瑞财经 AI 乳饮上市企业浙江李子园食品股份有限公司近日发布了其 2024 年半年度业绩说明会记录，揭示了公司在上半年面临的经营挑战。报告显示，李子园上半年营收略有下滑，主要受促消费活动及相关费用增加影响，导致利润显著下降。具体数据显示，上半年公司营收为 6.79 亿元，同比减少 3.08%；净利润则降至 9512.05 万元，同比减少 29.29%。这一业绩延续了第一季度营收与净利润双降的趋势，表明李子园尚未摆脱业绩下滑的困境。

进一步分析半年报，李子园在二季度实现营收 3.45 亿元，同比下降 2.99%，而归母净利润更是同比下降 49.33% 至 3816.63 万元。公司指出，净利润的大幅下滑主要归因于营收的减少以及为提振销售而增加的广告费用，导致销售费用和管理费用显著增加。

李子园自 1994 年成立以来，一直主打含乳饮料市场，这一业务占据了公司 95% 以上的营收。然而，上半年含乳饮料业务营收为 6.56 亿元，同比下滑 4.87%，占总营收的 97.02%。其中，甜牛奶产品作为公司的主打产品，其市场表现已让公司意识到过度依赖单一产品的风险。面对伊利、蒙牛、光明等重量级竞争对手以及养元饮品、承德露露等后起之秀，李子园在市场推广上并未形成独特优势，其 " 新新鲜鲜李子园 " 的品牌口号难以在激烈的市场竞争中脱颖而出。

为减少对大单品的依赖并寻求新的增长点，李子园近年来尝试推出了包括奶咖、椰奶、果蔬酸奶、无乳糖燕麦奶及零脂肪乳酸菌饮料在内的新品，但这些产品均未能在市场上引起强烈反响。截至 2024 年上半年，其他饮料产品的营收占比均低于 3%，显示出新品推广的乏力。

为应对业绩下滑，李子园加大了营销力度，今年 4 月官宣新生代演员成毅为品牌代言人，并在全国多个核心城市进行大规模广告投放。这一举措虽然短期内带动了销量增长，如官宣代言人后 14 小时内甜牛奶线上销量达 1500 万元，但高昂的销售费用并未能持续转化为业绩的正向增长。

含乳饮料市场增速在放缓。

尽管如此，李子园仍对含乳饮料市场持乐观态度，认为该赛道兼具口味与健康的复合属性，且随着生产商在技术创新和产品差异化方面的努力，市场仍有增长空间。然而，与李子园不同，均瑶健康等竞争对手已开始向饮用水、益生菌等方向探索转型，以寻求新的增长点。

有分析认为，对于李子园而言，如何在保持含乳饮料业务稳定的同时，成功推出具有市场竞争力的新品，将是其未来能否实现业绩反转的关键。

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