民生证券股份有限公司邓永康 , 王一如 , 李孝鹏 , 朱碧野 , 郝元斌近期对三一重能进行研究并发布了研究报告《2024 年三季报点评：Q3 营收净利双增，海外市场取得突破》，本报告对三一重能给出买入评级，当前股价为 29.53 元。

三一重能 ( 688349 )

事件：2024 年 10 月 30 日，公司发布 2024 年三季报，随着业务迅速发展，公司风机产品竞争力提升，风机销售较去年同期增长，2024 前三季度实现收入 90.68 亿元，同比增长 21.06%；归母净利润 6.85 亿元，同比下降 33.55%；扣非归母净利润 6.12 亿元，同比下降 18.61%。

单季度来看，24Q3 公司收入 37.88 亿元，同比增长 5.93%、环比增长 6.62%；归母净利润 2.51 亿元，同比增长 17.56%、环比增长 49.76%；扣非归母净利润 2.24 亿元，同比增长 228.69%、环比增长 47.92%。

Q3 盈利能力基本稳定，费用率下降。盈利能力方面，24 年前三季度毛利率为 15.53%，同比下降 4.15pcts；净利率为 7.55%，同比下降 6.21pcts。单季度来看，24Q3 毛利率为 14.85%，同比下降 0.05pcts、环比增加 0.63pcts；净利率为 6.63%，同比增加 0.66pcts、环比增加 1.91pcts。费用率方面，24 年前三季度期间费用率为 13.73%，同比下降 6.33pctst。

签订多个订单，海外市场持续突破。公司再次实现海外市场突破，控股子公司三一风能印度公司分别与印度 JSW 集团下属三家子公司 JSW Renew EnergyThree Limited、JSW Renew Energy Nine Limited、JSW Renew Energy EightLimited 签订了共计 1324MW 风电机组销售合同，与新加坡胜科集团印度子公司 Green InfraRenewable Projects Limited 签订了 300MW 风电机组销售合同，合计 1624MW。

投资建议：考虑风电行业需求景气，公司有望凭借技术成本优势和海外前瞻布局，进一步提升市场份额，我们预计公司 2024-2026 年营收 181/237/263 亿元，归母净利润 20/27/31 亿元，现价对应 2024-2026 年 PE 为 18/14/12X，维持 " 推荐 " 评级。

风险提示：市场开拓不及预期；原材料价格大幅波动等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券曾朵红研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达 84.04%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 24.22 亿，根据现价换算的预测 PE 为 14.69。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 19 家机构给出评级，买入评级 13 家，增持评级 6 家；过去 90 天内机构目标均价为 31.62。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。