【友财网讯】- 华尔街正在为周五最重要的经济数据做准备，届时美国劳工部 ( Labor Department ) 将发布就业报告，预计这份报告将在很大程度上决定美联储未来的政策。



据道琼斯 ( Dow Jones ) 的数据，华尔街普遍预计美国 8 月份非农就业人数将增加 16.1 万人，失业率将小幅下降至 4.2%。

然而，最近的数据 ( 包括对先前数据的大幅下调 ) 表明，招聘活动大幅放缓，这给这一预测带来了一些下行风险。

反过来，市场肯定美联储将在几周内开始降息，是否会大幅降息取决于周五的这份经济报告。

求职网站 Monster 的经济学家贾科莫 · 桑坦杰洛 ( Giacomo Santangelo ) 表示 :" 劳动力市场降温的速度比我们最初被告知的要快，因此 ( 周五的报告 ) 受到了质疑。美联储将如何应对，他们将如何调整利率，这就是我们进行这次对话的原因。"

尽管就业增长在 2024 年的大部分时间里一直在放缓，但 7 月份的一份报告显示，就业增长仅为 11.4 万人，这给市场带来了打击。这甚至不是今年以来的最低数字，但此前美联储的一次会议激起了人们的情绪，即美联储对经济走弱过于自满，可能会在太长时间内维持高利率。

随后的一系列报告显示，虽然经济仍在站稳脚跟，但招聘正在减速，制造业正在进一步萎缩，美联储是时候开始降息了，以免有可能过度对抗通胀并将经济拖入衰退。

最新的坏消息来自周四，就业数据处理公司 ADP 公布 8 月份私营部门就业增长仅为 9.9 万人，为 2021 年 1 月以来的最小增幅。

* 考虑美联储的下一步行动 *

" 如果他们在太长时间内过于激进，而不放松货币政策，这可能会导致巨大的‘ R ’，我们甚至不想说这个词。" 桑坦杰洛说，他指的是 " 衰退 "（recession）。" 如果上帝不允许这导致经济衰退，所有的手指都会指向美联储。"

因此，市场预计美联储将在 9 月 18 日结束的下一次会议上将基准利率下调至少 0.25 个百分点，甚至有可能下调 0.5 个百分点。自新冠疫情初期紧急降息以来，美联储尚未将基准利率下调 0.5 个百分点。

期货合约显示，交易员预计美联储将连续降息，到 2025 年将把联邦基金利率下调约 2.25 个百分点。基准隔夜拆借利率目前设定在 5.25%-5.5% 之间。

如此激进的宽松姿态，不仅表明美联储正努力使利率从 23 年高位正常化，还反映出美国经济的深度回落。不过，在更短期内，降息将更多地针对仍受到新冠疫情影响的劳动力市场。

庞大的求职数据仍然严重倾向于医疗保健相关的职位，而最常见的搜索词是 " 在家工作 "、" 兼职 " 和 " 远程 "，这反映了人们向混合环境的转变。

桑坦杰洛表示，尽管空缺职位与可招聘员工之间的差距已大幅缩小，从几年前的 2 比 1 缩小至 1.1 比 1 左右，但劳动力市场上仍存在巨大的技能差距。

" 正在创造的工作岗位并不一定适合那些被解雇的人。我们仍然存在巨大的技能缺口。最容易看到这一点的是医疗保健。" 他说，" 求职者最看重的是更大的灵活性。雇主和求职者之间也存在这种差距。"

* 求职者的担忧 *

反过来，工人们对劳动力市场的现状也越来越悲观。

利用人工智能追踪各种经济指标的泽塔经济指数（Zeta Economic Index）显示，尽管美国整体经济表现仍然良好，但人们对就业的担忧正在加剧。

Zeta 的数据显示，衡量就业市场情绪的指标 8 月份下降了 1%，较上年同期下降了 4.6%。该指标的 " 新变动指数 " 本月下跌 9.9%，反映出人们对就业稳定性的担忧。

" 尽管经济有弹性……就业市场的担忧依然存在。" 编制该指数的 Zeta Global 的联合创始人兼董事长大卫 · 斯坦伯格（David Steinberg）表示 :" 就业信心下降，加上消费者行为的好坏参半，表明劳动力市场仍在保持谨慎。"

" 随着经济出现‘软着陆’的迹象，对就业稳定的持续谨慎继续削弱整体经济的乐观情绪。"

Zeta 的数据反映了世界大型企业联合会 ( Conference Board ) 最近的一项调查，该调查显示，受访者认为工作容易找与工作难找之间的差距大幅缩小。

市场还将关注周五就业报告中的工资数据，不过随着通胀放缓，这一问题最近已变得不那么重要。

市场普遍认为，平均时薪将较上月增长 0.3%，较上年同期增长 3.7%，均比 7 月份高出 0.1 个百分点。