11 月 11 日，全球大类资产实在太疯狂！美股、美元大幅上行，黄金大跌。与此同时，有报道称美联储主席鲍威尔准备对抗可能发起的任何将美联储主席撤职的努力。

道琼斯工业平均指数飙升逾 300 点，收盘创下历史新高，该指数上涨 304 点，至 44,293.69 点，涨幅 0.69%，道指的上涨使该指数首次突破 44,000 点。标准普尔 500 指数上涨 0.1%，收于 6,001.35 点，收盘时首次突破 6,000 点，创下历史新高。不过，纳斯达克综合指数在持平线附近徘徊，上涨 0.06%，至 19298.76 点。

摩根大通和高盛分别上涨 1% 和 2.2%，领涨道指。美国银行和花旗集团股价均收涨约 2%。银行类股票大幅上涨，因为投资者预计银行业的监管会更加宽松。特斯拉股价飙升超过 9%，但苹果股价下跌近 2%。微软和亚马逊的股价均下跌约 1%。小盘股上涨，罗素 2000 指数上涨 1.47%。

受美元持续走强等因素影响，金价周一下跌超 2%，现货黄金下跌 2.4%，至每盎司 2,617.96 美元。美国黄金期货收跌 2.9%，至每盎司 2,617.70 美元。

随着美元指数上涨 0.5% 至 7 月初以来的最高水平，黄金对非美元买家的吸引力减弱了。上周，在一些事件后，该指数飙升逾 1.5%。

道明证券大宗商品策略师丹尼尔•加利（Daniel Ghali）表示：美元走强几个月来首次给金价带来压力，因为这也与美联储推迟宽松周期的可能性增加有关。

与此同时，有一些媒体报道，美联储主席杰罗姆 · 鲍威尔准备对抗可能发起的任何将美联储主席撤职的努力。

报告补充说，要做到这一点，鲍威尔可能不得不动用自己的资金，因为美联储可能没有能力应对这样的挑战。

到目前为止，没有迹象表明有任何暗示要解除鲍威尔的职务，尽管他曾表示，他认为在美联储的利率决定上应该征求总统的意见。在上周的新闻发布会上，鲍威尔被问及他被免职的可能性，他回答说，这是 " 法律不允许的 "。

//   美元企稳 105 关口  //

值得注意的是，美元指数于 11 月 11 日再度走高，并创下逾 4 个月高点。可以看到，在经过前两日的调整后，美元指数再度站上 105 关口，并有企稳之势。

美债收益率方面，Wind 数据显示，10 年期美债收益率于 11 月 6 日受到美国一些事件影响快速冲高，最高涨至 4.479%，创下逾 4 个月高点。随后出现走低，上周（11 月 4 日至 11 月 10 日）10 年期美债收益率累计仅小幅上涨 0.37%。

不过，贝莱德全球固定收益首席投资官 Rick Rieder 一直警告投资者，他们不应该指望债券价格会从现在开始上涨，最近的回升是锁定短期债券高收益的机会，而鉴于目前的不确定性，应对长期债券仍持谨慎态度。

不少机构认为，美债收益率还有进一步上行的空间。摩根大通资产管理首席投资官 Bob Michele 警告称，未来 10 年期美债收益率可能最终回升至 5%。

分析人士认为，美国未来的政策走向预期令市场对通胀和债券收益率的上行压力有所增强。当前，美国政府的多项政策被认为将有助于推动国内通胀水平上升，进而影响长期债券收益率攀升。

由于收益率上升预期加大，投资者对美元资产的需求增加，推动了美元的持续走强。与此同时，由于高通胀压力的存在，美联储在未来政策调整上将面临更为有限的空间，削弱了其放松货币政策的可能性。

//   美联储降息节奏要变？  //

目前，许多经济学家已经开始降低他们对美联储明年降息次数和速度的预期。

" 我们仍预计美联储将在 12 月会议上再降息 25 个基点，但此后将只会每季度降息一次，而不是我们之前预测的每次会议降息 25 个基点，" 摩根大通分析师 Michael Feroli 表示。

" 此外，我们现在预计，一旦利率达到 3.5%，美联储就会停止降息，而不是我们之前预测的 3.0% 的最终利率。"

野村证券发达市场首席经济学家 David Seif 预计，美联储 2025 年只降息一次，然后将暂停降息，直到美国政府政策带来的任何通胀冲击过去。他预测新的政策将导致通胀 " 在短期内大幅上升 "。

凯投宏观首席北美经济学家 Paul Ashworth 现在也预计利率将比之前预测的高出 50 个基点，美联储将在 3.5%-3.75% 的范围内结束其降息行动。

他说，" 未来美国政府多项政策的综合拖累意味着，从净值来看，很可能对经济不利。"

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