作为最年轻的股份行，渤海银行 ( 09668.HK ) 自 2020 年登陆港交所以来，规模和业务能力均有提升，但近几年的业绩表现和资产质量却退步不小，在最近发布的 2024 年上半年财报中，该行净利润持续下滑的现象引发关注。

证券之星注意到，自 2021 年以来，该行的净利润整体呈下降趋势，净息差的快速降低及不良贷款率的上升，则进一步加剧了其财务状况的脆弱性。截至今年上半年末，该行不良率重回 1.8% 以上，同时贷款规模占比前两位的行业不良率情况也有所恶化。

在此背景下，渤海银行于 7 月 22 日宣布拟以约 289.65 亿元的债权资产进行转让，折价出售引发市场对其资产管理能力的质疑。此次交易的背后，反映出该行在风险控制及信贷质量方面的显著不足。

净利润连续下滑

公开资料显示，渤海银行成立于 2005 年 12 月，是国内 12 家全国性股份行中最年轻的一家。2020 年 7 月 16 日，渤海银行在港交所上市，但上市数年间，该行经营表现却由强转弱。

日前，渤海银行发布的 2024 年上半年财报显示，上半年该行实现营业收入 131.45 亿元，同比增长 0.48%；净利润 36.97 亿元，同比下降 9.8%。

证券之星注意到，渤海银行净利润承压已经持续多年，数据显示，该行 2021 年实现净利润 84.45 亿元，同比增长 3.07%；2022 年实现归母净利润 61.07 亿元，同比下滑 29.23%；2023 年实现净利润 50.81 亿元，同比下降 16.81%；

换言之，自 2021 年以来，该行净利润整体都在持续下滑，同时最近三年中报数据显示，渤海银行净利润也均同比下降。

业绩持续低迷的背后，渤海银行净息差快速下降成为主因之一。数据显示，2020 年上市首年，渤海银行的净息差最高达到 2.35%，此后便一路下滑，到 2023 年已降至 1.14%，今年上半年，该行净息差为 1.07%，同比下降 0.14 个百分点，明显低于可比同行。

不良率情况恶化

证券之星注意到，继 2023 年不良率上升后，今年上半年渤海银行资产质量情况依然在恶化。截至上半年末，该行不良贷款余额为 171.12 亿元，比上年末增加 5.54 亿元；不良贷款率为 1.81%，比上年末上升 0.03 个百分点。

此外，该行上半年贷款减值准备 271.07 亿元，比上年末增加 11.20 亿元。贷款拨备率 2.86%，拨备覆盖率 158.41%，较上年末提升 1.47 个百分点。

值得一提的是，2023 年上半年，渤海银行彼时不良率高居 1.84%，至年末回落至 1.78%，但在今年上半年，不良率指标又迅速上升至 1.80% 以上。

此外，根据按行业划分的公司贷款及不良贷款分布情况来看，渤海银行贷款占比最高的两个行业分别是租赁和商务服务业、制造业，合计占比接近 35%，而截至上半年末，两大行业的不良贷款余额和不良率均在上升。

其中，截至 6 月末，租赁和商务服务业的不良贷款总额从去年末的 17.64 亿元增至 29.01 亿元，不良率从 0.83% 上升至 1.2%，制造业不良贷款金额从 18.78 亿元增至 22.51 亿元，不良率从 2.20% 增至 2.47%。

6 折 " 甩卖 "290 亿债权

7 月 22 日，渤海银行在港交所公告称，拟转让资产的本金、利息、罚息等债权金额合计约为人民币 289.65 亿元。据测算，该笔资产的转让最低价约为 176.72 亿元，约为该债权包合计金额的 6 折。

根据渤海银行公告中显示，该行拟转让资产涉及 53 户债权，本金合计 256.05 亿元。按债权种类划分，涉及贷款 52 户，本金 251.85 亿元；保理 1 户，本金 4.2 亿元。按账龄划分，此次转让的绝大部分债权属于 3 年至 5 年，及 5 年以上债权，3 年以内的债权本金合计仅为 25 亿元。

对于此举可能产生的影响，该行公告中表示，剔除已计提的减值准备以后，预计此次出售债权将对渤海银行带来的负面财务影响约 38.78 亿元。

证券之星注意到，早在今年 3 月，渤海银行也曾公告披露，已通过现场招标方式，由天津津融以成交价约 39.67 亿元投得转让资产。此次转让的资产为渤海银行信贷资产，中长期贷款及短期贷款分别占转让资产的约 79.1%、20.9%。本金及利息等债权金额约 56.67 亿元。

渤海银行此次拟转让 289.65 亿元的债权资产，尽管表面上是减轻财务负担，但实际上却揭示了其在资产管理与风险控制方面的严重不足。" 折价 " 出售折射出银行对于高风险债务的无奈处置，尤其是以 3 至 5 年及 5 年以上的老旧债权为主，显示出其信贷质量的持续恶化。 ( 本文首发证券之星，作者 | 赵子祥 )