近日，一份言辞激烈的催债《告知书》将西安曲江大明宫投资（集团）有限公司（下称 " 大明宫投资 "）和西安曲江文化控股有限公司（下称 " 曲江文控 "）的债务危机推至台前。

9 月 7 日，青岛启信资产管理有限公司（以下简称 " 启信资产 "）发布了一封名为《关于【西安曲江大明官集团 23 债权转让】项目 48 小时事先告知书》。其内容直指大明宫投资在今年 08 月 31 日未按时归还 1360 万 ( 不含失联投资 ) 本金及对应利息，造成该产品再次违约。

《告知书》措辞激烈，文中使用 " 死猪不怕开水烫 "、" 诈骗式融资，欺诈式还款 " 等文字控诉大明宫投资债务逾期和还款态度恶劣，并表示若在 48 小时内（9 月 9 日下午 14 时前）不足额兑付的话，就将通过网络直播曝光其行为。

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9 月 10 日，记者就此致电启信资产，其负责人远航向记者证实了上述事件。

远航表示自己那样做主要是因为此前曾多次催债，但对方态度敷衍不配合，" 原本 8 月 31 日到期的债务，他们说要晚几天，我们给他们的时间是 9 月 3 日，但 9 月 3 日当天对方一直处于电话不接的失联状态，下午大明宫投资负责人直接说爱怎么在网上发就怎么发，他们无法兑付债务，这才出此办法。"

远航告诉记者，9 月 9 日上午 10 点左右，收到了大明宫上述逾期的全额款项，并且本息剩余部分曲江大明宫承诺会按照原协议支付。

另外，记者多次致电大明宫投资希望了解其债务的相关情况，但截至发稿，大明宫投资电话一直未能接通。

启信资产多次追债，大明宫资本债务逾期严重

这并非青岛启信第一次向大明宫投资讨债。早在今年 5 月，青岛启信就曾发布一则公告表示，因大明宫投资集团未在今年 5 月 24 日 24 时前足额兑付第八期 850 余万元本息，已构成违约，按照合同相关约定未到期的本金及利息在不用召开受益人大会的情况下，受托管理人有权宣布本产品立即到期。

6 月 10 日，远航在自己的个人公众号上发布公告称，【西安曲江大明宫集团 23 债权转让】项目总剩余 2250 本金，自 2024 年 6 月 8 日已经全部进入违约期。截止 6 月 10 日，大明宫投资累计违约金额约为 2331.37 万元。" 贵公司违约已经 18 天，且态度极为恶劣，违约公告不出，拖欠本息不处理。"

为了追债，远航于今年 6 月曾奔赴西安追讨。据远航透露，经过协商后，双方签订了补充协议，允许大明宫投资延期兑付。其中上述债款的 30% 于 6 月底前完成兑付，再有 30% 于 8 月底完成兑付，剩余 40% 于九十月份左右（具体时间未透露）完成兑付。

但今年 8 月底，大明宫投资再次出现了未能如期兑付的情况，进而引发了上述一系列公开催债事件。

记者查询大明宫投资控股股东曲江文控今年的半年报获悉，截至今年上半年，大明宫投资就出现了融资租赁公司、保理公司和银行机构多笔的债务逾期，逾期金额超过 9000 多万元。对于逾期原因，财报显示，主要是大明宫投资经营情况不及预期，资金面临流动性压力。

另据多家媒体今年报道，其中中信信托和山东国信有涉及大明宫投资集团的相关产品也已逾期，并且两家信托公司均已采取法律措施。

就在不久前，针对大明宫投资的债务逾期问题，陕西证监局发布了《关于对西安曲江大明宫投资（集团）有限公司及臧博、高歌采取出具警示函措施的决定》，表示大明宫投资存在非市场化发行、未及时履行重大事项的信息披露义务等义务，并决定对大明宫投资和相关负责人臧博、高歌采取出具警示函的监督管理措施。

曲江文控四年来首次亏损，债务纠纷致较多子公司股权质押

除了大明宫投资外，自今年 5 月份，市场还传闻安曲江临潼旅游投资（集团）有限公司（以下简称 " 临潼旅游投资 "）被某租赁公司申请破产清算，申请人其无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力。

对此，记者多次致电临潼旅游投资，但截至发稿，大明宫投资电话一直未接通。

实际上，上述提及的大明宫投资和临潼旅游投资均是曲江文控旗下控股子公司。

陕西西安曲江新区管委会依托曲江区丰富的人文旅游资源打造投资的一系列文化旅游企业，形成了覆盖曲江文化旅游产业的 " 曲江系 "。

曲江文控成立于 2012 年，实际控制人则为曲江新区管理委员会。作为曲江新区管委会旗下最重要的资本运作平台，曲江文控几乎覆盖了 " 曲江系 " 的绝大多数业务。西安网红地标大唐不夜城、大明宫、大雁塔、西安城墙、大唐芙蓉园等网红景区背后均有曲江文控参与。

天眼查数据显示，截至目前，曲江文控不仅实际控制了三百多家企业，还拥有西安旅游、西安饮食、曲江文旅、华仁药业、人人乐等 5 家上市企业。

记者梳理曲江文控财报发现，2019 年至 2023 年五年的时间，曲江文控每年总负债分别为 1053.7 亿元、1336.4 亿元、1527.7 亿元、1669.4 亿元、1830.8 亿元，呈现持续增长趋势。

截至今年上半年，曲江文控总资产为 2051.86 亿元，总负债为 1799.92 亿元，资产负债率达 87.72%。

令曲江文控雪上加霜的是，曲江文控非但没能为还债挣得更多现金流，去年反而出现了四年来的首次亏损。2023 年财报数据显示，曲江文控实现营收 140.85 亿元，同比下滑 41.6%；实现净亏损 16.13 亿元。到了今年上半年，曲江文控归母净利润再度亏损 13.68 亿，亏损幅度扩大近三成。

从产品来看，曲江文控的营收主要来自文化旅游商业经营收入、文化产业（工程）项目收入、景区基础设施建设收入、房地产收入和文化旅游其他收入几个板块。2023 年以前，文化旅游商业经营收入并不是曲江文控营收的主要来源，相反景区基础设施建设收入和房地产收入占到营收的超过四成。

而 2023 年开始，景区基础设施建设收入和房地产收入出现明显下滑。2023 年度，曲江文控景区基础设施建设收入较上一年同期降幅 55.75%；房地产收入较上一年同期降幅达 66.04%。这也是营收净利润下滑的主要原因。

中证鹏元资信评估股份有限公司在曲江文控财报中也提及，曲江文控受累于经营亏损等影响，2023 年公司资本实力进一步削弱，当期负债规模却仍保持增长，财务杠杆高企，公司总债务规模大、结构较差，还本付息对外部融资依赖较大。

因融资债务纠纷，目前曲江文控及多家子公司股权遭冻结。今年以来，西安曲江楼观文化发展有限公司、曲江大明宫国家遗址公园管理有限公司、大明宫置业有限公司等多家大明宫投资控股公司的部分股权被冻结；日前，曲江文控控股的曲江文旅也多次发布公告称，因债务纠纷，导致曲江文控子公司西安曲江旅游投资（集团）有限公司（简称 " 旅游投资集团 "）所持部分股份被冻结的情况。

中证鹏元资信评估股份有限公司还表示，2023 年以来，曲江文控及子公司涉及多起债务兑付舆情，曲江文控及主要子公司多次被纳入被执行人名单，都给公司再融资能力造成一定负面影响。

为偿还债务加速回款，曲江系旗下多个公司正在加速出售旗下资产自救。今年 6 月，曲江文旅公告称，为降低公司应收账款金额，向大明宫投资集团出售旗下子公司大明宫遗址公园公司，转让价为 4201.38 万元。

7 月，曲江文旅（SH:600706）发布公告称，拟公开挂牌转让全资子公司西安曲江唐邑投资有限公司 40% 的股权及 1.67 亿元债权；同月，旗下人人乐发布公告称，拟通过公开挂牌方式转让 14 家子公司 100% 股权和公司及下属子公司对其中 13 家有经营门店标的公司的相应债权。

营收下滑、负债累累，曲江文控的动荡似乎并没有结束。

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