9 月初，汽车业界传来消息，哪吒汽车 CFO 陈睿已离职。由前高盛（亚洲）董事总经理潘登接替陈睿，负责哪吒的财务工作。哪吒汽车向媒体确认了该消息：" 此次人事调整系正常变更，潘登将负责哪吒汽车的 IPO 工作。"

哪吒汽车直奔 IPO

哪吒汽车是如今硕果仅存的几家新势力车企中，唯一没有上市的车企。这对于研发投入极大的新势力车企而言，资金压力可不小。

今年 6 月份，哪吒汽车品牌的母公司合众新能源汽车股份有限公司，向港交所递交招股说明书。8 月 3 日，中国证监会国际司要求其提供补充材料，包括外资准入政策的合规说明、保险业务的合规说明、股东及员工持股情况等。此次 CFO 人事调整，或有望向前推动哪吒汽车的 IPO 进程。

潘登在高盛 9 年，负责投行业务，今年 8 月离职。在高盛之前，他还曾在美林美银、美国咨询公司 QRM 任职。陈睿最后一次出现在公开场合，是今年 6 月，哪吒汽车与中信银行、中信证券关于供应链金融等合作的签约现场。

连年亏损的哪吒汽车

相关数据显示，哪吒汽车近三年内累计亏损达到了 183.73 亿元人民币。2021 年至 2023 年，哪吒汽车的营收分别为 50.87 亿元、130.50 亿元和 135.55 亿元，而同期的净亏损分别为 48.4 亿元、66.66 亿元和 68.67 亿元。毛利率也呈现负值，分别为 -34.4%，-22.5% 和 -14.9%。作为对比，2023 年蔚来、小鹏、理想的毛利率分别为 5.5%、1.5%、22.2%。

这表明哪吒汽车虽然营收在增长，但亏损也在扩大，且毛利率为负，说明其销售收入尚不足以覆盖成本。

与此同时，哪吒汽车的现金流状况也较为紧张。截至 2023 年末，哪吒汽车的现金及等价物为 28.36 亿元，而短期借款余额为 43.17 亿元，现金不足以覆盖短期债务。看得出来，这可能是哪吒汽车寻求上市以获得资金的一个重要原因。

销量需要真正的起色

作为前排梯队的新势力车企中，尚未完成 IPO 的哪吒汽车，除了 " 找钱 " 能力有所欠缺，一个重要的原因还是销量并不算太出彩。

2021-2023 年，合众新能源交付的哪咤 AYA 系列的数量分别为 45476 辆、97995 辆、50095 辆；哪咤 X 系列的交付数量分别为 18730 辆、45405 辆、46724 辆。哪咤 S 于 2022 年 11 月开始交付，2022-2023 年，哪咤 S 车型的交付数量分别为 1093 辆、20278 辆；哪咤 GT 于 2023 年 5 月开始交付，截至 2023 年末，哪咤 GT 的交付数量为 7092 辆。整体销量方面，哪吒汽车 2023 年的交付量为 124189 辆，年复合增长率为 39.0%。

虽然哪吒汽车创业已久，但很多人了解到哪吒汽车其实都是从 2024 年开始，这与哪吒汽车股东方的周鸿祎关系密切。从 2024 年初开始，哪吒汽车的投资人周鸿祎与哪吒汽车 CEO 张勇，就在互联网上不断以各种方式刷存在感。尽管这些曝光方式有不少争议，但正如周鸿祎所言 " 搞流量并不可耻，搞流量是企业家不可推卸的责任 "。

得益于更高的曝光度，哪吒新推出的几款车型也获得了更多关注。但寄予厚望的哪吒 L 并未推动哪吒汽车销量爬升。刚刚过去的 8 月，哪吒汽车销量为 11005 台，是为数不多的销量下滑的新能源车企。

另一方面，哪吒汽车的出海也是一大亮点。这或许也与哪吒创始团队不少人出身奇瑞有关，有着重视海外市场的传统。今年前 5 个月，哪吒汽车的出口量为 16458 辆，成为了新势力车企出口量第一。但是，2024 年的销量目标为 30 万辆，其中海外市场目标为 10 万辆，前 5 个月仅完成了 16.5%，要完成目标还很难。

对于哪吒汽车而言，当然还是要找到更多 " 钱 "，这样才有机会完善销售渠道。同时有更好的营销方式，而不是高管、股东唱 " 网络二人转 "。毕竟，曝光多不一定代表卖得多。

潇湘晨报记者胡雄

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