随着昨晚美联储超预期降息 50 个基点，著名投资者、桥水基金创始人雷 · 达利欧（Ray Dalio）在接受 CNBC 采访时表示，美国经济正面临巨额债务的挑战，而美联储则在艰难维持利率平衡。

央行决定将联邦基金利率下调 50 个基点至 4.75%-5% 之间。该利率不仅决定了银行的短期借贷成本，还影响抵押贷款、汽车贷款和信用卡等各种消费产品。

达利欧指出，美联储需要将利率保持在足够高的水平，既能吸引债权人，又不会对债务人造成过大压力，这种 " 平衡行为 " 十分困难。

预算赤字扩大，达里欧警告债务危机

根据美国财政部的最新报告，美国目前债务总规模达 35.3 万亿美元。为了偿还这些债务，财政部今年已经支付了超过 1 万亿美元的利息。财政部预计 2024 年的财政赤字将接近 2 万亿美元，比去年同期增长了 24%，债务规模可能进一步扩大。

达利欧进一步表示，全球经济正受到债务、货币和经济周期的深刻影响。尤其是在疫情期间，各国政府承担了创纪录的债务规模，用以支持经济并避免崩溃。

尽管如此，达利欧并不认为会立即发生信贷危机。他认为，由于利率偏低，债务的实际价值已经大幅贬值，但新的债务问题正在酝酿。

虽然经济 " 处于相对平衡状态 "，但有 " 大量 " 债务需要展期和出售，这些债务是由政府创造的新债务。

他担心的是，无论是前总统唐纳德 · 特朗普还是副总统卡马拉 · 哈里斯都不会优先考虑债务可持续性，这意味着无论谁赢得即将到来的总统大选，这些压力都不太可能减轻。

他预测，美国将越来越依赖货币化债务，走上与日本类似的道路，这意味着美元和其他货币的贬值风险增大。

日本的债券价值已经大幅下跌了 90%，因此每年人为地降低收益率会产生巨额税收。

日本央行多年来一直采取负利率政策。今年 3 月，日本央行才开始改变政策并首次加息，表明他们正在逐步摆脱极端宽松的货币政策。

债务货币化或将引发全球货币危机

他还表示，如果市场没有足够的买家来吸收债务，美联储可能不得不介入购买，这可能导致利率上升。他指出，美联储的干预将是一个 " 非常重大的负面事件 "，反映出债务供应过剩所带来的风险。

如果我们以硬通货为依据，那么就会发生信贷事件。但以法定货币为依据，中央银行购买这些债务，将债务货币化。

他预计，在这种情况下，全球市场将出现所有货币下跌的局面，因为各国货币都是相对的。他认为，未来的经济环境可能与 20 世纪 70 年代或 1930 年至 1945 年间的状况非常相似。

对于个人投资策略，达里欧表示，他不看好债务类资产，并将减少对债券等债务资产的投资。