中国汽车看安徽，新能源产业看合肥。

这不，合肥最近杀出一家新能源超级巨头——幂源科技，正式向港交所冲刺 IPO。

这是一家标准的 " 隐形冠军 "：做电动车电池系统的，是国内乘用纯电动车的第四大电动车电池系统供应商，市场份额为 5.1%。

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幂源科技是干嘛的？搞电动车电池系统的，当然还有一些辅助产品，比如储能解决方案和电池管理系统。

电动车电池系统，非专业人士可能对这个词汇有点陌生。它是电动车的 " 心脏 "，为电动车提供驱动能量，就像手机电池一样需要储存电能，并在需要时释放电能驱动电机运转，从而使电动车能够行驶。

具体来说，它包括几个部件：

1、电芯 : 电芯是电池系统的核心，它由正极材料、负极材料、电解液和隔膜等组成。电芯的种类决定了电池系统的性能，例如能量密度、循环寿命、安全性能等。

2、电池模组 : 电池模组是将多个电芯组装在一起，并通过连接线和外壳封装形成的单元。电池模组可以提供更大的能量输出和更好的散热性能。

3、电池管理系统 ( BMS ) ：电池管理系统是电池系统的 " 大脑 "，它负责监控电池的状态，例如电压、电流、温度等，并确保电池安全、高效地运行。

幂源科技成立于 2009 年，最初在美国开展研发。随后，公司在中国建立了生产基地，并与江淮汽车成立了合资公司。

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幂源科技的产品广泛应用于纯电动车、插电式混合动力电动车和混合动力电动车。

根据弗若斯特沙利文的报告，幂源科技是中国乘用纯电动车的第四大电动车电池系统供应商，市场份额为 5.1%。在 A00 级乘用纯电动车市场，公司的市场份额更是高达 19%，占据领先地位。

同时，幂源科技是全球第一家开发采用钠离子电芯的电池系统的公司，也是中国最早开发采用 4695 圆柱电芯的电池系统的企业之一，该电池系统已于 2024 年 4 月推出。

与竞争对手相比，该公司的有几大特色。

1、更有灵活性。采用平台化的工程和制造模式，使得公司能够为各种类型的电芯提供定制化的电池系统，不受特定电芯的约束。

2、安全性更高。采用双极型封装结构技术 ( BEST ) ，可以减轻热失控传播，显著提高高比能量密度电池系统的安全水平。根据弗若斯特沙利文报告，幂源科技的电池系统热失控传播概率远低于行业平均水平。

3、成本更低。采用多功能一体化结构技术 ( MUST ) ，该技术无需模组，减少了组件和连接，降低了电池系统的成本。根据弗若斯特沙利文报告，与行业平均水平相比，成本降低了约 10%。

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幂源科技拥有 77 家价值链合作伙伴，包括 55 家电动车 OEM 客户、18 家电芯制造商供应商及七名电芯制造商客户。

截至 2024 年 4 月 30 日，幂源科技的电池系统已为中国超过 1500 万辆电动车提供动力。

公司拥有超过 870 项专利，并自主研发了双极型封装结构技术（BEST）和多功能一体化结构技术（MUST），这些技术可显著提高电池系统的安全性和降低成本，使其在激烈的市场竞争中脱颖而出。

幂源科技的主要客户包括宁德时代、比亚迪、江淮汽车、吉利汽车等国内外知名电动车制造商，以及三星 SDI、LG Chem 等电芯制造商。公司通过一站式提供定制电池系统，帮助客户提高产品竞争力，并降低成本和风险。

据公开资料显示，幂源科技经历了七轮融资，吸引了多家知名投资机构，包括 KPCB China Fund、软银中国资本、三星 Ventures 等。

公司于 2021 年 12 月进行了最后一轮 F 轮融资，由包括上汽集团、公司供应商 NXP B.V. 在内的 10 家股东合计向公司投资 7787 万美元。增资过后，幂源科技估值上升至 6.92 亿美元，折合人民币约为 49.62 亿元，较四年前上涨了 144.52%。

财务数据方面，2021 年至 2023 年，幂源科技的营收分别为人民币 25.67 亿元、55.74 亿元、31.76 亿元。尽管在某些时期受到市场波动的影响，但公司整体收入和净利润均呈现上升趋势，这主要得益于其在产品创新、市场拓展和成本控制方面的持续投入。