财联社 11 月 14 日讯（记者 梁柯志）wind 数据显示，美元指数早市一路上升，截至 11 月 14 日 12 点，已经突破 106.6 两年前的高点。今日，央行宣布将于 11 月 20 日在香港招标发行 2024 年第七期和第八期中央银行票据，期限分别是三个月和一年，合计 450 亿元人民币。

公开资料显示，年内央行在港同日发行 450 亿或以上规模央票并不多见，包括 8 月 21 日、5 月 22 日两次。

对此，中国首席经济学家论坛理事长连平认为，因为大幅贬值对国内经济恢复和运行不利，前段时间出台积极的支持性宏观政策，不能因为人民币大幅度贬值而打上折扣。因此，维护汇率稳定应该是基本的政策思路。这次央票力度比较大，应该也是在这样一个背景下的政策考量。

连平表示，近期由于受到外部因素如美联储货币政策和美国选情的影响，离岸市场人民币贬值压力比较明显。而汇率机制应该具有弹性，人民币适度贬值是可以接受的，但要避免大幅度贬值。

在第三季度货币政策执行报告中，央行表示要坚持以市场供求为基础，综合施策，强化预期引导，防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

内外政策进入 " 比拼期 "

北京时间 11 月 13 日晚间，美国劳工部公布数据显示，美国 10 月未季调 CPI 同比升 2.6%，符合市场预期，高于前值的 2.4%。

同时，最新预测数据显示，美联储到 12 月维持当前利率不变的概率为 17.5%，累计降息 25 个基点的概率为 82.5%。到明年 1 月维持当前利率不变的概率为 11.9%，累计降息 25 个基点的概率为 61.7%。

连平认为，从美联储理事的观点和经济数据来看，12 月美国降息的概率很大，这会有助于相应减缓人民币贬值压力。但受多重因素影响，最近一个时期人民币汇率波动较大是大概率事件。

11 月 14 日，上海某外资基金公司分析人士认为，实际上，美元指数走强趋势下，人民币相较于其他货币表现更为坚挺。人民币相对于除美元以外的一篮子货币中的其他外币，呈升值趋势。

央行数据显示，前三季度，人民币汇率以市场供求为基础，对一篮子货币汇率有所升值。9 月末，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数报 98.36，较上年末升值 0.96%。

11 月 14 日，中国首席经济学家论坛副理事长屈宏斌对财联社表示，近期汇率应该是小幅波动，但明年贬值压力会增大，具体要看特朗普加税的的节奏和力度，同时，也要看内部增量政策的力度。只要扩大内需的财政货币增量政策和稳房地产的新措施力度够大，确保明年经济增长能恢复到 5% 以上，就能稳住预期，稳住人民币汇率。

央票在港发行已 6 年

公开资料显示，5 月 22 日央行曾招标发行 2024 年第四期和第五期中央银行票据，两期共 500 亿元，为今年央行在港同日发行央票最大金额。

2018 年 11 月以来，中国人民银行在香港离岸市场滚动发行人民币央行票据，逐步建立在香港发行央行票据的常态机制至今满六年。

中国跨境人民币业务保持增长，这为离岸人民币发展提供了基础。

第三季度货币政策执行报告显示，前三季度，跨境人民币收付金额合计 47.0 万亿元，同比增长 21%，其中实收 22.9 万亿元，实付 24.1 万亿元。经常项目下跨境人民币收付金额合计 11.8 万亿元，同比增长 16%，其中，货物贸易收付金额 8.9 万亿元，服务贸易及其他经常项下收付金额 2.9 万亿元；资本项目下人民币收付金额合计 35.2 万亿元，同比增长 22%。

" 央票是较为灵活的人民币流动性管理工具，可以边际上改变离岸人民币市场的供求关系 "，中国人民银行调查统计司原司长盛松成此前指出，在香港发行央票，既丰富了香港高信用等级人民币金融产品，能够满足离岸市场投资者需求，又有利于完善香港人民币收益率曲线。

据了解，香港人民币央行票据通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）发行，面向离岸市场投资者招标，期限品种以 3 个月、6 个月和 1 年为主，必要时也会发行 1 个月品种。目前的发行频率为每一个半月左右发行一次，发行量主要根据市场需求确定。