格隆汇获悉，11 月 11 日，温州聚星科技股份有限公司（聚星科技）在北交所上市，此次发行保荐机构为国投证券股份有限公司；公司上市首日开于 28 元 / 股，开盘涨 348%；截至下午收盘上涨 280.3%，市值为 35.5 亿元。

聚星科技（920111.BJ）本次发行价格 6.25 元 / 股，对应未行使超额配售选择权时的 2023 年扣非后的归母净利润摊薄后市盈率为 12.73 倍；低于行业最近一个月平均静态市盈率（18.16 倍）。

公司总部位于浙江省温州市，于 2023 年 2 月 16 日在全国股转系统挂牌，主营业务为电接触产品的研发、生产和销售，主要产品为电触头和电接触元件。

财务数据方面，2021 年至 2024 年 1-6 月（简称 " 报告期 "），聚星科技营业收入分别为 5.96 亿元、4.92 亿元、6.03 亿元和 4.36 亿元；同期，公司归母净利润分别为 5792 万元、3672 万元、7676 万元、4864 万元，毛利率分别为 21.81%、20.53%、24.08% 和 21.79%。

电触头、电接触元件销量变动主要受下游需求变动影响。

2022 年度聚星科技电触头和电接触元件销量下降主要系下游客户受宏观经济波动下的房地产调控等因素影响导致短期需求有所波动。

2023 年度，随着下游需求逐渐复苏，加之公司 2023 年调整销售策略，开始接受利润率相对较低的产品报价，公司 2023 年度主要产品销量较 2022 年度有所上升。

主要财务数据和财务指标，来源：招股书

聚星科技预计 2024 年 1-9 月营业收入约为 6.6 亿元至 7.3 亿元，同比增长幅度约为 57.36% 至 74.05%；归属于母公司所有者的净利润约为 8300 万元至 9200 万元，同比增长幅度约为 50.09% 至 66.36%。

公司生产所需的主要原材料为银及银合金、铜及铜合金，报告期内其采购额合计占原材料采购总额的比例均超过了 90%。

银及银合金、铜及铜合金的采购价格受国内外政治经济形势以及宏观经济政策等因素的影响较大。报告期内，公司银及银合金的平均采购价格分别为 458.62 万元 / 吨、414.31 万元 / 吨、497.33 万元 / 吨和 602.71 万元 / 吨，铜及铜合金的平均采购价格分别为 5.90 万元 / 吨、6.03 万元 / 吨、5.97 万元 / 吨和 6.62 万元 / 吨，价格波动较大。

这也是导致聚星科技毛利率波动的主要原因。当然由于银铜价格波动的风险传导机制存在一定的滞后性，公司毛利率的波动和原材料价格变动并不是完全一致。

2021 年度至 2023 年度，聚星科技铆钉型电触头的国内市场占有率连续三年均排名第一（按照销售数量统计）。公司目前已经与春禄寿公司、宏发股份（600885.SH）、公牛集团（603195.SH）、三友联众（300932.SZ）、美硕科技（301295.SZ）、申乐股份、鸿世电器、赛特勒电子等业内知名企业建立了合作关系。