本文来自微信公众号：字母榜，作者：马舒叶，编辑：赵晋杰，题图来自：视觉中国

在月之暗面的股份争议频上热搜的 12 月初，前金沙江创投主管合伙人张予彤成为风暴中心。在朱啸虎讲述的故事版本中，张予彤违反了公司规定和受托责任，隐瞒其在从循环智能分拆的月之暗面的巨额股份，因而遭到解雇。

随后，月之暗面 CEO 杨植麟深夜回应外界争议，确认了张予彤作为月之暗面联合创始人的身份，并强调她在融资、战略、业务方面，是 " 最合适的人 "，做出了 " 多场融资战役中的重要贡献 "，委婉回应朱啸虎提出的为何不愿与张予彤切割的提问。

杨植麟特别提到，" 在我们讨论这个问题的时候，大洋彼岸的团队正在发布新的 AI 产品。"

所谓 " 大洋彼岸的团队 "，指的是 OpenAI。

目前，这家 AI 大模型明星公司正进行圣诞季发布会。当杨植麟试图化解股权方面的纷扰，并为张予彤辩白时，奥特曼坐在直播间，带领 OpenAI 发布了 ChatGPT Pro、o1 模型正式版和 Sora 公测版等一系列新产品。

相比之下，围绕分拆、股权、张予彤等一系列与技术无关的问题，杨植麟和月之暗面不得不花费大量精力。尤其是张予彤，从朋友圈发言来看，杨植麟颇有力挺这位老朋友，与之继续合作下去的味道。

部分原因或许在于，技术型创始人出身的杨植麟，并不擅长融资与商业化推进。

字母榜获悉，知情人士透露，迈入千万月活的 Kimi，如今单日广告投流消耗高达 200 万元。对于这一数据，字母榜向月之暗面求证，官方未予置评。

过去一年，AI 大模型企业的投流成本明显上涨。相关人士提到，在 AI 垂类用户集中、大模型企业密集投流的 B 站，单个用户转化成本（CPA）已经从年初的 20~30 元 / 人涨到了 45~50 元 / 人。

从过往履历来看，杨植麟长于技术和产品，融资和商业化方面则有所欠缺。月之暗面仍处于投入期，找一个像张予彤这样，既了解月之暗面又能拉来投资的人作为搭档，不失为理想选择。

作为对比，OpenAI 创始人同样是技术和产品大牛，但也懂得如何与资方——尤其是微软——打交道、怎么推进商业化，还知道如何在互联网上炒作热度，颇有点活成了 " 杨植麟理想型 " 的味道。

奥特曼主导下的 OpenAI，拿下微软百亿美元关键融资，也持续以 ChatGPT o1，Sora 等产品更新定义 AI 技术趋向，升级版的 ChatGPT Pro，每月订阅收费飙涨到 200 美元，堪称史上最贵的付费大模型。

不过，一贯以技术范儿对外示人的杨植麟，也同样收获着相关人设对应的益处。

例如，此前国内多个大模型创业团队陷入人事动荡，月之暗面却保持了团队的稳定性。其他各家联合创始人纷纷被挖，而月之暗面除了主动裁撤出海部门，核心技术人员并未流失。

反观奥特曼，在狂飙商业化的同时，OpenAI 创始团队大批出走，从创业初期的 11 人缩减至仅剩 2 人。核心技术人员出走之下，预定发布的 GPT-5 迟迟未见踪影。

从 ChatGPT 推出至今 2 年多时间，杨植麟和奥特曼对大模型的不同侧重点，推动月之暗面和 OpenAI 走向了不同的发展路径，也从而导致它们遇到了眼下迥异的挑战。

一

奥特曼和杨植麟都是 " 学霸 " 型创业者：前者 18 岁考上斯坦福大学计算机系，大二便辍学创业；后者 2015 年以年级第一的成绩毕业于清华大学计算机系，随后创建了月之暗面。

相比起 19 岁就辍学创业的奥特曼，杨植麟在创业之前，在学业和研究上投入了更多时间。

2015 年，24 岁的杨植麟以年级第一的成绩毕业于清华大学计算机系，是清华教授唐杰的得意门生，随后远赴美国卡内基梅隆大学语言技术研究所攻读博士学位。他是中国 35 岁以下 NLP（自然语言处理）领域引用量最高的研究者，也是 transformer-XL 和 XLNet 两篇重要论文的第一作者。

年初，在 Kimi 大批量在抖音投流时，大众对杨植麟的初印象是 " 天才少年 "" 清华学霸 "。月之暗面员工们表示，他喜欢穿简洁的工装 T 恤，搭配特色的黑色半框眼镜，不爱说话、甚至有些腼腆。

某月之暗面的内部人员告诉字母榜，相比起和投资人讲故事，杨植麟更喜欢一头扎进技术和数学公式里。

杨植麟在博士期间联合创办循环智能，并先后与华为等公司研发了一系列大模型。但 AI 大模型不仅是技术和产品的比拼，也需要源源不断的风投资金的注入，以及具备盈利前景的商业化模型。而这似乎是杨植麟的能力盲区。

技术派出身的杨植麟迫切需要一位既懂技术、又懂融资的联合创始人，补上他在融资上的短板。曾经主导金沙江对循环智能的投资的张予彤，是理想人选之一。杨植麟甚至在朋友圈公开表示，张予彤已经是最合适的选择。

相比之下，奥特曼早在 2015 年就开始涉足风险投资。

出售一手创办的初创公司 Loopt 后，奥特曼创立了风投基金 Hydrazine Capital。30 岁时，奥特曼已经在知名孵化器 YC 当了两年的总裁，并与特斯拉、SpaceX 创始人埃隆 · 马斯克共同创立了 OpenAI。

截至 2019 年 3 月奥特曼宣布卸任，YC 总市值达到 1500 亿美元，短短几年实现了数倍的上涨。可以说，奥特曼作为投资人的履历十分亮眼。

奥特曼在投资领域的最重要手笔，当属为 OpenAI 拉来了微软的投资。

成立之初以非营利为目的的 OpenAI，曾经希望对抗大公司的 AI 霸权，奥特曼却引入了微软的巨额投资。自成立以来，OpenAI 总融资额达到 187 亿美元。

为了拿到融资，OpenAI 承诺两年之内完成重组，这意味着，在奥特曼的主导下，OpenAI 将成为一家真正的营利性企业。

奥特曼的一系列举措面临其他创始成员的激烈反对，11 人的创始团队中有 9 人出走。一度被罢免出局的奥特曼，在回到公司、掌控大权后，仍在继续推动 OpenAI 商业化。

ChatGPT 问世后，从去年 2 月推出的每月 20 美元起的付费版，到如今升级版的 ChatGPT Pro，每月订阅收费涨到 200 美元。根据公开数据，奥特曼透露，去年只有 2800 万美元进账的 OpenAI，现在每月营收已经超过 1 亿美元。

二

不同的商业策略，引发了两人在实现 AGI 道路上的迥异挑战。

对于擅长 " 搞钱搞事情 " 的奥特曼来说，2024 年底最重要的，莫过于 OpenAI 在圣诞节前夕为期 12 天的产品发布会。

经历核心技术人员大出走的 OpenAI，尽管完成最新一轮 66 亿美元的高额融资，却面临着外界对其能否保持技术先进性的质疑。

对于投资人而言，押注估值达到 1570 亿美元的 OpenAI，无疑是一场豪赌。只有 OpenAI 仍是最好的大模型企业，才有押注投资的价值。而面对谷歌等巨头的步步逼近，奥特曼需要回答一个问题，那就是大批核心技术高层离开后，OpenAI 是否还能在行业中保持绝对的技术领先？

为期 12 天的产品发布会，成了奥特曼证明 OpenAI 技术领先性的新舞台。

图注：奥特曼在 X 宣布 OpenAI 的技术直播

图源：字母榜截图

但对于闷头直追的国内大模型厂商来说，这次亮相的 OpenAI 新产品和新功能，似乎不那么遥不可及了。

以年初掀起 AI 视频生成热的 Sora 为例，近日 Sora 正式发布后，无论是生成效果，还是宣称的提供各种清晰度和画幅比例、加入大量和视频剪辑相关的功能，都并不惊艳。

大模型创业者林峰（化名）告诉字母榜，Sora 不少功能国内的视频大模型早已推出，如果论作为 APP 工具的完成度，豆包、海螺都要更加完善，而论生成效果，luma、pika、可灵也相差无几。

而与已经解决了输血问题、需要向外界证明其技术先进性的奥特曼不同，正忙于投流扩展 Kimi 用户量的杨植麟来说，融资的重要性要高得多。

根据 AppGrowning 数据，今年 3 月开始，Kimi 单月广告投放都达上千万元。在第四季度，10 月 Kimi 广告投放达 2.2 亿元，11 月达 2 亿元。

相关人士向字母榜表示，日投流费用 200 万，已经成了月之暗面们保持高日活数据的标配，而做数据的背后，正是为了融资。

在不止一家大模型头部企业放弃第三方预训练之下，月之暗面想和字节、百度等一起坐在 AGI 竞速的牌桌上，前提条件之一就是要确保自己还能有更多的融资进账。

根据桔子 IT 数据，1 月 1 日到 8 月 27 日，国内 AI 领域共有 317 起融资，总金额超 333 亿元，月均融资金额 42 亿元，不到去年的两成。面对估值越来越高的大模型头部厂商，高位接盘的担忧也开始萦绕在投资人头顶。

" 现在投资人钱包也紧了，项目要么投不起，要么要保证回报率 "，某美元基金合伙人告诉字母榜，仍在烧钱、看不到明确盈利路径的大模型，对于投资人来说，早已不是 " 高风险高收益 " 的代表，年前还拼命试图抢大模型六小龙参投机会的投资机构们，也悄悄没了声音。

三

不过，当大模型的风吹过两年，杨植麟和奥特曼也面临着共同的难题，即打造基于大模型的杀手级应用。

" 接下来 5 到 10 年，肯定会有大规模市场应用的机会。" 杨植麟认为，以已经拥有 5 亿用户的 ChatGPT 为例，AI 产品拥有更高的上限，能够在一个产品内集合多种功能，扮演超级 AI 助理的角色。

如同抖音成为了移动互联网时代社交、内容创作、直播电商、美食团购，甚至酒旅等多种场景的入口，奥特曼也在公开采访中预言，大模型会在几千天内造出超级 AI 智能。当前 AI 应用的竞争，更像是争夺成为 AI 大模型时代的杀手级应用。

在为期 12 天的 OpenAI 直播发布会内，林峰也注意到，Sora 发布了一个单独的产品，并不是在 GPT 体系下的多模态模型。

" 这么产品化，真的很不 OpenAI"，林峰表示，Sora 内加入了大量视频剪辑和处理功能，并不是 OpenAI 的一贯风格，反而更接近字节在推出的海外版剪映 CapCut。

显然，无论是月之暗面，还是 OpenAI，都在等待一个真正破圈的机会。

尽管 Kimi 和 ChatGPT，一个千万月活，一个亿级订阅，但用户量级相比起国外的谷歌、X、国内的抖音，仍然不算理想。

此前采访中，杨植麟提到，" 聚焦把最重要的事情做好，始终保持大模型公司里人最少的，卡和人的比例最高的。把一个产品做好，做到极致，是最重要的。"

为此，在今年三四月份，月之暗面主动选择了做业务上的减法，不仅明确表示不会进行视频大模型的开发，也随后解散了出海业务线。

同时，超级应用需要清晰的商业化路径和场景。但即便是亿级订阅的 ChatGPT，也不过是探索将月订阅费用从 20 美元起，推出更昂贵的 200 美元版本。

奥特曼向员工透露，今年 OpenAI 营收达 13 亿美元，但未披露盈利数据，是否盈利尚属谜题。此外，与微软合作、在 Azure 全球版内调用 OpenAI 模型的收入，其收入比例也尚未可知。

月之暗面从未披露过收入数据。效仿 ChatGPT 推出的付费打赏，并不能估算其实际的收入情况。

在采访中，杨植麟曾经引用过诺贝尔经济学奖得主丹尼尔 · 卡尼曼的话：" 很多时候你愿意去做一个你不知道的东西，其实你不知道有很多东西不知道，所以你才有这样的勇气去做。当你做了，你会发现有很多新的问题，也许这个东西就是创新的意义。"

押注超级应用，是杨植麟和奥特曼的共同选择，也是他们共同的奋力一跃。

本文来自微信公众号：字母榜，作者：马舒叶，编辑：赵晋杰