险资近日又有新动作。

11 月 6 日，中邮人寿公告已于 10 月 22 日举牌皖通高速（0095.HK），共持有该公司 H 股 0.25 亿股、占流通股股本 5.04%。

公告披露，以举牌日收盘价与汇率为基准，中邮人寿所持皖通高速股票账面余额约合 2.26 亿元，占三季度末资产 0.04%。

保险行业协会披露数据指出，这是中邮人寿 2015 年后首次举牌。

重燃配股热情，或与会计准则切换下的红利资产配置策略有关。

Wind 数据显示，皖通高速 2014 年以来年度现金分红比例、股息率均维持较好水平。

分红比例常年保持在 35% 以上，2022-2023 年均突破 60%；股息率保持 4% 以上，近两年均维持 7% 以上。

截至 11 月 6 日收盘，皖通高速近 12 个月股息率为 7.26%

作为典型 " 红利资产 " 的皖通高速，正可满足新会计准则下中邮人寿的资产配置需求。

中邮人寿正处在会计准则切换的第一年。

2023 年，中邮人寿保险业务收入迈进 " 千亿 " 大关，净利却 " 巨亏 "114.68 亿元。

中邮人寿彼时解释称，共有 112.1 亿元因 "750 曲线波动导致公司大幅增提准备金 " 造成。

该公司总精算师焦峰曾表示，旧会计准则下人身险存在明显利润错配，" 准备金基于 750 曲线，国债收益率的变化要三年才能进表、资产端不是没有反应就是过度反应。"

或基于此，中邮人寿于 2024 年起提前切换至新会计准则、进度领先非上市同业。

准确反应负债端变化的同时，新会计准则也将更直接地呈现资产端的业绩波动，险企更需要能够计入 FVOCI（其他综合收益）的红利资产，平滑业绩。

焦峰曾表示，新会计准则下，公司将用好 alpha 策略、高股息分红策略，发挥新准下权益投资 FVOCI 分类的策略运用，降低市场波动性对经营结果的影响。

此次举牌皖通高速，正是对这一策略的印证。

广发证券认为，当下有牌照优势的公用事业、铁路公路、港口、运营商、银行等当下泡沫小，可继续持有，" 此类行业基本处在合理甚至略低于定价经验下的 PB 水平，没有较多估值泡沫。"