小财米 洛溪 / 文

慧翰微电子股份有限公司（以下简称慧翰股份）获得注册批文后，于 2024 年 8 月 29 日启动发行工作，戒指目前已经完成发行流程，最晚中秋节前登陆资本市场。

慧翰股份是一家致力于为智能汽车及产业物联网客户提供智能网联解决方案的科技服务商，主要从事车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售，同时为客户提供软件和技术服务。

此前媒体报道称，慧翰股份第一大客户上汽集团收入占比较高，且存在关联关系。2021 年 7 月 20 日，上汽创投与公司实际控制人陈国鹰签署股权转让协议，约定上汽创投将其持有的慧翰股份 350.00 万股股份转让给陈国鹰，转让价格为 7.00 元 / 股。此次股权转让完成后，上汽创投持股比例为 3%。按照相关规定，上汽创投持股比例低于相关标准，不构成关联关系。而上汽创投是上汽集团子公司，自此公司与第一大客户上汽集团关联关系解除。那么，上汽创投是什么时候入股慧翰股份的呢？

资料显示，慧翰股份于 2015 年 4 月 3 日挂牌新三板，上汽创投作为发行对象认购公司 500 万股，价格为 4.00 元 / 股，发行后持股比例为 10%。一直到 2021 年 7 月，六年时间，上汽创投的持股数量未发生改变。

2021 年 7 月上汽创投与慧翰股份实际控制人陈国鹰进行的此次股权转让价格根据福建联合中和资产评估土地房地产估价有限公司（以下简称联合中和）出具的《资产评估报告》（联合中和评报字（2021）第 1104 号）确定的。

招股书披露，联合中和由南方贝尔在 2021 年 5 月聘请的，《资产评估报告》（联合中和评报字（2021）第 1104 号）是以 2020 年 12 月 31 日为评估基准日，慧翰股份股东全部权益评估价值为 34,774.00 万元，折合每股 6.95 元。

但是，上述股权转让后，时隔半年，慧翰股份于 2022 年 1 月 15 日审议通过了增资扩股的议案，价格为 20.00 元 / 股，与半年之前 7 元 / 股的股权转让价格相差接近两倍。公司为何前后两次价格相差较大呢？

企查查显示，福建联合中和资产评估土地房地产估价有限公司现用企业名称为联合中和土地房地产资产评估有限公司（以下简称联合中和），成立于 2000 年，2021 年及 2022 年年报显示员工人数为 32 人。2022 年 6 月 24 日，该企业变更经营范围，新增 " 一般项目 : 资产评估 "，而此前经营范围中却并未出现。而公司上述资产评估报告为 2021 年出具，为联合中和变更经营范围之前出具。

值得注意的是，慧翰股份 2022 年 1 月增资扩股的议案中 20.00 元 / 股的价格如何确定的，公司在招股书中并未披露。

另外，慧翰股份此次募投项目中，研发中心建设项目计划投入募集资金 26,241.00 万元，该项目于 2022 年 2 月 28 日向福州经济技术开发区发展和改革局进行了备案，已取得了《福建省投资项目备案证明》（闽发改备 [ 2022 ] A050016 号）。其中，20,420.00 万元用于购置研发楼，占比 77.82%。对此交易所要求公司说明募集资金用于房产购置的融资必要性，相关房产是否存在租售计划，是否涉及募集资金变相用于房地产开发情形。

公司在回复文件中称，在福州市购置研发楼的 20,420.00 万元中，12,600.00 万元用于办公场地购置费用，6,300.00 万元用于装修费用，1,520.00 万元用于信息化系统改造费用。但并未说明具体购置地点及购置面积。

从该项目备案地点看，慧翰股份研发中心建设项目位于福州市马尾区，按照目前二手写字楼平均销售价格 12000 元 / 平方米计算，公司此次研发楼计划购置 10,500 平方米。

而招股书中披露，慧翰股份无自有房屋全部为租赁住房，总租赁面积为 7,712.75 平方米。由此计算的研发大楼购置面积显著高于公司目前租赁总面积，若扣除部分办公生产居住用途租赁面积后，相差可能会更大。

虽然慧翰股份称，公司研发过程需要大量的测试和认证，随着业务规模的扩大，公司现行的测试认证环境不足以支持项目推动进度。但是公司研发中心建设项目占用募集资金最大，且大部分为购置研发楼，虽然有详细的金额分布安排，却并未公布研发楼购置面积，及具体位置，那么上述募集资金安排又是如何产生的呢？