债市要闻

【中国经济 8 月份 " 成绩单 " 出炉，社会消费品零售总额增长 2.1%】

国家统计局公布数据显示，8 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 4.5%，社会消费品零售总额增长 2.1%，全国服务业生产指数增长 4.6%。1-8 月份，全国固定资产投资同比增长 3.4%，其中房地产开发投资下降 10.2%。8 月份，全国城镇调查失业率为 5.3%，比上月上升 0.1 个百分点。国家统计局称，8 月份全国城镇调查失业率为 5.3%，比上月上升 0.1 个百分点，本地户籍劳动力调查失业率为 5.4%；外来户籍劳动力调查失业率为 4.9%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为 4.6%；31 个大城市城镇调查失业率为 5.4%。70 个大中城市中，新房价格环比下降的城市有 67 个，比上月增加 1 个；二手房价格环比下降的有 69 个，比上月增加 2 个。一线城市新房价格环比降幅收窄，二手房价格环比降幅继续扩大。上海新房价格环比涨幅已经连续 6 个月位居全国第一，二手房价格在连续 2 个月领涨全国后转为下跌。北京二手房价格也由上月的持平转为下降 1%。

【财政部将发行 600 亿元 30 年期特别国债】

财政部发布通知称，拟发行 2024 年超长期特别国债（六期）（30 年期）。本期国债竞争性招标面值总额 600 亿元，不进行甲类成员追加投标。本期国债票面利率通过竞争性招标确定。本期国债自 2024 年 9 月 25 日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年 3 月 25 日（节假日顺延，下同）和 9 月 25 日，2054 年 9 月 25 日偿还本金并支付最后一次利息。

【央行官网重要内容更新，信贷市场司、金融市场司职能表述发生变化】

央行官网 " 机构设置 " 栏目下的内设部门已新增信贷市场司，相关简介也已更新。据 21 财经报道，贷市场司的职能表述较年初新增了 " 牵头拟订并组织实施消费金融、区域金融等金融政策 " 的相关表述，还要 " 承担国家重大战略金融服务政策和协调工作 "。央行金融市场司的职能也有所变化。简介显示，金融市场司的职能是拟订金融市场改革、开放和发展规划。监督管理银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及上述市场有关的衍生品。拟订公司信用类债券市场及其衍生品市场基本规则。承担重要金融基础设施建设规划并统筹实施监管的具体工作。金融市场司内设综合处、金融基础设施监管处、债券市场管理处、货币与票据市场管理处、黄金与外汇市场处、衍生品与资产证券化处。对比以往来看，金融市场司的职能删去了 " 拟定并组织实施宏观信贷指导政策，承担国务院交办的小微、" 三农 "、科技创新等结构性金融政策协调具体工作 " 的相关表述，内设处室也从九个减少为六个，减少的处室是房地产与消费金融处、互联网金融监管处和信贷政策管理处。

【财政部：建立全口径地方债务监测机制，坚决遏制化债不实和新增隐性债务】

财政部 14 日披露《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》。报告提出，下一步，防范化解地方政府债务风险。统筹好风险化解和稳定发展，进一步落实好一揽子化债方案，省负总责、市县尽全力化债，逐步降低债务风险水平。加强融资需求端和供给端管控，阻断新增隐性债务路径。建立全口径地方债务监测机制，加强跨部门数据信息共享应用，坚决遏制化债不实和新增隐性债务。分类推动融资平台改革转型。完善专项债券管理制度，强化项目资产管理、收入归集，确保按时偿还、不出风险。

【许家印 25 年前在香港买的 30 平房屋将被拍卖还债】

据香港信报，中国恒大早前被颁令清盘，香港高等法院并裁定恒大创办人许家印，要向中信集团旗下和信恒聚偿还逾 53 亿元人民币债项，否则要依据绝对押记令，出售名下物业抵债。和信恒聚其后上诉，要求许家印交吉其持有的尖沙咀空置物业，并在法庭指示下出售，案件昨于高院审理，法庭在许家印一方缺席聆讯下，批准执行押记令，物业经拍卖出售后，将用作偿还部分欠债。据了解，涉案物业为九龙柯士甸道 144 号祥景楼 6 楼 A 室。资料显示，有关单位属两房一厅间隔，面积约 375 呎，据报是许家印早年涉足房地产业务赚到第一桶金后，在 1999 年斥资 175 万港元购买。

【降幅可达 60 基点！又有多家中小银行密集下调存款利率】

财联社记者注意到，近日，来宾象州长江村镇银行、忻城县农村信用合作联社、浦北国民村镇银行等多家农村金融机构接连调整存款利率，部分产品利率降幅可达 60 个基点。同时，厦门国际银行也将于 9 月 17 日下调两年期定存利率 5 个基点至 2.5%。据该行客户经理透露，近期该行三年期定存利率也有可能进一步下调，目前还在等通知。在业内专家看来，相比国有大行、股份行的多轮调整，农村金融机构在下调利率方面动作存在一定滞后，利率仍存在进一步调降空间。不过存款搬家现象下，银行调降存款利率不宜大刀阔斧，应当结合客户特征、负债端水平等综合考量，将客户留存的影响降低。

【势不可挡！10 年国债收益率直逼 2.0%，业内：不宜低估长端利率调控的决心】

节前最后一个交易日，尽管非银机构不交易，但 10 年期国债的收益率再创 2002 年以来新低，直逼 2.0%。已有机构表示，" 当下似乎已经没有什么理由能说服债市多头离场。" 不过，央行卖债的信息对市场的影响弱化后，不宜低估央行对长端利率调控的决心。上午，10 年期国债活跃券 "24 附息国债 11" 的成交笔数只有 37 笔。8 月以来受监管指导等影响，国债活跃券的成交热度下降，但近期依然维持在日均 300 笔以上。民生证券固收首席谭逸鸣指出，近期央行买卖国债对长端利率走势的扰动影响有所弱化，包括央行卖出特别国债对于市场的影响也较为有限，短期内债市缺乏明确利空因素之下，长端再度顺势下行，" 挑战 " 前低。

【延迟退休如何攒钱？个人养老理财蓄势待发 掘金能力仍待提升】

随着渐进式延迟退休办法出台落地，65 后至 80 后的退休年限逐步明确，如何为自己的个人养老金做好规划成为市场热点。财联社记者今日发现，目前个人养老理财收益率平稳，截至目前产品净值表现均超 1，但在个人养老金产品的选择上，不仅理财类产品数量最少，已投入资金的开户人也更倾向于储蓄类产品。" 个人养老理财产品收益率存在一定差异，总体来说，平均收益率表现比较平稳，也存在一些表现优异的个人养老理财产品，年化能达到 5% 左右。" 融 360 数字科技研究院高级分析师艾亚文对财联社记者表示。截至 9 月 14 日，理财公司存续的个人养老理财产品共有 26 只。8 月债券市场调整，多数理财收益受到短暂影响，据信达证券数据，截至 8 月底，全市场理财产品破净率为 4.15%，环比上升 1.06 个百分点。

【洛阳市国资委：将政府性资金和城中村改造专项资金按比例撬动金融机构新增授信 】

9 月 14 日，洛阳市国资委答复市政协十四届二次会议第 142087 号经济类提案指出，下一步，力争今年完成国企改革深化提升行动 80% 以上主体任务。加快新交投组建、新水投集团与省水投集团股权合作，年底前再压缩子企业 22 家，持续且扭亏无望的子企业实现 " 出清 "。同时，设立 10-20 亿元平滑基金，推动信保基金增资至 20 亿元。将政府性资金和城中村改造专项资金按比例撬动金融机构新增授信，置换企业非标短融高息债务。加大债券发行力度，力争 2024 年实现融资成本率降低 0.5%，年底前完成洛轴 LYC 和盛龙公司上市申报。

【39 家！证监会公布最新一批暂停发债企业名单】

9 月 14 日消息，证监会披露公开发行公司（企业）债券审核工作流程及申请企业情况，39 家企业暂停发债。披露信息显示，截至 2024 年 9 月 12 日，36 家中止审查，在这之中，29 家备注为发行人申请中止审查，另有 7 家备注为中介机构涉及处罚，依规中止审查。值得注意的是，这 7 家发行人选择的会计师事务所中，均涉及天职国际。

【美联储传声筒终极前瞻：降息幅度仍无法确定 悬念留到了最后】

美国 CPI 数据出炉后，有着 " 美联储传声筒 " 之称的知名宏观记者尼克•蒂米劳斯 ( Nick Timiraos ) 撰文称，美联储大概率将降息 25 个基点。但就在几天之后，他的观点又变了。当地时间周二，也是美联储利率决议发布前夕，蒂米劳斯再度发文称，美联储本周肯定会降息，但此次降息幅度是更大的 50 个基点还是传统的 25 个基点，目前仍无法确定，悬念留到了最后一刻，需要鲍威尔和他的同事们仔细权衡。而美联储的目标是在通胀压前美联储高级顾问英格利希表示：" 这次会议对美联储官员来说，关键问题是对风险平衡的认识，如果他们现在更担心经济增长和就业而不是通胀，那么他们很可能想要更保险一些，降息 50 个基点是合适的。" 力缓解的情况下保持稳健的就业形势，但现在二者如何平衡成为了一个问题。

【泰国政府将增加举债规模以刺激经济增长】

据财联社报道，知情人士透露，泰国计划在 10 月份开始的财年继续提高政府举债规模，以促进经济增长。知情人士称，将有约 1.1 万亿泰铢（330 亿美元）的新借款，占 780 亿美元借款总额的 41%。这部分新借款将用于填补预算赤字，其余部分将用于再融资和重组现有债务。知情人士并称，政府公共债务管理办公室周一在曼谷与债券交易员和基金经理举行了会议。因消息未公开，知情人士要求匿名。财政部公共债务顾问 Jindarat Viriyataveekul 对此计划不予置评，称相关信息可以在债务管理委员会周三批准融资框架后披露。知情人士称，虽然该委员会仍然可以调整该计划，但不太可能有重大变化。政府本财年的目标是借款增长 7.6%。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9 月 14 日（上周六）以固定利率、数量招标方式开展了 1387 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.70%。当日无逆回购到期，全周净投放 8130 亿元。

信用债事件

■佳兆业境外债务重组进展：范围内债务未偿还本金总额约 75.11% 的持有人已加入重组支持协议；

■碧桂园地产被强制执行 9954 万，现存 12 条被执行人信息，被执行总金额超 2.7 亿元；

■小米消金获批开展资产证券化业务；

■因未按约定用途使用 "24 天门 02" 募集资金，张家界天门旅投及相关人员被出具警示函；

■天津证监局：对中民投租赁出具警示函，存在非市场化发行公司债券、提供财务资助等问题；

■西安 " 曲江系 " 债务，中信信托民享 97 号剩余债务尚未有合理解决方案；

■杉杉集团："H20 杉杉 1" 利息已延期至 2025 年，"H22 杉 EB1" 剩余部分应付利息已支付；

■岭南股份：中山国资已完成收购部分 " 岭南转债 "，收购总金额 1.46 亿元；

■惠誉：确认青岛城投 "BBB+" 长期本外币发行人评级，展望 " 负面 "；

■标普：确认中旅集团 "A-" 长期发行人信用评级，展望调整至 " 负面 "。

市场动态：

【货币市场 | 货币市场利率多数下行，DR001 下行 5.17BP 报 1.6051%】

上周六，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率 1 天期品种下行 5.17BP 报 1.6051%，7 天期下行 16.45BP 报 1.6542%，14 天期下行 3.5BP 报 1.8339%，1 月期上行 0.99BP 报 1.9461%。

银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001 跌 5.0 个基点报 1.61%；FDR007 跌 5.0 个基点报 1.77%；FDR014 跌 3.0 个基点报 1.82%。

银行间回购定盘利率全线下跌。FR001 跌 5.0 个基点报 1.62%；FR007 跌 15.0 个基点报 1.8%；FR014 跌 12.0 个基点报 1.82%。

【利率债 | 银行间现券表现强势，5-10 年期国债收益率下行 2-3bp】

上周六，国债期货休市，银行间现券表现强势。截止 17 时左右，5-10 年期国债收益率下行 2-3bp。10 年期 "24 附息国债 11" 下行 2.7bp 报 2.04%，30 年期 "24 特别国债 04" 下行 3.3bp 报 2.183%，连续跌破 2.2% 和 2.19% 关口。资金面平稳偏松，主要回购利率下行。