10 月 23 日晚间，教培巨头新东方公布了 2025 财年第一季度财务业绩。

2025 财年第一季度（2024 年 6 月 1 日至 2024 年 8 月 31 日），新东方净营收同比增长 30.5% 至 14.35 亿美元；经营利润同比增长 42.9% 至 2.93 亿美元；若不考虑东方甄选自营产品及直播电商业务产生的经营亏损，则同比增长 58.4% 至 3.03 亿美元。

但由于第二季度业绩指引低于预期（预计第二季度净营收 8.514 亿美元至 8.718 亿美元），港股市场新东方 -S 跌超 10%，报 45 港元。隔夜美股市场新东方收跌 8.42% 报 61.48 美元，折算成港股市场价格为 47.9 港元 / 股。

东方甄选产生经营亏损

根据财报，2025 财年第一财季新东方实现营业收入 14.35 亿美元，较 2024 财年第一财季的 11 亿美元增长了 30.5%；实现经营利润 2.93 亿美元，同比增长 42.9%。

得益于教育业务的强劲表现，新东方本财季营收大幅增长。

新东方董事会执行主席俞敏洪指出，出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长约 18.8% 和 20.7%，显示出了新东方在国际教育领域的深厚底蕴和持续竞争力。同时，针对成人及大学生的国内考试准备业务也录得了同比增长约 30.4% 的好成绩，进一步巩固了新东方在成人教育市场的领先地位。

同时，新东方仍在持续进行线下扩张。截至 2024 年 8 月 31 日，新东方学校及学习中心的总数为 1089 间，与截至 5 月 31 日的 1025 间相比，增加了 64 间；与截至 2023 年 8 月 31 日的 793 间相比，增加了 296 间。

但另一方面，在董宇辉离开后首个季度中，东方甄选却在本财季产生了经营亏损。

财报透露，剔除东方甄选自营产品及直播电商业务的经营亏损后，新东方该财季经营利润同比上升 58.4% 至 3.03 亿美元。

据了解，董宇辉在今年 7 月 25 日离开东方甄选，正处于新东方 2025 财年第一财季中。而东方甄选的全资子公司与辉同行，正式从东方甄选独立，由董宇辉个人持股 100%。在东方甄选 2024 财年年报中，东方甄选提到分配 1.29 亿元给董宇辉，作为对董宇辉、对与辉同行重大贡献的奖励。

不过，尽管东方甄选出现亏损，但对新东方的整体业绩似乎没有产生太大影响。

剔除东方甄选自营产品及直播电商业务后的收入 12.78 亿美元，同比增长 33.5%。这可以看出东方甄选该季度为新东方带来的收入大约为 1.57 亿美元（约合人民币 11 亿元）。

文旅业务大幅增长

除此之外，新东方也在报告中公布了文旅业务的进展。

新东方首席执行官周成刚指出，公司新整合的文旅业务在本财政季度录得大幅增长。

公司开展了高品质的海外游学团，以及针对 K-12 和大学生的国内研习营。此外，还在中国 30 个省份及国际上筹办多项面向各年龄阶层（包括中老年人）的文旅项目。

新东方 CFO 杨志辉在财报会上介绍，2025 财年一季度处于暑假旅游高峰期，文旅业务收入约为 9000 万美元，大约折合人民币 6.4 亿元。

也就是在上一财季电话会上，杨志辉曾表示，2024 财年文旅业务收入 3.8 亿元。预计 2025 财年全年将在 12 亿元左右，亏损 1 亿元左右，毕竟文旅业务还在投入期，但 2026 财年或将盈利。

据了解，新东方文旅成立于 2023 年 7 月 19 日，注册资本高达 10 亿元，由新东方全资控股，专注于旅游业务、旅游项目策划咨询及文化艺术交流活动的组织等多元化领域。

2022 年，东方甄选推出了子账号 " 东方甄选看世界 "，通过分享各地美景与文化历史故事，从而销售酒店、民宿以及精品旅游团等文旅产品，直播足迹遍布了云南、山西、四川等诸多省市。

对于新东方进军文旅业务，俞敏洪曾指出，新东方的核心竞争力是讲课。新东方老师会讲课，获得学生和家长的喜欢。东方甄选的主播会讲课，被好友、被粉丝喜欢。未来新东方文旅能不能做得出来，关键在于能不能培养出一批能讲课的导游。