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瑞萨电子（Renesas Electronics）于 2024 年 10 月 31 日发布了 2024 年第三季度（7 月至 9 月）的财报（Non-GAAP 基础）。报告显示，公司第三季度销售额为 3453 亿日元，同比下降了 9.0%，毛利率下降了 2.1 个百分点，降至 55.9%。营业利润减少 339 亿日元至 984 亿日元，营业利润率下降了 6.4 个百分点，降至 28.5%。这意味着公司经历了减收减益的局面。

需要注意的是，2024 年 8 月和 9 月的业绩包括了瑞萨于 8 月 1 日完成收购的 Altium 的业绩。

瑞萨电子 2024 财年第三季度财务业绩摘要；来源：瑞萨电子

业绩变化；来源：瑞萨电子

本季度销售额低于预期。正面因素包括 Altium 的并入，负面因素则为汇率波动。虽然汽车和移动设备的销售额超出了预期，但工业物联网（IoT）产品的销售额却未达预期。尽管毛利率超出了预期，但剔除 Altium 的影响后，实际毛利率仍低于预期。除此之外，生产成本的降低是一个正面因素，但产能利用率的下降则成为了负面因素。

按业务领域的业绩和与预期的增减因素；来源：瑞萨电子

01

预计第四季度销售额下降

瑞萨电子社长兼 CEO 柴田英利在 10 月 31 日的新闻发布会上表示，尽管公司本季度认为已经 " 踩下刹车 "，但实际上 " 刹车还不够 "。他说：" 销售额本身仍在预期范围内，但终端需求比预期疲软，导致销售渠道的库存增加。" 柴田表示，瑞萨将在第四季度大幅削减销售渠道的库存。

对于第四季度，柴田预计 " 销售额将比本季度减少约 20%"，剔除汇率影响后，预计减少幅度为 15% 左右。

02

汽车业务销售额减少，但 " 冷静应对 "

在业务领域方面，瑞萨电子的汽车业务销售额为 1855 亿日元，同比增长 10.3%，但较上一季度下降了 2.6%。而工业、基础设施、物联网（IoT）相关业务的销售额为 1582 亿日元，同比下降了 24.3%，较上一季度下降了 4.8%。柴田英利表示：" 按年度来看，汽车业务仍在增长。我们会冷静应对，不急于解决，集中处理长期的课题。"

按业务领域的销售额变化；来源：瑞萨电子

03

继续加大研发投入

关于公司自有库存，瑞萨自第三季度起已开始进行生产调整，库存金额和 DOI（库存天数）均较上一季度有所减少。预计在第四季度，生产调整将继续进行，同时会通过压缩已完成前工序的晶圆库存，即 "Die Bank"，进一步减少库存金额。

关于销售渠道的库存金额，尽管整体库存有所增加，但在工业、基础设施、物联网业务领域有所减少，而汽车业务领域则有所增加。第四季度，瑞萨计划减少向销售渠道的汽车产品供货，推动库存消化。预计工业、基础设施、物联网领域的库存将保持稳定。

库存状况；来源：瑞萨电子

第三季度的稼动率低于预期，降至 40% 左右。预计第四季度稼动率将进一步下降，约为 30%。

在设备投资方面，瑞萨表示，他们已对生产设备以外的 IT 相关和研发领域进行了投资，第四季度也预计将继续在研发领域进行投资。

稼动率和设备投资金额变化；来源：瑞萨电子

瑞萨预计，第四季度的销售额将同比减少 23.1%，降至 2585 亿日元。毛利率预计同比下降 3.9 个百分点，降至 52.5%；营业利润率预计同比下降 9.4 个百分点，降至 22.5%。

来源：内容由芯世相（ID：xinpianlaosiji）编译自「EE Times Japan」，作者：浅井涼

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