证券之星消息，2024 年 12 月 27 日 ST 天邦（002124）发布公告称公司于 2024 年 12 月 26 日接受机构调研，中信证券施杨、光大证券李晓渊 于明正、海通证券巩健、野村证券周悦琅 周昀、君楚资本邓卫红、陈学柱 , 张丽平 , 赵强 , 潘东杰参与。

具体内容如下：

问：公司目前资产负债情况如何，较年初下降主要是什么原因？

答：公司三季度末的总负债是 102 亿元，较年初下降 46.9 亿元；资产负债率 73.86%，较年初降低 12.87%；下降原因主要是今年随着猪价升及成本下降，经营现金流有较大的改善，第一季度公司也出售了参股子公司史记生物部分股权流现金。资金在维持正常生产经营需要的同时，优先用于养户贷的归还和养户结算款的支付，确保合作养户的利益，因为这也是公司未来发展的关键。公司也积极和供应商、合作伙伴等友好协商获得了债务延期、折扣，物资抵扣等支持，通过退租冗余产能也减少了部分负债。11 月末公司总负债进一步下降至 100 亿元以内，负债还在下降过程中。

问：请公司近期生猪养殖完全成本多少？未来成本下降主要从哪些方面入手？

答：公司 2024 年 11 月育肥完全成本已下降至 14.07 元 / 公斤，其中还包含了空栏费用 0.58 元 / 公斤，根据我们的日报表，截止昨天 12 月 25 日育肥全成本已经降至 13.7 元 / 公斤左右。11 月公司优秀大区仔猪断奶成本已降至 269 元 / 头，整体仔猪断奶成本是 282 元 / 头，后续还要进一步推动人效提升，成本还有很大下降空间。

问：公司今年明年的出栏计划和成本目标是？

答：公司预计全年出栏 600 万头，维持年初出栏预期。全成本的降幅是快于我们之前预期的。根据目前的情况看，明年的出栏量计划会有一定幅度的增长，后续公司会根据生产经营规划制定具体的出栏区间指引，并在 2024 年年度报告中披露。

目前公司优秀的单场断奶仔猪成本已可以低于 250 元 / 头左右，优秀大区的育肥全成本可以做到 12.88 元 / 公斤，在不考虑饲料原材料价格波动的情况下，明年整体全成本预计可以进一步降至 13 元 / 公斤以下。具体的预算还在制定过程中。

问：请公司当前的人员数量及人效升情况？

答：公司去年以来就一直在强化人员管理，不断优化人岗匹配，今年也通过不断提升人效取得了一定的降本成效，养殖团队人员从年初 7000 余人降至 5000 出头，优胜劣汰沉淀下来的都是比较优秀的人才，未来将通过对标国内外优秀的养殖企业的生产效率，进一步提升人效，提高产能利用率。

问：公司今年食品板块拾分味道的业绩表现如何？

答：前三季度食品板块收入 24 亿元，屠宰量 113 万头，屠宰量同比提升 20%；深加工产品收入 8126 万元，同比增幅达 880%。产销量和收入同比增幅较大，在下半年有实现过单月盈利。同时，食品板块今年仍在不断开发大客户，目前在合作的战略客户有荷美尔、醉辉煌、小菜园、同庆楼、靖江双鱼等。

问：请公司目前重整进展如何呢？

答：预重整各项工作公司目前仍在推进当中，公司与投资人在积极磋商，争取对公司未来发展更有利的方案，有重大节点进展会根据要求进行相关公告。

问：公司明年年报披露大概会在什么时间？明年年报后是否能够摘帽？

答：公司会根据年报工作安排及相关规定及时做好 2024 年年报准备工作，尽早披露年报。公司也希望尽早摘帽，会严格按照有关规则的规定，在满足相关条件之后及时向深圳证券交易所申请撤销其他风险警示并按规定履行信息披露义务。

问：近期猪价又下来了，公司如何判断未来猪价？

答：公司对后续猪价持谨慎乐观态度，公司会积极练好内功，专注自身经营管理，提高生产效率，不断降低成本夯实核心竞争力。

问：请公司闲置产能清退进展以及明年是如何计划的？

答：公司今年已退租 6 个母猪场，65 个育肥场，产能较年初清退育肥产能 62 万头，母猪产能 3.5 万头。未来将主要通过与社会资源合作养殖的模式进一步提高公司的产能利用率。

ST 天邦（002124）主营业务：生猪养殖和猪肉制品加工。

ST 天邦 2024 年三季报显示，公司主营收入 71.46 亿元，同比下降 1.68%；归母净利润 13.41 亿元，同比上升 185.67%；扣非净利润 1.33 亿元，同比上升 107.92%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 28.28 亿元，同比上升 11.71%；单季度归母净利润 5.0 亿元，同比上升 261.65%；单季度扣非净利润 4.14 亿元，同比上升 208.5%；负债率 73.85%，投资收益 12.09 亿元，财务费用 3.01 亿元，毛利率 15.65%。

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