2025 财年第一季度中， $ 甲骨文 ( ORCL ) $ 展示了强劲的业绩表现，云业务增速喜人，并且宣布了与 $ 亚马逊 ( AMZN ) $ 和 $ 谷歌 A ( GOOGL ) $ $ 谷歌 ( GOOG ) $ 的合作，盘后大涨 8%。

业绩表现

Oracle 在本季度的总收入为 133 亿美元，同比增长 8%, 也高于市场预期的 132.4 亿美元。

云服务收入达到了 56 亿美元，同比增长 22%，略低于市场预期的 56.1 亿美元

基础设施收入同比增长 45%，达到 22 亿美元，显示出强劲的市场需求。

应用收入同比增长 10%，达到 35 亿美元，表明企业对 Oracle 应用程序的持续需求。

Fusion Cloud ERP 收入增长 16%，达 9 亿美元，显示出其在企业资源规划领域的竞争力。

毛利和运营收入：云服务和许可支持的毛利增长了 9%，运营收入增长了 14%，运营利润率为 43%。

每股收益：非 GAAP 每股收益为 1.39 美元，同比增长 17%，高于市场预期的 1.33 美元，而 GAAP 每股收益为 1.03 美元，同比增长 20%。

剩余履约义务（RPO）：RPO 达到了 990 亿美元，同比增长 52%，其中云 RPO 增长超过 80%。

公司指引

针对 Q2 的业绩，公司给出的指引是

总收入：预计总收入将在 7% 到 9% 之间增长（汇率中性），以美元计算增长 8% 到 10%。

云收入：预计将有 23% 到 25% 之间增长（汇率中性），以美元计算增长 24% 到 26%。

非 GAAP 每股收益：预计非 GAAP 每股收益将在 6% 到 10% 之间增长，预计范围为 1.42 美元到 1.46 美元（汇率中性），在美元中预计增长 0.08 美元到 0.12 美元，范围为 1.45 美元到 1.49 美元。

如果货币汇率保持不变，预计货币因素对总收入将产生约 1% 的正面影响，对每股收益的影响约为 0.03 美元。

投资要点

公司宣布了与亚马逊网络服务（AWS）和谷歌云的战略合作，主要集中在云计算服务和数据库迁移方面

Oracle Database@AWS：客户能够在亚马逊网络服务（AWS）上使用 Oracle 数据库，提供更大的灵活性和可扩展性。

Amazon RDS for Oracle：亚马逊继续通过其关系数据库服务（RDS）为用户提供 Oracle 数据库的支持。这使得企业能够更轻松地将现有的 Oracle 数据库迁移到云端，同时利用 AWS 的其他服务来增强其数据库性能和管理能力。

迁移服务：AWS 提供的数据库迁移服务（DMS）支持将 Oracle 数据库迁移到 AWS 环境，帮助企业实现云计算转型，降低成本并提高性能。

Oracle 工作负载的迁移到谷歌云平台，得企业能够利用谷歌云的高可用性和全球一致性来运行其 Oracle 应用程序。

谷歌云为企业提供了将 Oracle 应用程序现代化的解决方案，结合谷歌云的人工智能和机器学习能力，帮助客户提升业务效率和数据分析能力

关于 Oracle 云业务中，尤其是 OCI（Oracle Cloud Infrastructure）对整体利润率的影响。公司认为，虽然 OCI 的收入增长显著，但其利润率相对较低，但随着 OCI 的规模扩大，毛利率也在逐步改善。其自动化程度高，能够降低运营成本，从而提高整体毛利率。

未来资本支出的计划。Q1 的资本支出为 23 亿美元，预计 2025 财年的资本支出将是 2024 年的两倍，以满足不断增长的需求。同时，Oracle 正在全球范围内建设 162 个云数据中心，并计划进一步扩展，以支持日益增长的 AI 和云计算需求。