开源证券股份有限公司任浪 , 张越近期对沪光股份进行研究并发布了研究报告《中小盘信息更新：业绩同比大幅增长，盈利能力持续优化》，本报告对沪光股份给出买入评级，当前股价为 24.78 元。

沪光股份 ( 605333 )

积极把握新能源汽车机遇，2024 年 H1 公司营收同比高增

公司发布 2024 年半年报，2024 年 H1 实现营收 34.18 亿元，同比增长 142.03%；归母净利润 2.55 亿元，同比增长 721.73%；扣非归母净利润 2.45 亿元，同比增长 626.55%。Q2 净利率达 8.18%，同比 +10.31pct，环比 +1.61pct；毛利率达 16.51%，同比 +4.98pct，环比 +2.55pct，毛利、净利同环比均提升显著。公司充分利用现有研发、生产及客户资源优势，加快客户结构优化、加大新能源客户资源开发力度；加强技术创新与新产品研发，保存量市场份额的同时开拓新的增量市场份额，实现营收和净利润的同比高增。我们维持此前的盈利预测，预计 2024-2026 年归母净利润分别为 4.70/6.19/8.18 亿元，对应 EPS 分别为 1.08/1.42/1.87 元 / 股，当前股价对应 2024-2026 年的 PE 分别为 23.0/17.5/13.2 倍，维持 " 买入 " 评级。

持续开拓优质客户，助力公司高质量发展

公司面向全球市场开拓了众多优质高端客户资源，是目前为数不多进入上汽大众、戴姆勒奔驰、奥迪汽车、赛力斯、美国 T 公司等全球整车制造厂商供应商体系的内资汽车线束厂商之一。2024 年上半年，公司陆续取得了极氪 EX1E 低压线束、北京奔驰 · MBEA-M 高压线束、集度 MARS MCA、Venus800V 充电线、极氪 SEA-RSEA-R 高压线束等项目定点；分别实现了上汽通用 · 凯迪拉克 XT5 低压线束、集度 · Venus 低压线束、L 汽车 W01 低压线束、北京奔驰 BR254/214 高压线束、L 汽车 X01B/X02B 高压线束、上汽智己 S12L 高压线束等项目量产。

立足产品创新，带来业务增长新动力

公司通过不断优化产品设计，推进新型高自动化率的低压线束设计解决方案落地，实现传统低压线束横向拓展。2024 年 H1 公司组建百人的研发团队，实现了 40A~600A 全系高压连接器、充电插座、定制高压部件的产品研发，并提供整车高压连接器选型设计全套解决方案。目前高压连接器产品已在赛力斯、上汽等整车客户上实现搭载。未来公司将进一步优化连接器、高压接插件一体化产品结构，围绕客户战略进行产业布局以满足日益增长的市场需求，形成新的业绩增长点。

风险提示：下游需求不及预期、市场竞争激烈、产品研发进度不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券崔琰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 78.66%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 5.81 亿，根据现价换算的预测 PE 为 18.63。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 14 家机构给出评级，买入评级 13 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 34.11。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。