每经 AI 快讯，国泰君安研报表示，新增项目产能释放暂缓，预计锂板块最快于 2026 年前进入上行周期。在建项目中，Sal de Vida 原计划两处扩建项目改为依次完成，建设放缓；PPG 盐湖项目建设工作尚未展开，投产进程推迟；Galaxy 项目建设暂停。整体来看，当前供给侧已经有收缩迹象，锂矿行业资本开支下行明显，对未来 2 — 3 年的新增供给有压制预期。需求端来看，长期新能源需求仍维持每年 15% — 20% 同比增长，其中储能锂电需求快速增长，对碳酸锂需求当前起主要承托作用。高成本矿山开始陆续减产，伴随价格进一步下跌甚至或将停产。而资本开支减少，意味着绿地项目带来长期供给增量有限。下游行业高景气持续背景下，碳酸锂价格有望于 2026 — 2027 年迎来价格上行周期，锂板块通常先于商品价格 6 — 9 个月启动上涨。

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