「核心提示」

电商平台的退换货，给极兔们带来了新增量。

作者   |  马自达‍‍

编辑  |  邢昀‍

经历半年搏杀，六家快递企业近日发布了 2024 年半年报。在没有价格硝烟显露的水面之下，快递企业间 " 以价换量 " 的暗地较量没有停歇。

随着小单快件的增长，快递市场看似大幅增长。上半年快递业务量累计完成 801.6 亿件，同比增长两成，全国快递单件收入却下降明显。

特别是在加盟快递企业中，同质化竞争让快递企业不得不调低单票价格，谁的价格越低，谁就能获得更多单量。

上半年，中通、圆通、申通、韵达的单票收入分别下降 1.7%、3.95%、11.06%、15.33%。极兔的单票收入同比持平，顺丰单票收入增长 1.1%。

市占率和单票收入，在一个跷跷板的两端。单票价格没怎么下调的中通，市场份额连续下降 3.4 个百分点。单票价格下滑最多的韵达，快递量增速最快。极兔中国市场份额也增长 1.1%，在单票价格稳定，单票成本下滑的基础上，极兔中国市场实现首次扭亏为盈。

在观察 6 家快递企业的半年报后，《豹变》发现，不论是抢市场、还是抢利润的快递企业，都更强调赚钱能力。不管是靠坚守单价，还是降本增效，比起圈市场做大蛋糕，大家都更务实了。

快递企业的净利润，也都实现了 6% — 100% 的增长。但快递业的收入差距依然明显。

顺丰依然是唯一一家营收千亿的行业领跑者，前半年与中通的归母净利润都超过 40 亿元，是极兔中国净利润的 10 倍。

截至 9 月 3 日，顺丰、中通、圆通、极兔、韵达、申通快递公司的市值约为人民币 1750 亿元、1227 亿元、525 亿元、518 亿元、203 亿元、139 亿元。

不卷价格战，卷什么？

市场规模，曾是快递企业争夺的生死线。规模越大，边际成本越低，利润越多。这一简单模型曾让四通一达在早期以低价换取市占率，长期把持中国快递市场 80% 的份额。

但随着监管对快递市场的规范、市占率增幅变小，在经历跑马圈地的前半场后，一部分快递企业开始 " 抛弃 " 价格战，看重利润增长。

8 月财报业绩会上，中通快递创始人赖梅松就再度提及，由于无效快递、亏本快递增加，中通在第二季度控制亏本件业务量。

这与赖梅松在今年一季度财报会议上的强调一致，" 中通坚守不做亏本快件的底线，为维护必要基础业务量规模，中通主动放弃部分亏本快件。"

这也导致中通的市占率自 2023 年第四季度后，在今年上半年下滑 3.4 个百分点至不足 20%。过去三年，中通都曾维持了五分之一的市占率。

虽然市占率下跌，中通的单票收入维持稳定，在上半年营收 206 亿元，同比增幅 10.5%。

净利润表现上，中通实现归母净利润 40.38 亿元，同比下跌 4.1%。但下跌关联菜鸟的两笔投资，属于账面减值，并非实际亏损。经调整净利润则达到了 50.3 亿元，增长 13%。经营性现金流达到 35 亿元。

中通依然是盈利能力遥遥领先的加盟快递企业。

在加盟快递企业中，只有中通和极兔的单票收入基本持平。在三年半亏掉 250 亿元狂奔后，极兔也慢下了脚步。

上半年，极兔在中国市场承运了 88.4 亿件包裹，相当于中通第二季度的包裹量。这让极兔在中国的市占率达到了 11%，同比提升 1.1 个百分点。

在包裹件量增长的前提下，极兔的单票快递收入稳定在 0.34 美元，单票成本下降 6% 至 0.32 美元，实现经调整息税前利润近 6000 万美元，首次扭亏为盈。

在业绩会上，极兔 CFO 郑世强强调利润，他说，" 市占率是非常重要的，因为快递是规模化的生意，但是极兔追求的是有利润的、健康的规模，而不是亏损的规模。"

就在一年前，极兔还是一家在中国市场折算平均每周亏掉 1.8 亿元人民币的快递新兵。

利润从哪来？

从单票成本上看，圆通的降幅只有 3.95%，申通和韵达的降幅比例达到 10% 以上。

但从业绩上看，三家快递公司的净利润都增幅不错。

其中，申通的净利润增长最迅猛，同比增长 100%；圆通的营收增速最快，同比增长 20.61%，归母净利润增长 13.48%；单票价格下跌最快的韵达，净利润同样同比大增 19.8%。

深究财报，快递企业都在加大对分拨中心自动化设备投入，和优化干线运输网络，以减轻快递的运营成本，提升中转效率。

其中，截至 6 月 30 日，极兔建成 237 个转运中心、9900 辆干线运输车辆、254 套自动化设备，让分拣成本和运输成本各降低 0.01 美元（0.07 元）。单票成本为 0.32 美元（2.28 元）。

相比之下，2023 年韵达、申通和圆通的单票运营成本分别为 2.1 元、2.15 元和 2.18 元。

上半年，通过优化自动化中转设备和运输网络，三家快递企业的运营成本进一步下降。

其中，韵达的核心运营成本已经环比五个季度下降。2024 年上半年韵达单票运输成本降 27%，单票中转成本降近 20%。

圆通的单票运输成本和中转成本均下降约 8%，成本总计下降至 2.11 元。

申通，则通过 253 套交叉带自动化分拣设备，提效三成。在物流端，增加了全网直达路由数量和近三成的自有车队比例。在末端派件，新增 250 套自动化设备。

但在最新的业绩会上，申通也表示，目前加盟制快递企业的日均单量超过 5000 万单，中转站的降本空间会逐步收窄。物流端，则需要依赖提升网点自动化和无人车派送等方式，降低成本。

值得注意的是，多家快递公司都提到人力成本的上升。

顺丰在财报中提及，其人力成本占收入比，同比上升了 0.45 个百分点。顺丰的策略是，将加大投入自动化无人设备，上半年，顺丰已经投入 100 套设备，升级区域作业无人化。

中通的一部分降本来自，雇员和外包人员共计减少了超 2500 人。

送件增量在哪里？

在快递年报中，快递企业在解释快递单量增长时，都多次提及逆向件和散单件。

极兔在中国市场的扭亏为盈，一部分因素就主要来自价格更高的逆向件和散单件量翻倍。同时，极兔中国的快递件均重高于同行。

在业绩会上，极兔集团执行总裁樊苏洲说，极兔逆向件加个人散单日均大概 250 万单，占整体业务量约 5%；同时，极兔中国快递件均重约在 1.08 公斤，高于同行的 0.8-09 公斤。

中通方面也在业绩会上表示，二季度中通的单票收入持平，主要来自非电商件比例增加，抵消了包裹重量减轻带来的单价下滑。

中通也目标明确，将冲击散件市场，并制定了全年增长超 50% 的目标，" 去年不到 400 万单，今年全年要到 600 万单，高峰期预期要超 700 万单以上。"

顺丰强调，上半年，顺丰在单个电商平台的退货分单份额占 7-9 成，支撑了顺丰的单量和单票价格上涨。下半年，顺丰将继续抢夺头部电商平台的退货业务份额。

2024 年上半年，顺丰实现营收和利润的双增长。去年 6 月，顺丰完成对旗下以加盟模式为主的丰网的出售交割，效果也体现到财报中，票均收入同比有所回升。

最为亮眼的是，在营收占比 44% 的时效快递稳健增长之外，顺丰的同城业务增速迅猛。2024 年上半年，顺丰同城净利润为 6217 万元，同比增长 105.1%，超过 2023 年整体净利润水平。

财报显示，顺丰的同城订单量同期增长超过三成。其中，仅茶饮外卖配送收入同比增长 60%，仓储、前置仓、超市门店配送至到家等客户收入贡献增长超 100%。

同时，踩上中国品牌出海自建仓储，和国际运价提升，顺丰的国际业务营收增速也超过了国内。

在多业务的轮盘下，顺丰看起来正在实现创始人王卫的愿景，走入很多行业，做深很多行业，而不是 " 最后一公里 " 的仓库配送，也不会单纯只是一家快递公司。

对于快递企业而言，走得更快的快递企业可能正帮它们探索一条，走得更远的路。

你平时习惯用哪家快递公司？

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