金九银十的消费季即将结束，在政府出台了一系列促进消费的政策之下，近期的餐饮行业迎来了些许回暖。与此同时，近期港股走势强劲，消费股一马当先，这其中，海底捞（06862.HK）作为 " 火哥龙头 " 股价自然表现不俗。

自 9 月 17 日至今，公司累计上涨约 28.5%，目前报 15.96 港元 / 股，市值 889.6 亿港元。其上游物料供应商颐海国际（01579.HK）同期累计上涨约 37%，目前报 14.82 港元 / 股，市值 153.6 亿港元。

财报显示，2024 年上半年，海底捞实现收入约 214.9 亿元（人民币，下同），同比增长 13.8%，实现核心经营利润 28.0 亿元，同比增长 13.0%。

今年以来，促销让利潮席卷了整个餐饮业。2024 年上半年，海底捞顾客人均消费为 97.4 元，相比去年同比小幅下滑，但作为火锅店的核心指标 " 翻台率 " 却很亮眼。

上半年，海底捞门店整体翻台率为 4.2 次 / 天，已经大幅超过前几年的水平，且接近 2019 年（疫情前）巅峰时期的 4.8 次 / 天，公司经营效率之高，令业界同行赞叹。翻台率的改善某种程度上也抵消了人均消费金额的下滑。

截至 2024 年 6 月 30 日，海底捞的餐厅总数为 1343 家，其中有 1320 家位于内地，23 家位于港澳台地区。上半年，海底捞新开了 11 家餐厅，共关闭 43 家门店，可见海底捞仍在维持谨慎扩张、优化门店的政策。

总的来说，在消费环境整体承压的背景下，海底捞积极应对，通过各种降本增效的举措，交出了一份不错的成绩单，公司上半年收入与核心经营利润均创同期历史新高。

今年三月，海底捞发布 " 有关引入加盟特许经营模式的业务更新 " 自愿性公告，宣布将着手推行海底捞餐厅的加盟特许经营模式。

当前消费环境下，开放加盟已然成为头部餐饮企业扩张的重要选择，目前相关业务似乎并未贡献收益。海底捞表示会继续在下半年发力，公司下半年的拓店数量或有显著增加。

再来看颐海国际，公司主要供应烹饪调味料解决方案，是海底捞、特海国际（09658.HK）以及蜀海供应链等的调味料产品供应商。此外，颐海国际还提供食品包括火锅调味料、复合调味料、方便速食等。

得益于海底捞生意的增长，2024 年上半年，颐海国际营收达 29.3 亿元，同比增长约 11.9%。

不过，上半年颐海国际毛利率为 30.0%，呈现小幅下滑态势，公司上半年股东应占净利润为 3.08 亿元，同比下降 13.85%，这与其产品价格下调有一定关系。财报显示，颐海国际的整体产品平均价格从去年同期的 25.2 元 /kg 下降至了 22.1 元 /kg。

对于颐海国际的这份 " 成绩单 "，一位业内人士称，今年餐饮市场比较卷，叠加今年上半年本身就是火锅调料的消费淡季，下半年或有所恢复。

需要指出的是，消费板块是港股的核心板块之一，备受机构关注，海底捞（06862.HK）、颐海国际（01579.HK）等公司此前均入选过 " 港股 100 强 " 榜单。

由港股 100 强研究中心主办，财华社、富途安逸协办，香港大公文汇财经公关集团等媒体机构支持的 2024 香港上市公司发展高峰论坛暨第十一届 " 港股 100 强 " 颁奖典礼，将于 2024 年 11 月 11 日下午在香港会展中心隆重举行。

在消费逐步复苏的当下，火锅赛道的投资机遇凸显。本次相关企业是否会再度入选 " 港股 100 强 "，让我们拭目以待！