作者 | 谢美浴

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

近日，汉口银行股份有限公司（以下简称 " 汉口银行 "）1297.65 万股股份在北京产权交易所公开挂牌转让，底价 4567.07 万元。而近两年，已至少有 4 家股东打算 " 清仓 " 汉口银行股权。 

此外，迟迟未能上市也是汉口银行的心结。从 2010 年启动 IPO 至今，汉口银行仍在上市辅导期。作为陪伴汉口银行 15 年的大股东，联想控股（3396.HK）恐怕也有些 " 心焦 "。

联想控股 2002 年就开始在金融领域开疆拓土，到 2018 年，其金融业务一度贡献出 69.6 亿元的利润。不过自 2021 年起，金融板块已不再在其年报中单独列项。近年来，联想控股不断收缩金融业务，包括转让、转型与注销等。 

2020 年，联想控股最后一次单独公布金融业务利润，为 18.74 亿元，与 2018 年的高光时刻相比，已下降 73%。

接下来，联想控股的金融版图将何去何从？  

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投资汉口银行 15 年，

4 位股东拟 " 清仓 "

此次拟 " 清仓 " 汉口银行股权的是国资企业湖北通信服务有限公司（以下简称 " 湖北通信 "），由中国移动通信集团有限公司 100％持股。    

湖北通信所持 1297.65 万股汉口银行股份为原始股，占汉口银行总股本的 0.27%，此次挂牌转让时间为 9 月 3 日至 9 月 30 日。

图源：北京产权交易所官网    

这已经是湖北通信第二次挂牌转让汉口银行股权。今年 1 月，湖北通信就通过北京产权交易所对所持汉口银行股权进行转让，股权转让价格为 " 面议 "，披露日期为 2024 年 1 月 2 日至 2025 年 1 月 2 日。    

梳理来看，近两年已有 4 位股东打算从汉口银行撤退。‍

具体来看，2023 年 12 月 7 日，中国航天科技集团旗下中国长江动力集团有限公司拟转让汉口银行 0.62% 股权，转让底价 1.76 亿元，转让截止日期为 2024 年 9 月 13 日。

2023 年 12 月 20 日，中国建筑集团旗下中国建筑第三工程局有限公司拟转让汉口银行 0.51% 股权，转让底价 1.25 亿元，转让截止日期为 2024 年 9 月 12 日。    

2023 年 12 月 26 日，中国通用技术（集团）旗下中技国际工程有限公司拟转让汉口银行 21.31 万股股权，转让底价 85.86 万元，转让截止日期为 2024 年 9 月 11 日。    

不过，上述股权转让目前均未找到接盘方。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，" 近些年来，一些央、国企正积极推动回归主责主业，选择出清所持有的与主业无关的金融股权，我认为他们的清仓行为可能正是出于这一战略考量。另外，在市场环境变化和自身投资策略调整的背景下，部分股东可能选择通过转让股权来优化资产配置或实现资金回笼。"  

图源：罐头图库

汉口银行成立于 1997 年 12 月，是一家总部位于武汉的城市商业银行，注册资本 41.28 亿元。据中国银行业协会发布的 "2024 年中国银行业前 100 强名单 "，汉口银行排名 77 位，属中小银行。

据《长江日报》报道，2009 年联想控股花了 11.39 亿元持有 6.33 亿股，持股比例 13.11%，成为汉口银行第一大股东。截至 2024 年上半年，联想控股持有汉口银行股份比例仍为 13.11%。

图源：联想控股半年报

汉口银行与联想控股也存在关联交易。截至 2023 年末，汉口银行母公司口径的法人关联方关联交易授信净额为 162.85 亿元，占资本净额的 39.87%。其中，对联想控股及关联方有 22.63 亿元的授信净额，占总关联交易授信净额比例为 14.8%。‍

汉口银行披露的公告显示，2023 年 12 月 23 日，汉口银行为联想控股发放流动资金贷款金额 9 亿元，占该行 2023 年三季度末资本净额的 2.24%；同年 6 月 2 日，为联想控股发放流动资金贷款金额 7 亿元，占该行 2023 年 1 季度末资本净额的 1.82%。

从经营情况来看，近年来汉口银行业务规模持续扩张，业绩也在不断增长。2021 年至 2023 年，汉口银行实现营业收入 68.14 亿元、84.44 亿元、85.67 亿元；净利润分别为 9.91 亿元、12.62 亿元、14.12 亿元。 

截至 2024 年 6 月末，汉口银行合并口径下资产总 5503.22 亿元，负债总额 5176.64 亿元，净利润 6.37 亿元。    

图源：汉口银行公告

汉口银行目前仍在推进 IPO 事项，若顺利完成，将拓展其资本补充渠道，提升品牌影响力。只不过，截至目前，距离汉口银行启动上市计划已经过去 14 年，却仍未圆梦。 

早在 2010 年 12 月，汉口银行就已启动上市计划，并与海通证券签订上市辅导协议。到今年 7 月份，汉口银行仍处上市辅导阶段，其第 58 期辅导工作报告显示，该行当前仍存在 " 资本充足指标面临一定压力 "的问题。    

中诚信国际认为，汉口银行净利润保持增长但盈利能力仍弱于领先同业，资产质量面临下行压力，对流动性管理提出更高要求，需进一步拓宽资本补充渠道。

联想控股投资了 15 年之久，汉口银行何时能够成功上市仍是未知数。

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净利润同比下降 57%，

受累产业孵化与投资板块

投资汉口银行，是联想控股在金融领域较早的布局。

按时间线来看，2002 年，全国工商联牵头设立民生人寿时，联想控股作为发起人之一，出资 340 万元，取得 0.39% 的股权。后股权被逐步稀释，截至 2024 年上半年，联想控股持有民生人寿 1099.82 万股股份，占比为 0.18%。

图源：民生人寿偿付能力报告

2005 年，联想控股还以发起股东的身份，出资参与国民人寿（后更名为 " 嘉禾人寿 "，现名 " 农银人寿 "）筹建。不过，2010 年联想控股已将持有的 1.2 亿元嘉禾人寿股份转让给上海安尚实业有限公司，出清嘉禾人寿股权。

从 2008 年开始，联想控股又先后投资了苏州信托有限公司（以下简称 " 苏州信托 "）、汉口银行、拉卡拉（300773.SZ）、联保投资集团有限公司，入局信托、银行、保险、第三方支付等领域。    

值得一提的是，2016 年 10 月，拉卡拉将广州众赢、深圳众赢、广州拉卡拉小贷等 10 家公司股权剥离给了考拉科技，考拉科技也由联想控股控制。截至 2024 年上半年，联想控股持有考拉科技 39% 股权。

2012 年，联想控股投资 15 亿元设立了正奇安徽金融控股有限公司，截至 2024 年上半年持有其 94.62% 股权；2013 年，联想控股与万达集团等公司以 9.9 亿元认购北银消费金融 5.5 亿注册资本金，目前联想控股持有北银消费金融 5% 股权。    

图源：罐头图库

2014 年，联想控股还投资了网贷平台翼龙贷，翼龙贷关联公司为北京同城翼龙网络科技有限公司（简称 " 同城翼龙 "），该公司官网显示，目前联想控股仍持有同城翼龙 33.3% 股权，为第二大股东。  

2018 年报显示，联想控股收入的最大来源是联想集团（0992.HK）的 IT 业务，贡献了 3308 亿元营收，占总营收的 92%，实现利润 10.9 亿元，仅占总利润的 21%。而金融业务收入 69.6 亿元，同比增长 91%；净利润 25.7 亿，同比增长 56%，占总利润比重为 58.8%。 

图源：罐头图库

此后，联想控股金融版图仍有扩张动作。2018 年 7 月，联想控股以 15.3 亿欧元现金收购卢森堡国际银行 89.9% 的股权，进入欧洲市场；2019 年 6 月，联想控股拟出资 7.65 亿元与拉卡拉等共同发起设立联信证券，但联信证券仍在审批流程中；2020 年，联想控股与滴滴出行合作共同完成增资现代财险，分别获得其 32% 股份。   

在 2020 年年报中，联想控股最后一次单独披露金融业务业绩状况，收入 77.67 亿元，同比下滑 12%；净利润 18.74 亿元，同比下滑 10%。对比 2018 年的净利润，则已经下跌超 7 成。    

2021 年开始，联想控股的金融板块已不再单列，业务划分为产业运营及产业孵化与投资两大板块。    

具体来看，产业运营板块包括联想集团、联泓集团、佳沃集团、卢森堡国际银行，2024 年上半年分别实现营业收入 2019.98 亿元、34.27 亿元、168.15 亿元、28.99 亿元；总体为联想集团贡献了 14.33 亿元的利润，其中卢森堡国际银行贡献了 5.39 亿元利润。   

图源：联想控股半年报

不过，2024 年上半年，联想控股实现收入 2334 亿元，同比增长 16%；实现净利润 2.86 亿元，同比下降 57%。    

净利润下滑受累联想控股产业孵化与投资板块的亏损。2024 年上半年，该板块收入 22.29 亿元，同比增长 11%；净亏损 4.51 亿元，同比下降 16.54%。联想控股称，主要由于投资业务受市场环境的不利影响收益同比下降。

针对联想控股在投资板块上的亏损，中国矿业大学 ( 北京 ) 管理学院硕士生企业导师支培元建议，"公司应强化市场分析与风险管理体系，避免非理性投资决策；优化投资组合结构，提升投资回报率；深化集团内部协同效应，提升投资项目的成功率与价值创造能力；优化资本运作流程，实现资本的高效循环，增强资本回报率。"    

具体来看，联想控股该板块投资的公司包括君联资本、联想之星、富瀚微（300613.SZ）、 拉卡拉、东航物流（601156.SH）、正奇能科、君创租赁、弘毅投资、德济医院、汉口银行、拜博口腔、融科物业投资及融科股份，其中多家开展金融业务。

图源：联想控股半年报

将卢森堡国际银行与产业孵化与投资板块的收入相加，在联想控股的总收入中占比只有约 2%。    

对此，中国企业资本联盟理事长柏文喜认为，" 联想控股的金融业务在前几年经历了快速增长，但随着市场环境的变化，特别是金融监管政策的加强，公司可能需要对金融业务进行调整以适应新的市场要求。"   

  " 此外，公司可能也在寻求更加聚焦核心业务和具有长期增长潜力的领域，因此在非核心或利润率较低的金融业务上进行收缩，以优化资产配置和提高整体盈利能力。" 柏文喜表示。

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聚焦人工智能、新能源等，

收缩金融战线

在联想控股整个金融版图内，正奇金融曾具有重要的地位。而从正奇金融的两次更名，也能看出一度被联想控股寄予厚望的金融版图，已经开始转向。

2012 年，正奇金融的前身正奇安徽金融控股有限公司成立，成立当年，便完成了对创新融资担保、国正小贷和金丰典当的收购，并设立正奇租赁。

图源：罐头图库

经历多年扩张，正奇金融经营范围囊括信用担保、小额贷款、融资租赁、典当、权益类投资、资产管理、资本市场业务、商业保理以及供应链管理九个领域。2018 年 12 月，正奇金融还曾向港交所递交招股书，不过未能成功。

到 2021 年，正奇金融更名为正奇控股，2022 年，正奇控股 " 换帅 "，公司原董事长及法定代表人俞能宏卸任，转由公司董事李德和接任。    

业绩层面，2019 年至 2021 年，正奇控股合并口径净利润分别为 2.17 亿元、5.21 亿元、2.62 亿元。到了 2022 上半年，正奇控股净利润同比由盈转亏，净亏损达 2.39 亿元。    

面对亏损，高管变动后的正奇控股发展战略也在转变，开始战略布局新能源，重点押注光伏产业。李德和称，这是正奇控股 " 从产业投资迈向产业控股的关键一步，也是打造正奇第二增长曲线的重大战略举措。"   

前不久，2024 年 7 月，正奇控股又更名为正奇能科，公司的经营范围新增新兴能源技术研发；资源再生利用技术研发等。目前，正奇能科定位为一家专注于新能源与科技创新的产业控股集团。‍

截至 2024 年 6 月 30 日，正奇能科累计投资企业 73 家，其中 16 家被投企业 IPO 上市或过会，以投资金额统计的 IPO 率达到 40%，旗下全资附属公司安徽志道投资有限公司在管私募股权投资基金共计 9 只。  

图源：罐头图库

从联想控股整体业务上看，目前也正在深化人工智能、生物医药、新材料、新能源等前沿领域布局。截至 2024 年上半年，联想控股在制造业总投资超过 200 亿元，累计投资科技项目近 40 个，累计投资 AI 企业超过 250 家。

知名互联网专家、人工智能专家郭涛认为："制造业是国家经济的根基，加大投资有助于提升国家产业竞争力。科技项目和 AI 企业代表未来发展方向，具有巨大的增长潜力。联想控股的投资可以推动科技创新，促进产业升级，同时也能为自身带来丰厚的回报。"  

与此同时，联想控股自身也在收缩金融版图。

2021 年 3 月，国家企业信用信息公示系统更新了苏州信托的投资人信息，联想控股退出，取而代之的是苏州市农业发展集团有限公司。对于联想控股的撤退，苏州信托彼时解释称，这是联想控股的战略调整，不会对公司后续业务产生明显影响。

2022 年 12 月，联想控股又退出了北京高华证券有限责任公司（简称 " 高华证券 "）投资人之列。据高华证券年报，联想控股此前持有其 25% 股权。 

此外，联想控股旗下光道资产管理有限公司正在进行注销备案，公告日期 8 月 6 日至 9 月 20 日，注销原因是决议解散。据中国证券投资基金业协会信息，该公司是一家私募证券投资基金管理人，资产管理规模在 5 亿元至 10 亿元之间。

图源：中国证券投资基金业协会

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