图源：视觉中国

蓝鲸新闻 11 月 15 日讯（记者 翟智超）日前，" 国产 EDA 第一股 " 概伦电子（688206.SH）举办了 2024 年度三季报业绩说明会。

据财报显示，公司前三季度营业收入为 2.79 亿元，同比上升 25.74%；归母净利润为 -5716.47 万元，同比下降 99.34%；扣非后归母净利润 -4337 万元，同比下降 18.75%。

对于这份增收不增利的 " 成绩单 "，有投资者在业绩说明会上直言，" 公司今年业绩预估表现如何？" 而公司高管却并未正面回应，仅表示有关公司 2024 年年度业绩情况请关注公司后续披露的有关业绩相关的临时公告及年度报告。

蓝鲸新闻记者注意到，若拉长时间线来看，公司 2023 年就开始亏损，而盈利困难或与过高的费用支出相关。据了解，今年三季度，公司研发投入为 1.98 亿元，同比增长 32.54%，占营业收入比例高达 71.12%。然而，如此研发支出之下，公司研发成果转化却不明显。

毛利率超 90% 却难盈利

概伦电子隶属于 EDA 行业，即电子设计自动化（Electronic design automation），是设计大规模集成电路必备的工具，因此又被称为 " 芯片之母 "。

2021 年 12 月，公司在科创板上市，主营业务主要包括 EDA 工具授权业务、半导体器件特性测试仪器销售及半导体工程业务。由于上市时间早于同行华大九天（301269.SZ）和广立微（301095.SZ），故被市场称为 " 国产 EDA 第一股 "。

不过，数据显示，2020 — 2023 年，公司营业收入分别为 1.37 亿元、1.94 亿元、2.79 亿元、3.29 亿元；归母净利润分别为 0.29 亿元、0.29 亿元、0.45 亿元、-0.56 亿元。

同时，公司当前营业收入中有近一半的应收账款‌。截至三季度末，公司应收账款金额为 1.24 亿元，约占营业收入的 45%。有市场人士指出，应收账款占营收过多容易增加公司的财务压力和坏账风险‌。

据了解，在半导体行业中，EDA 工具是芯片设计和制造的关键环节，对技术的要求非常高。公司的产品在性能和功能上具有优势，因此可以获得较高的毛利率。据三季报显示，公司销售毛利率为 90.26%。

那么如此毛利率之下，公司为何依旧难盈利？这或与过高的费用相关。2024 年前三季度，公司研发投入 1.98 亿元，同期营业收入为 2.79 亿元，研发投入占营业收入比例高达 71.12%。此外，公司的三费也在增加。数据显示，公司前三季度销售费用、管理费用、财务费用总计 9955.4 万元，三费占营收比 35.66%，同比增 14.43%。

另据三季报显示，公司净利率为 -20.67%，较上年同期下降 20.70 个百分点。

高研发下成果转化不明显

据了解，EDA 在芯片设计中扮演着不可或缺的重要角色，其位于集成电路产业的最上游，技术含量高且知识产权密集。

作为行业领域颇具影响力的概伦电子自然深谙其道，近年来公司在研发上投入了大量资金。2021-2023 年，公司研发支出分别为 0.79 亿元、1.4 亿元、2.34 亿元，分别占营业收入的比重为 40.99%、50.21%、71.12%。

虽然公司研发投入较高，但是其知识产权成果数量提升却不明显。2023 年年报显示，公司所获得的知识产权仅一项 " 外观专利 " 及 9 项 " 软件著作权 "，与过往相比，并未显示取得显著进步。

图源：2023 年年报

对此，公司曾接受媒体采访时表示，鉴于 EDA 公司的特殊性，专利的数量和公司能力并不完全匹配，公司的核心技术更多是以商业秘密的形式存在。

图源：网络

针对上述说法，蓝鲸新闻记者致电广立微咨询，对方工作人员表示，专利数一定程度上是能体现出公司实力，当然也要看其专利的含金量。

另外，公司与华大九天和广立微相比，其在知识产权方面的优势也不明显。截至 2024 年 8 月 30 日，概伦电子已在全球范围内拥有 29 项发明专利、87 项软件著作权，合计 116 项有效知识产权；截至 2024 年 9 月 18 日，广立微专利数量已经达到了 160 项。

虽然华大九天并未公开最新专利情况，但从 2023 年的数据或可见其状况。截至 2023 年 12 月 31 日，华大九天已获得授权专利 243 项和已登记软件著作权 138 项。

图源：华大九天 2023 年年报

更为关键的是，面对如此大手笔的研发投入，公司也直言存在研发成果未获得市场认可导致无法形成规模化销售的风险。公司表示，由于 EDA 工具在集成电路行业中所起的关键作用，EDA 行业具有产品验证难、市场门槛高的特点，尤其是对于国际知名客户，其对新企业、新产品的验证和认可门槛较高。