证券之星消息，2024 年 9 月 6 日牧原股份（002714）投资者关系活动记录，长江证券陈佳、南方基金白浩岩、华泰证券熊承慧、光大证券李晓渊、汇丰前海证券沙弋惠、嘉实基金韩晓燕、鹏华基金赵璐、大成基金李燕宁、博时基金李重阳、宝盈基金张若伦参与。

具体内容如下：

问：公司如何实现年底成本目标？

答：2024 年 7 月，公司生猪养殖完全成本为 13.8 元 /kg，年底成本目标为 13 元 /kg。公司后续成本下降主要来源于两个方面一是养殖生产成绩的改善，当前 公司各项生产指标仍有一定提升空间，随着公司在疫病防控、营养配方、种猪 育种、智能化与信息化、人才培养等方面的持续投入，生产管理各环节的不断 优化，生产效率将逐步提高；二是前期饲料原材料价格下降仍会在养殖成本上 逐步体现，生猪养殖完全成本有望进一步下降。公司有信心实现今年年底的成 本目标。逐步体现，生猪养殖完全成本有望进一步下降。公司有信心实现今年年底的成本目标。

问：公司近期债券发行情况？

答：公司于 2024 年 8 月 14 日发行 2024 年度第一期超短期融资券，发行规模 5 亿元，期限为 270 日，债券票面利率 2.5%。本次发行是公司时隔四年在银行 间债券市场的再度亮相，发行过程中，投资机构积极参与认购，最终发行利率 为区间下限，全场募集认购倍数为 4.22，体现资本市场对公司的充分认可。 当前公司存量贷款加权平均成本在 4% 左右，合作的大型银行贷款成本基 本不超过 3.65%。目前公司储备债券批文仍有 75 亿元，公司将综合考虑内外 部因素，择机进行后续债券发行，进一步优化公司融资结构，降低融资成本。

问：公司如何做好今年冬季的疫病防控？

答：今年以来，公司针对去年冬季的疫病防控及时复盘分析、总结经验，对疫 病进行全面、常态化的防控管理。对于冬季疾病高发的情况，公司提前做好防 控准备工作，检查更新新风过滤、智能洗澡间等各项硬件装备，保证其稳定运 营，建立完备的系统，优化采样、检测、洗消、预警等方面的防控流程，并通 过信息化技术支撑技术落地与标准化管理，同时加强对一线员工的培训赋能， 完善人员考核机制，实现对疫病的全流程闭环管理，公司有信心做好今年的疫 病防控工作。

问：公司未来如何平衡经营发展与分红等方面的资金需求？

答：在产能建设方面，6 月末公司生猪养殖产能已达 8,048 万头 / 年，屠宰产能 达 2,900 万头 / 年，能够满足生产经营需求。目前公司在养殖板块仍有一定的土 地储备，屠宰板块有部分在建及规划的项目，未来会在稳健发展的基础上，逐 步完成产能建设。总体来看，公司的资本开支会逐步下降至较低水平。在降低 负债方面，当前公司的资产负债率处于历史较高水平，今年以来逐步优化债务 结构，降低整体负债规模，预计资产负债率将进一步下降。 与此同时，公司会平衡好产能建设、降低负债与提升投资者报方面的资 金需求，随着现金流愈发充沛，公司有能力且有意愿实施更为积极的分红政策， 每年度具体的分红比例需要综合考虑实际经营情况。

问：公司对屠宰肉食业务的规划？

答：公司从 2019 年开始发展屠宰业务，基于中国猪肉消费市场的特点，希望 为下游客户提供更优质、更具性价比的产品供应，更好地满足终端客户需求， 与下游客户共同推动中国屠宰行业现代化与创新升级，提升产业整体发展效 率。 在屠宰肉食业务发展过程中，公司不断发现问题、解决问题，经历前期产 能的快速提升，公司当前会逐步提升经营质量，通过加强对销售人员的培养， 提升客户开拓、服务的能力，持续优化客户结构和产品结构；继续加大数字化、 智能化的创新投入，通过各类数字化系统提升公司运营水平；加强内部流程和 标准化的建设，完善产品标准的制定，不断优化各项业务的开展流程。

牧原股份（002714）主营业务：生猪的养殖销售、生猪屠宰。

牧原股份 2024 年中报显示，公司主营收入 568.66 亿元，同比上升 9.63%；归母净利润 8.29 亿元，同比上升 129.84%；扣非净利润 8.79 亿元，同比上升 131.53%；其中 2024 年第二季度，公司单季度主营收入 305.94 亿元，同比上升 10.56%；单季度归母净利润 32.08 亿元，同比上升 302.9%；单季度扣非净利润 32.65 亿元，同比上升 312.87%；负债率 61.81%，投资收益 774.56 万元，财务费用 15.72 亿元，毛利率 7.74%。

该股最近 90 天内共有 28 家机构给出评级，买入评级 24 家，增持评级 4 家；过去 90 天内机构目标均价为 55.33。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 8296.44 万，融资余额减少；融券净流出 1855.63 万，融券余额减少。

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