" 收并购 " 是今年资本市场的一大亮点。

特别是自新 " 国九条 " 出台以来，A 股市场并购重组活动显著升温。新政明确指出，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，同时鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。这一导向激发了市场的并购热情，使得并购重组市场迅速进入 " 活跃期 "。

根据同花顺数据显示，按照最新公告日期统计，截至 8 月底，A 股上市公司重大资产收购 / 出让 / 置换案件共 101 单，交易标的总价值约达 1860 亿元。

央国企涉及并购案 51 单

从并购案件来看，央国企成为其中的主要参与者，通过整合重组，央国企可进一步达到优化资源配置、提升产业协同效应目的。

按照公告发布企业统计，在上述 101 单交易案中，涉及央国企的案件共有 51 单。其中，央企国资控股案件为 11 单，省属国资控股案件为 20 单，地市国资控股案件为 20 单。

从交易标的（股权）总价值来看，超过 100 亿元的案件有 4 单。分别为，盐田港购买深圳市盐港港口运营有限公司 100% 股权，交易标的（股权）总价值 100.15 亿元；节能环境回购中节能环境科技有限公司 100% 股权和中节能旗下多个公司股权，交易标的（股权）总价值 111.64 亿元；陆家嘴购买上海前滩国际商务区投资（集团）有限公司与上海陆家嘴（集团）有限公司相关股权，交易标的（股权）总价值 133.19 亿元；中航电测收购成都飞机工业（集团）100% 股权，交易标的（股权）总价值 174.39 亿元。

在涉及央国企的 51 单案件中，最终收购终止或失败的有 16 单，16 单终止案件并无明显共同特点。根据相关公司公告，终止原因大致可分为 " 案件规划已历时较长 "、" 重组方案复杂未能履行 "、" 出让方终止出让 "、" 证券市场环境变化因素 " 等。

数据来源 iFinD

此外，51 单案件中，目前还在进行中的有 18 单。

已完成的有 17 单。

民营企业仅完成 9 单

除了央国企之外，民营企业也是今年资本市场收并购的主要力量，从 101 单重大资产收购 / 出让 / 置换案件来看，几乎与央国企平分秋色。根据同花顺数据显示，101 单交易案中，涉及民营企业的案件共有 49 单，涉及外资企业的案件为 1 单。

从交易标的（股权）总价值来看，民营企业相对较小，超过 100 亿元的案件只有 1 单，为大连热电收购康辉新材料科技有限公司 100% 股权，交易标的（股权）总价值 101.53 亿元，且该项目已经以失败告终。

大连热电公告表示，市场环境较本次重组筹划之初发生较大变化，为了切实维护上市公司和广大投资者利益，经公司审慎研究并与交易各方友好协商，决定终止本次重组事项并撤回申请文件。

值得注意的是，在 49 单涉及民营企业重组并购的案件中，以失败告终的案件为 18 单，占比较高，唯一的外资企业案件也已以失败告终。

业内人士认为，相比国有企业，民营上市公司在并购方面的经验可能相对较少，导致它们在并购过程中遇到一些困难和挑战，如估值不准确、整合不顺利等。在并购过程中，民营上市公司可能面临信息不对称的问题。被并购企业的真实情况难以完全掌握，这增加了并购的风险和不确定性。此外，在某些行业或领域，民营上市公司可能面临政策限制。

根据同花顺数据显示，在 49 单案件中，已完成的仅有 9 单。

浙江重大资产收购案件仅 4 单

聚焦到地方来看，统计期内，浙江省上市公司重大资产收购 / 出让 / 置换案件仅 4 单，均为民营企业，标的物均为股权。

其中，邵阳维克与宁波鲍斯的股权转让案，浙江跃岭收购上海源悦汽车电子股份有限公司 51% 股权案，均以失败告终；万向钱潮收购 Wanxiang America Corp.100% 股权案，宁波方正收购福建骏鹏通信科技有限公司 40% 股权案，均在进行中。

此外，101 单重大资产收购 / 出让 / 置换案件中，涉及 *ST 类公司有 6 单。其中，失败 4 单，完成 1 单，仍在进行中的 1 单。

数据来源 iFinD