互动话题：

对于爱奇艺 Q3 的表现，你怎么看？

作者｜笛飞

Q2 财报发布以后，爱奇艺股价迎来了一天 15.58% 的暴跌。

Q3 财报发布后，爱奇艺重蹈覆辙。

第三季度财报陆续刊出，Q3 包含了暑期档，本应是长视频行业的旺季，但从业绩数据看，行业遭遇了集体哑火。

从乐观的角度来看，爱奇艺正向运营现金流已经连续十个季度向正，保住了基本盘，换句话说，爱奇艺已经拥有比较稳定的盈利底线。

但从另一个角度来看，Q3 爱奇艺的资源不俗，凭借国足赛事播放权上过热搜，又有爆款综艺《喜剧之王单口季》，以及高热 IP 剧集作品《唐朝诡事录之西行》，却依然未能交出满意的答卷——营收、利润等多个数据均飘绿下滑，显得扎眼，也必然有问题存在。

当「稳定增长」成为各个平台共同追求的关键词，爱奇艺的「下滑」非常值得探讨和关注。

牌不差，但打得稀碎

各家平台的 Q3 财报显示，普遍遭遇着明显的压力：芒果超媒营收下滑 7.14%，腾讯会员数量环比也出现下降，优酷营收下滑。

但爱奇艺的压力，却更为显著，也似乎前所未有：总收入同比下降 10%；2.29 亿元的净利润和去年同期的 4.8 亿元相比，下降了 52% 左右。会员服务收入同比下降 13%；在线广告收入同比下降 20% 左右。

从牌面来看，爱奇艺的表现并不算差：

在剧集上，热门 IP《唐朝诡事录之西行》热度值破万，云合市占率第一。

这一 IP 不仅拥有持续生命力，已经开拍第三季，并且 IP 延展至线下，国潮沉浸剧场在西安大唐不夜城开放，融合了「爆款影视 IP+ 最新 VR 技术 + 顶流主题街区 + 国潮沉浸体验」于一体，可以说是打造线下文娱的新标杆。

与此同时，Q3 剧集《九部的检察官》创二十集以下爱奇艺短剧集内容热度值历史最高纪录。

在综艺方面，脱口秀综艺《喜剧之王单口季》，依托「喜剧之王」的 IP，为脱口秀创造新的舞台，也为市场重新带回「讲话的艺术」，连续十周位列云合数据综艺霸屏榜榜首。并且豆瓣评分 8.2，可以称得上口碑综艺。

而另一热门，则是爱奇艺买下国足比赛并进行了收费直播，很有热度的体育赛事直播权，也为爱奇艺带来一定的观众流量。

此外，Q3 爱奇艺在电影、动漫等领域，也有优质内容的产出：《成何体统！》《神武天尊》等自制动漫作品，均获得了良好的反响。

但这并不差的牌，却打得「稀碎」：

选择在七月暑期档播出的《唐朝诡事录之西行》，原本计划是抢占暑期市场，但实际却是迎面撞上了奥运档期。虽然在剧集市场仍然称得上具备热度的剧集作品，但是放在整个时期内，毫无疑问被奥运赛事分走了很大一部分注意力。

综艺《喜剧之王单口季》同样选择在暑期档 8 月 16 日上线，抓住假期的尾巴开播。但无独有偶，腾讯视频也是类似的想法，同类型脱口秀竞演节目《脱口秀和 TA 的朋友们》于 2024 年 8 月 20 日播出。

两档赛道基本重合的综艺节目并道齐驱，不仅让市场自然而然地进行比较，更是将目标受众群体的注意力在一定时间内进行了明确瓜分。大多数对这一赛道感兴趣的观众，都只能将有限的注意力选择性地贡献给某一档节目，很大程度上影响了节目的热度。

不过从招商情况来看，两档脱口秀综艺节目均在当时期内表现不俗，艺恩数据显示，《喜剧之王单口季》招商品牌数 11 个，《脱口秀和 TA 的朋友们》招商品牌数 9 个，位列 Q3 榜单二三的位置。但是如果没有两档相同赛道节目的档期「撞车」，或许会有更好的招商表现。

而国足的直播权虽然为爱奇艺带来流量，但选择以会员收费的方式，则将爱奇艺一时间被推到风口浪尖，一度引发争议和不满，甚至还出现直播短时技术故障，造成部分用户重复购买、权益无法兑换问题。爱奇艺的这一操作不仅没能有力拉动该季度的会员与广告收入，甚至在一定程度上激化了用户对于爱奇艺会员制度的不满：会员使用限制加码，附加收费项目更多等。

单纯追逐盈利使得爱奇艺被动地陷入了负反馈的泥淖，最直观的负面影响就是爱奇艺用户付费意愿的降低，Q3 会员服务收入同比下降。

Q3 爱奇艺的运势仿佛不佳，几乎从摇摇晃晃的「窄桥」上跌落了——里子和面子，都碎了一地。

从八月灯塔数据的综艺正片播放市占率来看，各家长视频平台以芒果 TV 领跑；腾讯视频位列第二，在十个席位中占据其二；爱奇艺仅占据一个席位，表现平平。

爱奇艺在 Q3 的长视频剧综表现上，均表现出了数量不足，持续疲软的问题，并且具备优势的开创性剧场也未有声量。

究其原因，或许是爱奇艺节衣缩食的战略，使其在内容的支出上被迫压缩，导致了优质作品的流失——有牌，但却少得可怜，在排期上也很难有更多的发挥。

长视频平台的营收质量，基本可以透过优质内容的表现而观全局。在数量上难以保障，在质量上又缺乏绝对统治力，对 Q3 的爱奇艺来说几乎是承受着致命的打击。

当然，经验丰富的长视频平台不会坐以待毙，爱奇艺也在多方面做出反应与实际的行动，在交出一份营收净利双降的财报后，爱奇艺也试图以新的「大动作」来打响 2024 年最后一个季度的战役。

分走的蛋糕，怎么夺？

「求变」，爱奇艺想要争夺蛋糕的动作，从 Q3 财报中也已初见端倪。

求变之一是，作为长视频平台的爱奇艺，不仅主动拥抱短视频，提出了「发力微短剧」的「长 + 短」策略；更是从爱奇艺创始人、CEO 龚宇最新的发言内容来看，希望「将备受关注的微短剧纳入内容组合使其成为长视频的有效补充」，借助微短剧对内容供给和服务做出策略升级。

在受众注意力的抢夺战中寻求突破：爱奇艺认为微短剧可更好满足用户碎片化时间观影需求，是长视频的良好补充，爱奇艺力求抓住内容本身的多元属性，但不可否认的是，这对爱奇艺微短剧的资源提出了很高的要求。

搭建「微剧场」和「短剧场」，从形式上构筑稳定格局：微剧场是 5 分钟以下的竖屏内容，短剧场是 5 至 20 分钟的横屏内容。在题材上，微剧场倾向关注女频、男频、银发，短剧场则关注古言、现偶和悬疑等，在微短剧领域搭建了一个比较完整的内容框架。

两大 APP 改版升级，朝向不同目标受众：爱奇艺 APP 继续以「长视频为主、免费微短剧为辅」，爱奇艺极速版 APP 则反过来。爱奇艺的本意是希望借此举做到相互补充，但是真的会有大批量受众愿意同时安装两个爱奇艺视频 APP 吗？

虽然爱奇艺创始人、CEO 龚宇在今年秋季悦享会上强调：「爱奇艺的短剧不等于切短的低成本网剧，微剧不等于低质的收费微短剧。」但实际的精力与成本分配，还有待市场的持续考量。

在 1 号看来，长视频平台更应当将重心主要放在优质长剧的出品级别、数量以及连续性上。微短视频只能是锦上添花，如果是想要借力其的雪中送炭，实则只会是杯水车薪。

1 号始终坚信：高质量的内容，永远是造就稳固用户大盘的基石，而用户就是招商盈利的核心竞争力。

如今的长视频市场容错率很低，一段时间的表现势弱，不仅会迅速反馈在「潮汐用户」的涨跌上，并且会在很长一段时间持续产生不信任的「负面长尾情绪」。

所以 1 号希望，爱奇艺能在尝试碰壁后迅速调整策略，在任何时刻都能果断「求变」。

求变之二，是爱奇艺对会员政策的革新。

爱奇艺推出满足家庭娱乐需求的亲情卡套餐，希望借此服务于用户不断变化的娱乐需求。11 月 12 日起，爱奇艺的黄金 VIP 会员亲情卡套餐服务将正式上线。黄金 VIP 会员首月 +8 元即可开通一个全新的黄金 VIP 会员账号，权益均与主账号一致，次月起主账号可以 33 元的价格续订该套餐。

各种细则眼花缭乱，但抽丝剥茧，爱奇艺对会员政策的变革其实就是针对共享账号的权益问题，希望借此将「高潜客户」转化为实际用户。

这一操作，也引发大量讨论与关注。业界也都在等待着市场反馈和爱奇艺的财报表现，以期是否「跟进」。而在 1 号看来，从爱奇艺今年的财报角度来看，爱奇艺的会员是在不断流失的，所以会员模式的革新，或许也是爱奇艺对抗焦虑的一种破局办法。

但会员服务收入的多少，往往与平台爆款剧的数量呈现直接的正相关。归根结底，爱奇艺想要拥有更有利润的发展预期，依然需要回归到更高品质的内容创制。不论是会员买单，还是金主买单，都需要内容的持续保障。

求变之三，是爱奇艺积极引入 AI，在内容生产传播的链路上，成为最早跑通了虚拟制作剧集的拍摄、播出全流程的流媒体平台之一。其出品的《与晋长安》，成为国内首次成功应用最新版本虚幻引擎的影视虚拍案例。

当然，几乎所有的平台也都在积极探索 AI 技术的运用，比如将 AI 技术应用于广告的分发中。比如爱奇艺叫「AI 创可贴」、优酷叫「智能 AI 贴」。借助 AI 深挖广告贴片场景，力求以自然融入的方式，不干扰观看，又能潜移默化传播。从 Q3 财报来看，AI 也确实推动了效果广告收入增长，CPM（千次曝光成本）提升 20%。

同时，爱奇艺也将 AI 应用于翻译、配音、选角、生成剧情标签等环节，甚至在一些 AI 功能的探索运用上敢于「第一个吃螃蟹」。

「求变」的爱奇艺，可以称得上一个「勇」字。

1 号结语

正如爱奇艺高管龚宇所说：「万物皆流，无物常驻」。

不过对于爱奇艺而言，这些变化会在长短期内带来什么样的实际效果，尚未可知。但这些变化的探索，终将成为推动它行稳致远的力量。

从热火朝天的扭亏为盈，到大盘虽稳，但各方面数据均在下滑的略显惨淡，市场对爱奇艺的考验似乎才刚刚开始。

市场最关心的关键从未改变——那就是变化。对于长视频公司爱奇艺而言，需要面对的不仅是盈利的方向和目标，更是在越发激烈的生态竞争中，迅速拟定新的求变策略，寻求新的解题思路。

在基本飘红的各平台成绩单中，「带点绿」的爱奇艺何时能够再度喜迎增长，只有静待。

《传媒 1 号》原班打造视频评论新号：

《主编浅度》

" 视频号同步上线，敬请关注