证券之星消息，2024 年 10 月 26 日美瑞新材（300848）发布公告称公司于 2024 年 10 月 25 日进行路演，上海申银万国证券研究所有限公司邵靖宇、华安证券股份有限公司万宣宣、德邦证券股份有限公司潘云鹤、杭银理财有限责任公司刘艾珠、富国基金管理有限公司汪欢吉、曹海军、中信证券股份有限公司田显城、华辰创远资本 ( 深圳 ) 有限公司曹凤林、深圳市辰禾投资有限公司吴超、兴银基金管理有限责任公司石亮、西藏东财基金管理有限公司周威、招银国际资本管理 ( 深圳 ) 有限公司张春亮 何子轩、广东云杉常青证券投资基金管理有限公司李福磊、耕霁 ( 上海 ) 投资管理有限公司张俊龙、上海慎知资产管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 陈增博、国都证券股份有限公司王双、海通证券股份有限公司李智参与。

具体内容如下：

问：河南项目的最新进展情况？

答：河南项目的 PN 和 PPDI 装置已经在 10 月初投产，意味着项目最关键的光气化技术环节已产业化实践成功。项目涉及的生产工艺环节较多，其他装置需陆续调试、逐步投产。公司正在积极推进其他装置的试产工作，争取早日全面投产。

问：生产 HDI 的原材料己二胺的供应情况如何？

答：随着己二胺的关键合成原料己二腈实现国产化突破，己二胺的供应情况大幅改善，价格也有较大幅度的下调。公司已与部分己二胺目标供应商进行了接洽，并已采购了近期生产所需的己二胺原料。对于同种原材料，公司一般会建立主辅供应商，有利于公司供应链的安全和稳定。

问：后续 HDI 相关产品主要和哪类下游领域进行合作 ?

答：待 HDI 投产后，现阶段主要合作的下游领域是 HDI 现有市场的主流行业，如涂料、汽车漆、木器漆、工业漆等。此外，聚氨酯新材料是 HDI 具有潜力的下游应用领域，公司在持续进行将特种异氰酸酯应用于聚氨酯新材料的创新性研发，是公司重点开发的市场。

问：简易程序定增的进展情况？

答：公司于 2024 年 8 月发布了简易程序定增预案，定增申报的相关工作正按照程序正常推进。募投项目已完成备案，正在办理环评手续，项目所需的部分设备已使用自有资金先行购置。

问：简易程序定增，为什么做发泡型 TPU 和水性聚氨酯 PUD？

答：发泡型 TPU 具有较强的盈利能力，销售增长迅速，发泡型 TPU 的扩产，是公司先进产能持续提升的重要组成部分，有利于进一步提升公司盈利能力。水性聚氨酯 PUD 是一种环保的胶黏剂，以水为溶剂，具有无污染、安全可靠、机械性能优良、相容性好、易于改性等优点，主要用于涂层、合成革、黏合剂等领。

更为重要的是，发泡型 TPU 和水性聚氨酯 PUD 的核心原料均为 HDI，是与河南项目具备产业链协同优势的产品，新产能的建设将为河南项目提供有效支撑。除了公司自产新材料使用河南项目的 HDI 原料外，新材料的开发和推广也将起到引领作用，吸引其他厂商加入相关市场，反过来推动上游 HDI 原料需求的增长。

问：TPU 新增产能的释放节奏是怎样的？

答：TPU 新产能的利用，一是使用新增产能满足下游客户增长的产品需求；二是考虑到原材料价格波动情况，通过新增产能调节产量及库存，从而有效平抑原材料价格波动的风险；三是公司也会根据产线的生产情况，合理调配新老厂区的产能，优化资源配置，提升生产效率。

在本次接待过程中，公司接待人员与来访人员进行了充分的沟通与交流，严格遵守相关制度，没有出现重大信息泄露现象。

美瑞新材（300848）主营业务：专注于 TPU 的研发、生产、销售和技术服务。

美瑞新材 2024 年三季报显示，公司主营收入 12.33 亿元，同比上升 10.37%；归母净利润 5063.84 万元，同比下降 27.12%；扣非净利润 4517.42 万元，同比下降 31.38%；其中 2024 年第三季度，公司单季度主营收入 4.32 亿元，同比上升 8.63%；单季度归母净利润 1940.3 万元，同比上升 6.35%；单季度扣非净利润 1703.14 万元，同比下降 0.38%；负债率 60.58%，投资收益 -179.17 万元，财务费用 -858.54 万元，毛利率 12.65%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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