【TechWeb】随着上周蔚来公布了今年第二季度财报数据，造车新势力当中的 " 蔚小理 "2024 上半年的业绩表现已全部出炉。

总体来说，理想仍然是这三家当中发表现最好的，无论是营收、毛利率等关键指标，还是交付量都遥遥领先，但由于上半年 MEGA 的失利，导致理想在二季度的净利润出现腰斩的情况，毛利率也有所下滑。

蔚来则由于销量的提升，营收能力也随之创新高，但仍然是亏损最严重的。而小鹏的销量虽然并没有明显的提升，但得益于对于成本的控制，盈利能力大幅改善，实现减亏的同时毛利率也顺利转正。

而随着蔚来、小鹏第二品牌的提速，接下来 " 蔚小理 " 的竞争格局也将发生改变。

营收、销量均大涨，但单车价格持续下滑

上半年，理想汽车的交付量继续领跑新势力销量榜单，交付超过 18.89 万辆，其中第二季度交付 10.85 万辆，同比增长 25.5%。但被寄予厚望的纯电 MEGA 出师不利，3-6 月仅卖出了 3229 辆，远不及 8000 辆每月的预期，还好 L6 上市后表现不俗，肩负起了理想走量的重任。

蔚来上半年共交付新车 87426 辆，其中第二季度交付量达 57373 台，同比大增 143.9%，成为蔚小理当中增幅最快的一家。小鹏汽车上半年累计交付新车 52028 辆，其中二季度交付车辆 30207 辆，同比增长 30.2%。

在销量的带动下，蔚小理二季度的营收均迎来增长。理想营收达到了 317 亿元，同比增长 10.6%；蔚来营收 174.46 亿元，同比增长 98.9%；小鹏实现营收 81.1 亿元，同比增长 60.2%。

从单车收入角度来看，三家似乎都受到了价格战的影响，均有所下滑。理想方面由于售价更低的 L6 逐渐成为理想的主销车型，以及高端车型 L8、L9 销量受到问界 M9 的影响，理想二季度的单车价格由 30 万 + 下降到了 27.9 万，毛利率为 19.5%，较去年同期下降了 2.3 个百分点。基于此，理想二季度净利润 11 亿元，较去年同期 " 腰斩 "。

蔚来单价价格则相对稳定，但也小幅下降 5000 元，但得益于销量增长带来的单位物料成本下降，蔚来 2024 年第二季度的整车毛利率为 12.2%，较 2023 年第二季度的 6.2% 增长了 6 个百分点，一季度为 9.2%。

小鹏同样深受价格战影响，单车收入从一季度的 25.4 万元下降到了二季度的 22.6 万元，但销量相对来说依旧低迷，基本维持在每月 1 万辆左右。小鹏二季度毛利率提升至 14%，同比增长 17.9%。

不过，蔚来和小鹏仍然处于亏损当中，未能实现盈利。小鹏二季度亏损 12.8 亿元，较去年同期大幅收窄，上半年累计亏损达 26.5 亿元。蔚来则由于研发费用持续居高不下，二季度依旧净亏损 50.46 亿元，上半年累计亏损高达百亿元。

蔚来、小鹏押宝第二品牌，理想下半年面临产品空窗期

随着新能源车价格战的延续，以及越来越多传统车企加速向新能源转型，目前行业的内卷十分严重，蔚小理所面临的压力也越来越大。

面对竞争，三家车企也选择了不同的发展道路。其中，小鹏和蔚来选择了推出定位更低的子品牌，利用目前已经成熟的技术，向下开拓更加广阔的市场；而理想则开始试水纯电市场。

或许是因为太过于自信了，理想的首款纯电车型选择了 50 万元价位的高端 MPV，但上市之后 MEGA 反响平平，各方对这款车的评价也是两极分化，惨淡的销量更是毫无存在感。

更重要的是，MEGA 的失利，还直接影响到了理想其他纯电车型的上市节奏，原定于下半年发布的纯电 SUV 被推迟到明年上半年。也就是说，今年下半年理想没有任何新车发布，依然需要继续依靠 L 系列来卖车。

不过，理想聚焦的增程方案，以及 " 冰箱彩电大沙发 " 的家庭用车场景，即便放在现在仍然是市场的主流，不然也不会有越来越多的车企模仿理想。所以，下半年理想应该还会过的不错，调整后全年 50 万辆的销量目标，仍然是所有新势力当中的佼佼者。

8 月 27 日，小鹏 MONA M03 上市，时尚的外形，再加上较强的智能能力，售价区间仅为 11.98 万 -15.58 万元。网友戏称：小米没有办到的事，让小鹏办到了。根据官方数据，小鹏 MONA M03 在上市 48 小时后大定即突破 3 万台，果然便宜才是硬道理。

值得一提的是，继 48 小时锁单超 3 万台后，M03 的订单还在快速攀升中。近日小鹏汽车给合作伙伴发去了感谢信中提到，近期 M03 每日的订单均超过 2000 台。

而在此之前，小鹏的销量一直不温不火，一度有了掉队的风险。此番 MONA M03 的热卖，算是为小鹏汽车解了燃眉之急，同时也极大的振奋了小鹏内部的士气。

同样押宝第二品牌的还有蔚来。乐道品牌的首款车型乐道 L60 将于 9 月 19 日上市，并将于 9 月底开启交付，预售价为 21.99 万元。而蔚来创始人李斌在二季度电话会议上透露，L60 的新车价格会低于 21.99 万元的预售价，我们不妨大胆猜测，19.99 万元的起售价也不是不可能。

乐道 L60 定位家用 SUV，采用 900V 架构，入门版车型采用单电机，砍掉了激光雷达和 Orin X 芯片等配置，采用纯视觉智驾方案。在产品定位上，乐道 L60 对标特斯拉 Model Y，同样拥有大空间，和不错的舒适性。此外，乐道 L60 还支持换电，没有里程焦虑，这也是蔚来品牌最大的优势。

据李斌透露，目前乐道 L60 的订单情况超过预期，供应链按照今年月交付 1 万辆准备，希望在明年能达到月交付 2 万辆。

从蔚小理三家的产品规划来看，小鹏和蔚来押注第二品牌潜力巨大，多年来对技术和品牌口碑的积累，一旦向下发展很可能是对其他品牌的降维打击。理想现阶段虽然不用太过担心销量问题，但明年的纯电 SUV 能否取得成功还是未知数，同时竞争者越来越多，对于明年来说压力会非常大，一不小心就随时有可能被超越。（萧健）