零跑汽车算是真正跑通 " 汽车界优衣库 " 模式了。

据悉，零跑汽车董事长朱江明曾多次提及 " 汽车界优衣库 " 的发展定位，主张对汽车祛魅。" 最终汽车一定就是耐用的消费品、代步工具。将车作为代步工具来做这个产业可能更有优势。我们的品牌定位就是希望给用户提供更高配置、更优品质、好而不贵的产品 "。

一份份 " 成绩单 " 也切实证明了这种模式的可行性。日前，零跑汽车披露的中报显示，2024 年上半年，品牌交付 86696 台，同比增长 94.8%，这也带动营业收入同比增长 52.2% 至 88.5 亿元，增长幅度位居新势力前列。

另外，据最新数据，零跑汽车 8 月份交付量为 30305 台，同比增长 113.5%，环比增长 37.1%。显然，零跑正以黑马之态冲出重围。

不过，从激烈的行业竞争来看，零跑要想持续增强市场信心，彰显自身长期增长价值或更为必要。

理性消费下的 " 汽车界优衣库 "

零跑 " 汽车界优衣库 " 模式，为何能做出成果？不外乎产品布局契合了消费市场需求。

众所周知，当前年轻一代已经成为新能源汽车的消费主力，占比达到了 70% 以上，尤其是 95 后。国家信息中心预测，未来八、九年，100 个人买车，95 后的比例大概占到 40%。

而这类群体消费中，" 用更少的钱，获得更优质的体验 " 的思想往往占据主要。汽车之家口碑频道显示，性价比、配置高、空间够用等实用要素是这些用户关注的热门话题。

相关需求也造就了一片广阔的细分市场。今年 2 月，新能源乘用车市场中最大的价格段是 15-20 万元，占比达 24.6%：其次是 35-40 万元，占比达 16.9%：30-35 万元占比达 12.3%。

聚焦零跑，其产品基本处于 15-20 万元这一价格区间。朱江明曾表示：" 我们发布的 C 系列都集中在 15 万为中心的这一价格带，我们希望 C 系列把 15 万左右的价格带做深做透，首先在这个价格带占有比较大的市场份额，做到每月 3 万辆以上的销量。只有这样，才能够更聚焦。"

以 C16 为例，据悉，这是零跑首款中大型六座 SUV，全系标配高通 SA8295P 芯片，高阶智驾版本搭载激光雷达及 Orin-X 芯片，具有高性能、高效率、高智能、高寿命四大优势；上市价格仅为 15.58-18.58 万元，而同级别其他品牌产品，均价基本在 25 万以上。

由于质价比优势较为突出，财报显示，C16 上市即热销，上市首月累计大定突破 10000 辆；今年 8 月该车型销量已超 8000 台。

值得一提的是，要想落实这样的产品策略，并实现可持续运营，厂商需有一套从源头控制成本的方法论。在这一方面，零跑锚定的是全域自研。

据朱江明介绍，品牌产品有 60% 的零部件是自研自制，C 系列产品的零部件通用化率达到了 88%。这种全栈自研模式的好处显而易见，一方面能够减少中间供应商环节，合理把控成本，进而实现让利；另一方面，掌握了供应链优势，就意味着能够实现产品的快速迭代。

据悉，目前零跑全域自研的技术架构，已经从 LEAP1.0 升级迭代到了 LEAP3.0，集成了电子电气、电池、电驱、智能座舱、智能驾驶、整车架构六大领域的最新技术成果。与此同时，相关研发费用的支出较为显著。据财报，今年上半年零跑研发费用为 12.21 亿元，较 2023 年同期增加 48.4%。

这一定程度也影响到公司利润水平，财报显示，上半年公司亏损约 22.12 亿元。当然，也不可忽视市场竞争的作用。

具体而言，当前新能源汽车市场扩张速度已经出现了一定放缓迹象。乘联会数据显示，今年前 7 个月，新能源汽车累计销量近 499 万辆，同比增长 33.7%，而去年同期增幅为 36.2%，2022 年增幅超 90%，2021 年增幅超 160%。

这种背景下，" 价格战 " 常态化趋势较为明显，各大厂商都希望推出质价比较高的产品，刺激市场需求，带动销量增长。正如彭博新能源财经智能出行分析师吕京弘表示，" 国内新能源汽车的平均降价幅度从去年一季度的 6700 元，已经增加到了今年一季度的 16000 元，市场上 2/3 的新能源汽车定价已经低于同品类燃油车 "。

于零跑而言，面对激烈的市场竞争环境，又该如何在坚定质价比策略的同时，打开更大盈利空间？

零跑迈向 " 轻盈出海 "

朱江明曾公开表示，2024 年零跑汽车将力争实现 25-30 万辆的销量目标。而仅着眼国内，显然难以打开更大销售规模。乘联会数据显示，今年 7 月，全国乘用车市场零售 172 万辆。其中，新能源车市场零售 88 万辆，渗透率为 51.1%。可以预见，随着市场趋近饱和，相关厂商能分到的市场蛋糕会越来越小。

这种情况下，迈向全球市场，已成为车企的必要动作。从一些数据来看，海外的确仍有较大开拓空间。Clean Technica 数据显示，2023 年全球新能源车销量创历史新高，突破 1300 万辆大关，同比增长 35.7%，但仅占整体市场 16% 的份额（其中纯电动车型占比为 11%），越南、泰国等一些新兴市场还处于培育期。

由于海外前景广阔，我国新能源汽车行业的出海步伐也在持续加快。据乘联分会秘书长崔东树发布的《2024 年 1-7 月中国汽车出口市场分析》，2024 年 1-7 月，我国出口新能源车 117 万台，同比增长 25%。

据悉，目前新能源汽车企业出海更加倾向于在海外市场投资建厂的模式。比如，比亚迪正筹备土耳其、柬埔寨等地工厂建设，上半年其在乌兹别克斯坦、泰国的工厂已经投入生产；另外，长城、哪吒、广汽埃安等新能源车企也有海外建厂的举动。

背后的原因也较为明了，一是考虑到消费市场的差异性，通过贴近本土的产品开发和销售运营，可以更好地满足当地消费者的需求，从而扩大市场份额；二是为了控制运营成本，整车出口等模式下运输、关税等方面的费用支出颇高，显然会加重相关车企的出海负担，而在海外市场建立生产基地，也意味着供应链的缩短，车企出口运营更具灵活性。

不过，回到零跑汽车，其选择了一条 " 轻盈出海 " 的路径，一大表现是成立合资公司。比如，今年，零跑已与全球第四大汽车集团 Stellantis 集团携手成立合资公司零跑国际。

对此，Stellantis 集团首席执行官唐唯表示：" 零跑国际的任务，就是在中国以外的海外市场销售零跑品牌汽车。从今年 9 月起，合资公司将在欧洲 9 个国家、依托 200 个经销网点销售零跑 T03 和 C10 两款电动车型；自今年第四季度起，进军印度和亚太、中东和非洲以及南美市场。在接下来的 3 年里，零跑国际每年将至少推出一款全新车型。"

具体来看，这种轻资产模式优势也较为突出。

在开拓海外市场的过程中，车企建设生产基地和销售渠道，需要较长周期和较大投入，成本压力不可忽视，且容易陷入国内车企出海的同质化竞争中，这种情况下，车企借助海外本土企业销售网络、售后服务体系等商业资源出海，无疑更加稳妥更能快速起效。随着销售规模持续打开，利润增长曲线也有望真正成型。

基于此，对于零跑未来的发展，长江证券分析师就做出了积极展望，"2024-2026 年，零跑汽车销量将分别达到 25 万辆、40 万辆、48 万辆，海外高单车盈利将为公司带来可观的利润贡献 "。

综合来看，零跑目前已经手握多张底牌，无论是以成本定价的 " 优衣库模式 "，还是轻资产属性显著的出海路径，都是长期增长中不可缺少的要素，不过指引其走得更远的，将始终是切实的产品力。

作者：Tiny

来源：港股研究社