和 2022 年进行了财务造假。

巧合的是，在普利制药出现财务问题的 2021 年和 2022 年中，其股价也经历了从历史最高点向下滑落的过程，两年中，其最高价曾达到 56.2 元 / 股，最低价达到 22.11 元 / 股，二者相比，跌幅超过 60%。

据东方财富网数据显示，普利制药 2018 年 1 季度，外资股东即鼎晖投资控制的综合制药（香港），以及尚心投资控制的瑞康投资（香港）分列公司第一和第二大股东，其持股比例分别为 32.45% 和 11.41%。

但到了 2020 年底，这两大股东的持股比例就分别下降至 2.5% 和 2.28%，并在 2021 年先后退出了前十大股东的队列。

随着鼎晖投资和尚心投资逐步退出，范敏华和朱小平夫妇开始进入，在 2020 年 1 季度，范敏华和朱小平首次进入普利制药十大股东阵容，持股比例分别为 12.04% 和 10.1%，分列第一和第三大股东。

来源：东方财富网

截至 2024 年 1 季度末，范敏华和朱小平仍为普利制药第一和第二大股东，二人合计持股比例为 20.11%。

普利制药历史股价显示，2018 年初，普利制药股价约在 20 元 / 股的水平，随后在 2020 年攀升至 40 元区间，鼎晖投资和尚心投资对普利制药的投资可以说 " 获利颇丰 "。

但在鼎晖投资和尚心投资退出后，普利制药的股价就开始震荡下行，其中 2022 年变化较大。

2022 年 1 季度，普利制药前十名股东中出现了包括了中欧基金、泰康人寿、华润信托、景顺长城基金、盛信 2 期私募证券投资基金等多家机构。但到了 2022 年的 10 月，普利制药迎来了 2021 年 ~2022 年两年中的最低股价 22.11 元 / 股，这些基金机构也渐渐退出。

来源：东方财富网

普利制药曾一度多家公募争相竞逐，且均为明星公募机构，2023 年末，持股该公司的公募有 23 家，总计 50 只基金持有该股，包括中欧基金、广发基金、南方基金、汇添富基金、建信基金、招商基金、农银汇理基金、圆信永丰基金等。但到了 2024 年一季度，仅 6 只基金持仓普利制药，其中华夏基金和农银汇理 2 只基金选择继续 " 坚守 "。

此外，兴银基金旗下 4 只产品一季度刚刚买入普利制药股份，随即后者就曝出了被立案调查，面临强制退市风险的消息。消息发出后，普利制药 7 月 8 日复盘即遭遇股价大幅跳水，当天跌幅 20%，7 月 9 日继续大跌 19.64%，当天收盘价 7.94 元 / 股。

如今普利制药股价已经低于 8 元 / 股，1 月 3 日收盘价为 7.72 元 / 股，总市值仅为 34.88 亿元。

来源：罐头图库

此外，值得注意的是，上市医药企业的财务问题一直都是监管部门关注的重点区域。

2024 年，广誉远2016 年至 2022 年财报及 2023 年半年度财报虚假记载的问题被公开；太安堂因财务造假问题被深交所终止公司股票上市交易；再往前追溯，" 参王 " 紫鑫药业因财务造假，触及面值退市；曾市值百亿的医药" 白马股 " 辅仁药业，也因为资金问题和违规行为在今年 6 月 28 日摘牌退市。

上述 " 造假 " 前辈纷纷退市，普利制药的未来又何去何从呢？

北京时择律师事务所臧小丽律师发文分析称，1 月 7 日开盘，*ST 普利投资者或将面对股价下跌；后续 *ST 普利可能还要出一份正式的《处罚决定书》，违规事实估计跟这次《处罚事先告知书》一致，*ST 普利的终局命运不乏退市的可能性。

" 结合现有事实和相关法律规则，由此受损的股票或债券投资者可以索赔，最终以法院判决认定为准。" 臧小丽律师认为，有望获赔的投资者范围暂定为以下条件之一：

索赔条件一：在 2022 年 4 月 26 日到 2024 年 4 月 16 日之间买入普利制药股票 300630 或债券 123099，并且在 2024 年 4 月 16 日收盘持股的受损者。

索赔条件二：在 2022 年 4 月 26 日到 2024 年 7 月 7 日之间买入普利制药股票 300630 或债券 123099，并且在 2024 年 7 月 1 日收盘持股的受损者。

" 百强药企 " 造假，

女富豪还想 " 出海 "？

普利制药称得上是海南省的 " 明星级 " 企业。据《海口日报》报道，在 2024 年国际医药服务产业创新发展大会暨第九届中国医药研发 · 创新峰会上，普利制药入选 "2024 中国药品研发综合实力 100 强 " 和 "2024 中国化药研发实力 50 强 "。

如今，曾被评为 " 百强药企 " 的普利制药被认定财务造假，这一切的最大责任人是谁呢？

公开资料显示，1992 年，普利制药在海南创立，范敏华曾在浙江某医药部门任职，后选择 " 下海经商 "，担任了普利制药的总经理。

来源：罐头图库

2014 年，范敏华从海南回归浙江，专注打造高质量儿童药基地。2016 年，该基地被工信部列入中国制造 2025 儿童专项计划，普利制药也被纳入工业转型升级中国制造 2025 年儿童药重点项目企业。

随着医药业务逐渐提升，普利制药在 2017 年实现了 A 股上市，登陆创业板后，创下连续三年营收增幅 50% 以上的佳绩。2020 年，普利制药联合全国 11 家医药企业，牵头成立 " 中国儿童药物研发与产业化联盟 "，着力解决儿童药品因成本高、利润薄、临床难度大而造成的短缺问题。

2023 年 5 月 20 日，范敏华还参加了由中国儿童药物研发与产业化联盟（简称 " 儿药联盟 "）等机构主办的 " 儿科人群临床试验国际化专题研讨会 " 并做专题报告，受到《新华日报》等媒体关注并报道。

在执掌普利制药的 30 多年中，范敏华一度登入 " 福布斯富豪榜 "。

在《2022 家大业大酒 · 胡润全球富豪榜》上，范敏华曾以 100 亿元财富位列榜单第 2237 位。同时，作为一名女企业家，范敏华还曾入榜福布斯 "2022 中国杰出商界女性 100" 榜单，位列第 94 位。

来源：罐头图库

据普利制药执行副总孙强介绍，公司在海口开展药品国际化业务拓展以来，已获得 156 个国际制剂上市许可，共有 40 多个产品在美国、欧洲以及东南亚等国家及地区成功注册。

近年来，普利制药正在发力 " 出海 " 业务，但造假事实被揭露后，32 年前 " 成功 " 下海的范敏华，如今还能成功 " 出海 " 吗？

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