《电鳗财经》文 / 尹秋彤

在基金行业，市场环境低迷，基金跑输业绩基准并不鲜见，但大幅跑输基准就不正常了。要么是基金经理管理水平太差，要么是业绩基准定的太高。

德邦基金旗下的李荣兴，管理两只基金，年内平均业绩跑输基准竟高达 21.13 个百分点。如此惨烈，令投资者直呼 " 上当 "。

李荣兴惨败 !

据同花顺 iFinD 最新统计，截至 9 月 10 日，全市场可比的 933 只普通股票型基金中，有 843 只净值在今年以来出现下跌 ，占比高达 90.35%。从平均业绩看，933 只普通股票型基金年内平均回报率为 -13.64%，平均跑输业绩基准 3.00 个百分点。

《电鳗财经》据同花顺 iFinD 统计，截至 9 月 10 日，德邦基金基金旗下的普通股票型基金，今年以来的平均回报率为 -27.62%，这一平均回报率水平在可比的 106 家基金管理公司中排名倒数第二，仅高于中银证券一家投资机构 ( 中银证券管理的普通股票型基金年内平均业绩为 -30.2% ) 。

不过，与业绩基准相比，德邦基金旗下的普通股票型基金跑输平均业绩基准 21.13 个百分点，是 106 家基金管理公司的最后一名。

进一步观察，德邦基金基金旗下的普通股票型基金仅有两只，分别是德邦量化优选股票 ( LOF ) A、德邦量化优选股票 ( LOF ) C，两只基金年内回报率分别为 -27.56%、-27.68%，分别跑输业绩基准 21.07 个百分点、21.19 个百分点。两只基金的现任基金经理是李荣兴。

基金经理的主要目标之一是使基金业绩超越业绩比较基准，以体现其专业能力和对市场的把握能力。德邦量化优选股票 ( LOF ) A、德邦量化优选股票 ( LOF ) C 全部大幅度跑输基准，则意味着李荣兴这一目标未能实现。

值得注意的是，管理业绩差的同时，其管理规模更是惨不忍睹。截至二季度末，德邦量化优选股票 ( LOF ) A、德邦量化优选股票 ( LOF ) C 净值规模分别为 0.21 亿元、0.33 亿元，全部面临着清盘的危机。

何去何从 ?

管理的基金业绩大幅跑输业绩基准，除了受市场环境和结构性行情影响外，基金投资策略与基准不匹配成为人们谈论的焦点，与此同时也在质疑基金经理的管理能力。

业内人士表示，部分基金在实际运作中可能偏离了业绩比较基准所设定的投资策略或风格，导致业绩与基准产生较大偏差。另外，基金仓位的高低和调整时机也是影响业绩的重要因素。" 业绩比较基准是衡量基金经理管理能力的重要参考指标。基金业绩大幅跑输基准，往往反映出基金经理在投资决策、资产配置或市场判断上存在不足。"

投资者也呼吁，基金管理公司应该加强基金经理培训和管理，提升基金经理的专业能力和市场判断力，确保基金投资策略与业绩比较基准保持一致。

如同 " 热锅上的蚂蚁 " 的李荣兴，到底是什么来头 ?

据天天基金网信息，李荣兴累计任职时间仅有 2 年又 87 天，现任基金资产规模 1.61 亿 ( 7 只基金 ) 。简历显示，李荣兴自 2011 年起历任国信证券金融工程分析师，光大富尊投资有限公司量化投资经理 , 太平资产量化投资部投资经理。2022 年 3 月加入德邦基金 , 现任德邦基金量化投资部总经理、董事总经理、基金经理。截至二季末，德邦量化优选股票 ( LOF ) 的股票 投资市值 4853.36 万元，占基金总资产的比例高达 89.91%。

市场质疑，仅有两年经验的李荣兴，或许还存在仓位管理不当的情形。如果基金经理在仓位管理上失误，如过度集中或分散投资，都可能导致业绩跑输基准。

面临清盘的两只基金何去何从 ? 李荣兴如此差的业绩又该何去何从 ? 投资者会否继续赎回 ?