财联社 9 月 12 日讯（记者 闫军）发行大战正酣，首批 10 只中证 A500ETF 在弱市中持续 " 吸金 "。

财联社从渠道端获悉，发行两日过后，首批中证 A500ETF 募集合计规模近 50 亿。嘉实、华泰柏瑞和景顺长城领跑前三，富国、摩根资产管理募集依然紧随其后，有基金公司已经完成 14 亿，进度条到 70%。9 月 12 日券商销售依然火力全开，有业内人士向记者表示，不排除中秋节前会有基金公司提前结募。

此次发行中券商 " 存在感 " 极强，9 家券商以券结模式加入，国泰君安、中信证券等头部券商销售领先，不完全统计显示，前两天发行日，国泰君安销售已经超过 15 亿；此外，和以往不同的是，此次中证 A500ETF 券商占 4 个托管名额，包括国投证券等券商发力明显，12 日数据显示，国投证券销售已经接近 7 亿。

托管券商在中证 A500ETF 的募集中扮演着重要作用，这或为未来 ETF 发行提供新的经验。

对于中证 A500ETF 的发行，基金公司看重产品规模，但同时也看重户数、留存和客户结构，这是一只产品的 " 生命力 "。

不再有以往的佣金奖励政策，券商为何会在这次发行中体现如此战斗力？有业内人士分析称，券商看重与基金公司的整体合作，包括在各方面加强资源互换等。包括提升托管规模、保有规模等，也是券商看重的。

券商全方位发力，券结之外，托管占 4 席

中证 A500ETF 让市场看到头部券商们的销售战斗力。

交易新规后，如何将券商与基金管理人更紧密地联系，双方如何共同加强维护投资者，实现资源互补、优势互补是一项重要的课题。券商结算交易模式成为不约而同的选择。

对于以券结身份加入到中证 A500 的发行大战中，银河证券相关负责人向财联社记者表示，此次 A500ETF 绝大多数以券结模式发行，是基金管理人与券商的共同选择，一是双方均对这一战略性产品的高度重视，二是在公募交易新规后双方对于基金代销模式的重塑。

上述人士表示，券商、基金公司双方以 " 结算交易 " 为纽带，在基金销售保有、研究、做市、机构等多项业务方面开展深度合作，共同打造基金生态圈，实现 " 投资者、券商、管理人 " 多方共赢的局面。

在此次中证 A500ETF 发行中，除了国泰君安、中信、华泰、广发、银河、国信、招商、中泰等券商谈下券结，国安君安、国投证券、华泰证券、中信建投还拿下其中 4 家的托管合作，分别成为华泰柏瑞、富国、国泰和银华的资金托管方。

而这并不常见，一般而言，ETF 首发在券商，而托管在银行也有利于后续联接基金的发行。以中证 A50ETF 为例，工商银行为工银中证 A50ETF 联接募集了 19.94 亿元，也让该基金规模排名迅速上升。

不过，在权益产品发行冰点的当前，选择券商助力在首发中优势明显。国泰君安此次销售强势，不仅帮券结合作的嘉实中证 A500 护航，也为托管的华泰柏瑞中证 A500ETF 贡献销售力量。

托管方发行优势明显的还有国投证券，记者从渠道端获悉，截至 12 日下午，国投证券在中证 A500ETF 销售金额已经接近 7 亿，而国投证券正是富国中证 A500ETF 的托管方。

中证 A500 指数特征分析报告正式发布

围绕着中证 A500ETF 发行，市场关注较高的除了券商的全程深度参与，还有 " 犹抱琵琶半遮面 " 的指数。指数将于 9 月 23 日正式发布，但是随着基金公司直播、路演以及海报、视频等相关的普及，投资者对中证 A500 指数也有了初步的了解，覆盖领域更广、更均衡、更能代表新质生产力。

9 月 11 日，中证 A500 指数的特征分析报告正式公布，关于指数的更多细节也同步披露。对此，正在发行中的摩根中证 A500ETF 拟任基金经理韩秀一对指数的特色和价值进行了第一时间解读。

关键词一：全面刻画

据《中证 A500 指数特征分析报告》，指数通过行业均衡编制方法，使样本行业分布尽可能贴近市场整体，降低了规模因素对指数行业分布的影响，有助于动态反映 A 股市场结构变化。报告显示，截至 2024 年 8 月底，指数工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业权重分别为 22%、13.4%、5.7%、7.9%，合计接近 50%。

韩秀一认为，中证 A500 是行业覆盖更 " 全 " 更 " 均衡 " 的宽基指数。对比沪深 300 指数，成份股上存在一定重合，但是中证 A500 指数最新一期样本包含全部 35 个中证二级行业及 92 个三级行业的龙头公司，相比沪深 300 指数（包含 32 个中证二级行业、63 个三级行业），覆盖行业更全。对比中证 500 指数，在市值维度上，现有中证 500 指数是沪深 300 之后的 500 只股票，而中证 A500 指数并不剔除沪深 300 里包含的企业，选样空间广。

关键词二：新质动能

据报告，中证 A500 指数优先选取中证三级行业龙头，可及时纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性。

韩秀一表示，中证 A500 指数作为全新编制的宽基指数，可谓是含 " 新 " 量高的宽基指数，覆盖了更多细分领域龙头和新兴产业代表公司。在新一轮科技革命浪潮中，代表新质生产力发展方向的优质企业，有望为资本市场带来更多源头活水，让投资者更好分享经济高质量发展的成果。

具体来看，中证 A500 指数中有 266 只股票是沪深 300 未覆盖的，其中差异成分股多来自新经济领域的工业、信息技术、通信服务、医药卫生等领域。往细看，这些股票包含很多新质生产力领域的优质企业，如 AI 算力 /AI 终端领域的新易盛、沪电股份、通富微电；苹果产业链的东山精密、水晶光电；工业 AI 机器人领域的中控技术；创新药领域的科伦药业等。

关键词三：权重分散

据报告，指数样本涵盖 A 股各行业最具代表性的 500 家上市公司证券，样本权重更加分散，前 10 大样本、前 20 大样本权重合计分别为 21.0%，30.4%。

韩秀一表示，前十大重仓股方面，中证 A500 指数前 10 大权重股与沪深 300 指数基本一致。从成分股集中度来看，中证 A500 指数前 10 大和前 20 大权重股权重合计（21.0%、30.4%）均低于沪深 300 指数的 22.9% 和 33.2%（数据均截至 2024 年 8 月底，沪深 300 指数数据来自 wind）。较低的集中度降低了中证 A500 对个股特质风险的暴露，提升了指数的可投资性。

关键词四：盈利更优

上述报告显示，中证 A500 指数样本 2023 年度平均净资产收益率 10%、近三年平均营收增速 11%，均优于市场平均水平。七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前 30%。

在 ESG 方面，指数样本中证 ESG 分数中位数为 0.85，高于全市场中枢水平。

韩秀一表示，在成长性方面，中证 A500 指数样本近三年平均营收增速显著优于市场平均水平，同时，中证 A500 指数成分股以 A 股 10% 的数量贡献了 A 股 70% 的利润，以较少个股数量贡献了较大利润和市值，成分股基本面实力强劲。