证券之星消息，2024 年 11 月 12 日粤电力Ａ（000539）发布公告称广发证券许子怡、平安证券邓光健、国信证券郑汉林、海通证券胡鸿程、中金公司刘砺寒、华源证券邓思平、招商证券卢湘雪、中信证券邱基淳、国海证券钟琪、博时基金林颖瑜于 2024 年 11 月 8 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司基本情况介绍？

答：公司专注于电力主业，电源结构呈多元化发展，拥有大型燃煤发电、天然气发电、生物质发电、风力发电、太阳能发电和水力发电等多种能源项目，是广东省装机规模最大的电力上市公司。十四五期间公司大力推进清洁能源新机组建成投产，装机结构不断优化，2024 年前三季度公司新增清洁装机容量 494.39 万千瓦，清洁能源装机占比提升至 46.34%，较年初增加 8.25%，截至 2024 年前三季度，公司拥有控股装机 3,706.97 万千瓦，可控装机容量、受托管理装机容量合计 4,807.05 万千瓦。

问：公司前三季度经营情况？

答：2024 年前三季度，公司累计完成合并报表口径上网电量 890.39 亿千瓦时，同比增加 2.99%，公司把握当前燃料价格落的有利条件，深入开展节能降耗各项工作，加强融资成本管控，但由于上网电价同比下降，公司发电业务毛利同比减少 4.92 亿元，降幅 7.56%。此外，本年落实沙角 电厂人员安置方案新增安置成本。综合以上因素，2024 年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润 14.67 亿元。

问：2024 年前三季度各主要业务版块经营情况？

答：2024 年前三季度，公司煤电业务实现归母净利润约 4 亿元；气电业务实现归母净利润约 4.76 亿元；新能源业务实现归母净利润约 1.27 亿元；公司本部投资业务实现归母净利润约 2.99 亿元。

问：公司机组建设情况及投产计划？

答：目前公司在建煤电项目 800 万千瓦，预计将于 2025 年至 2027 年陆续投产；2024 年公司已新增投产气电机组约 479 万千瓦，目前在建气电项目约 186 万千瓦，预计将于 2025 年至 2026 年陆续投产；在建新能源项目等约 317 万千瓦；上述项目实际投产时间可能根据建设情况而有所调整。

问：公司明年电力长协电价的展望？

答：根据广东电力交易中心数据，2024 年年度广东省双边协商交易成交均价 465.64 元 / 千千瓦时，同比下降 15.93%。2025 年度长协电价受宏观经济形势、电力市场政策及交易规则、发电成本、客户心理预期等多方面因素的影响，存在一定不确定性，公司将积极开展电力营销工作，争取为明年的生产经营创造有利条件。

粤电力Ａ（000539）主营业务：主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理 , 电力的生产和销售业务。

粤电力 A2024 年三季报显示，公司主营收入 425.17 亿元，同比下降 5.88%；归母净利润 14.67 亿元，同比下降 15.04%；扣非净利润 14.87 亿元，同比下降 13.09%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 164.39 亿元，同比下降 2.35%；单季度归母净利润 5.64 亿元，同比下降 35.18%；单季度扣非净利润 6.01 亿元，同比下降 30.27%；负债率 79.01%，投资收益 7.92 亿元，财务费用 17.17 亿元，毛利率 13.82%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 154.26 万，融资余额减少；融券净流出 113.38 万，融券余额减少。

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