有外国分析师认为，在过去的财报季，这种 " 消息公布后卖出 " 成了一个常态。英伟达和其他大型科技股在财报发布后出现下跌，哪怕其中有许多公司在提供了好于预期的财报和稳健的指引。而博通正是其中之一。

作者：Victor Dergunov

虽然我们可能会看到人工智能企业市场出现温和、短暂的放缓，但现在可能还不是放弃博通股票的时候。相反，最近的放缓阶段为博通投资者提供了中长期买入机会，这些投资者希望利用未来几年企业人工智能领域可能实现的增长。

此外，博通的股票目前相对便宜。该股的预期市盈率约为 22 倍，对于一家处于市场领先地位的公司来说，这似乎很便宜。此外，博通的每股收益增长可能会高于预期，尽管目前处于暂时的增长放缓阶段，但它很有可能超过未来的预期。由于建设性的设置和看涨动态，博通的股票可能在未来几年大幅升值。

技术面仍然是看涨的

来源：StockCharts.com

博通的股价在几个月前触及近期高点。此后，博通一直处于回调或整合模式。博通从高点到低谷的调整幅度约为 30%，该股仍比历史最高点低 25% 左右。此外，我们已经看到两次成功测试 200 日移动均线支撑位，全随机、相对强弱指数、CCI 等技术指标表明，博通股票的势头可能很快会改善。从技术上讲，没有什么可以阻止它在下一波上升中移动到新的位置，这可能在任何时候开始。

为什么会下跌呢？

在最近的季度财报中，博通报告每股收益为 1.24 美元，收入为 130.7 亿美元。每股收益比预期高出 3 美分，销售额比预期高出 1.1 亿美元。这里的一个问题是，市场对人工智能变得如此乐观，它希望看到更强劲的数据，也许更重要的是，它希望看到更有力的指引。

对于第四季度（2024 财年），博通提供了 140 亿美元的销售指引，略低于市场预期的 140.4 亿美元。尽管如此，这方面的缺口非常小，博通的指引可能较为保守，在今年晚些时候公布第四财季时，应该会轻松超过 140 亿美元。此外，博通的增长可能会加快，而且它有相当长的增长轨道，因此博通的股价可能会走得更高。

博通的表现可能会继续

来源：StockCharts.com

在过去的 20 个季度（5 年）中，博通只有一次未能达到每股收益和销售预期。博通的 TTM 每股收益普遍预期为 4.43 美元，但博通报告每股收益为 4.55 美元，略高于 3%。因此，我们可以在未来看到类似的 3-5% 的优胜率。此外，博通可能很快就会经历盈利大幅增长。

市场普遍预期 2025 财年每股收益为 6.17 美元。按照 3-5% 的适度表现，明年的每股收益可能达到 6.36- 6.48 美元（平均预期为 6.42 美元）。目前，博通股价约为 140 美元，表明其股票的预期市盈率可能低于 22 倍。

鉴于博通出色的销售和盈利增长潜力以及长期的增长前景，这一市盈率相对便宜。因此，我们可以在未来几年看到可观的盈利增长和倍数扩张。鉴于博通的市盈率可能扩大到 27-30 的范围，其股价可能在明年上涨至约 173 - 193 美元（大致上涨潜力为 23% - 38%）。

华尔街对博通保持看涨

来源：seekingalpha.com

尽管最近出现波动，但华尔街仍看好博通。此外，需要注意的是，虽然博通的股价已经修正了 25% 至 30%，但其目标价并没有下降，这表明对其股票和其显著的盈利能力有着高度的信心。

值得注意的是，博通的平均目标价约为 193 美元，比当前股价高出近 40%。此外，最低目标价约为 155 美元，比博通目前的低迷水平高出约 11%。最后，高端的看涨情况价格目标高达 240 美元，代表了未来一年可能获得约 70% 的收益。

博通股票未来可能的位置：

来源：The Financial Prophet

博通 140 亿美元的预期与 14.04 美元的预期并不影响对博通的中期和长期预测。尽管增长环境低迷，但未来几个季度的增长应该会有所改善，可能会改善盈利能力并推高估值。对于博通来说，20-22 的预期市盈率可能太低，因为它拥有可观的每股收益和销售增长潜力和动力，未来几年其市盈率可能会扩大到 25-30 或更高。因此，博通的股票有很大的升值可能性，它可能是目前长期买入并持有的最佳人选之一。

博通面临的风险

由于竞争对手希望利用利润丰厚的人工智能企业领域，博通面临着风险。还有一种风险是，经济增速低于预期会损害需求。长期的高利率也可能对博通不利，因为企业可能会对投资或等待更容易获得的货币时期感到紧张。人们的期望仍然高得令人难以置信，公司必须以最佳的表现继续超出预期。哪怕是最轻微的失望都可能导致其股价大幅下跌。在投资博通之前，投资者应该检查这些风险和其他风险。

$ 博通 ( AVGO ) $