10 月 30 日晚间，格力电器（SZ000651，股价 43.50 元，市值 2437 亿元）发布 2024 年三季度报告。

2024 年前三季度，格力电器交出了一份 " 营收降、净利润增 " 的成绩单。公司前 9 个月实现营业收入 1467.2 亿元 ，同比下滑 5.34%；实现净利润 219.6 亿元，同比增长 9.3%。

《每日经济新闻》记者注意到，格力电器在财报中对此解释称，前三季度，公司主营业务收入增幅为 2.9%；但由于其他业务收入同比大幅下降了 45.3%，导致格力电器的整体营收出现同比下滑的情况。公司称，其他业务收入减少的原因是调整业务结构所致。

横向对比来看，格力电器 2024 年 1~9 月的总营收与净利润表现均逊于另两家白电巨头美的集团（SZ000333，股价 71.42 元，市值 5463 亿元）和海尔智家（SH600690，股价 29.22 元，市值 2742 亿元）。

其他业务收入大幅减少

单从 2024 年三季度看，格力电器 7~9 月实现营收 469.4 亿元，同比下滑 15.84%；实现净利润 78.2 亿元，同比增长 5.47%。正是三季度的营收萎缩，直接导致公司前三季度营收出现同比下降。

与格力电器不同的是，美的集团及海尔智家 2024 年前三季度均实现营收与净利润同比正增长。其中，美的集团营收同比增长 9.57%，净利润增长 14.37%。

根据格力电器的说法，2024 年 1~9 月，公司主营业务收入为 1322 亿元，同比增长 2.9%；其他业务收入为 145.2 亿元，同比大幅下降 45.3%。可见，导致前三季度格力电器营收下滑的主要原因是 " 其他业务 "。

《每日经济新闻》记者注意到，格力电器 " 其他业务 " 自 2022 年以来一路呈现逐渐收缩的状态。

其中涉及的一个背景是，2016~2021 年，格力电器的 " 其他业务 " 收入持续快速增长，从 151.1 亿元迅速增长到 430.3 亿元。到 2021 年，格力的 " 其他业务 " 收入已经占到当期营收的 22.9%。

这项神秘的 " 其他业务 " 到底是什么？记者留意到，格力电器方面曾在 2019 年年度业绩说明会上解释过，其他业务收入主要是为了保证大宗原材料质量，有效控制成本，制造优质产品，公司充分利用供应链资源，发挥规模优势，对大宗原材料进行集中采购和调拨，包括钢板、塑胶原料、铜材和泡沫等，另外还包括一些废品销售。

《每日经济新闻》记者注意到，2022 年和 2023 年，格力电器的 " 其他业务 " 收入分别为 358.2 亿元、294.1 亿元，分别同比下滑 16.75%、17.89%。2024 年上半年，公司的 " 其他业务 " 收入同比降幅达到 43.8%。

现金流量净额降 67.89%

财报还显示，2024 年前 9 个月，格力电器经营活动产生的现金流量净额同比减少了 268.8 亿元，同比降幅为 67.89%，主要是销售商品、提供劳务收到的现金下降所致。

需要注意的是，刨除其他业务收入表现外，格力电器 2024 年 1~9 月，主营业务收入仍能保持同比增长。

奥维云网（AVC）的监测数据显示，2024 年以来，截至 9 月，中国家电市场国内零售规模为 6144 亿元，同比下滑 0.2%。从这个角度来看，格力前三季度的主营业务表现还是跑赢了行业大盘。

据奥维云网（AVC）监测，分品类看，新兴品类如干衣机仍处于上升通道，传统大家电因产业内部结构升级而带动零售额增幅出现较为明显的上涨。其中彩电、冰箱、洗衣机、空调零售额规模同比分别为 +9.5%、-7.8%、+3.3%、+2.9%。

《每日经济新闻》记者注意到，盈利表现上，格力电器前三季度净利润同比增长 9.3%，扣非后净利润同比增长 10.14%。而美的集团同期净利润同比增长 14.3%，扣非后净利润同比增长 13.17%；海尔智家前三季度净利润同比增长 15.27%，扣非后净利润同比增长 15.44%。

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