来源：招股书

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摘要：卡罗特于 2024 年 8 月 30 日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联合保荐人为法国巴黎证券和招银国际。公司是一家厨具提供商。2023 年收入 15.83 亿元，净利 2.37 亿元，2024 年前 3 个月收入 2.09 亿，净利 0.89 亿元。

LiveReport 获悉，来自的杭州的卡罗特有限公司 Carote Ltd（以下简称 " 卡罗特 "）于 2024 年 8 月 30 日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联合保荐人为法国巴黎证券和招银国际。

公司是新兴的厨具品牌，起初是为海外市场提供 OEM 服务，2013 年转型 ODM 业务，2016 年开始进军线上零售，推出自有厨具产品品牌【卡罗特】。目前公司的收益主要来自品牌业务，其次是 ODM 业务。品牌业务收益来源于销售自有品牌「卡罗特 ( CAROTE ) 」产品，ODM 业务收益来源于公司向国际品牌所有者及零售商销售定制化炊具及其他厨具产品。

财务分析

截至 2023 年 12 月 31 日止的三个年度及 2023、2024 年前 3 个月：

收入分别约为人民币 6.75 亿元、7.69 亿元、15.83 亿元、2.92 亿元及 5.03 亿元，年复合增长率为 53.11%；

毛利分别约为人民币 1.27 亿元、2.75 亿元、5.65 亿元、1.11 亿元及 2.09 亿元，年复合增长率为 111.36%；

净利润分别约为人民币 0.32 亿元、1.09 亿元、2.37 亿元、0.56 亿元及 0.89 亿元，年复合增长率为 173.14%；

毛利率分别约为 18.73%、35.82%、35.70%、37.94% 及 41.64%；

净利率分别约为 4.69%、14.12%、14.94%、19.16% 及 17.60%。

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公司收入、毛利、净利 2022 年大幅增长，2022 年公司品牌业务和 ODM 业务收入大增。

截至 2024 年 3 月 31 日，公司账上现金 2.64 亿，经营活动现金流 1.22 亿。

同行业公司 IPO 对比

本次选取的同行业对比公司为：华帝股份 [ 002035.SZ ]

华帝股份产品集群涵盖灶具、抽油烟机、热水器、洗碗机、蒸箱、烤箱、消毒柜、橱柜、净水器、后厨房电器等多款产品。为适应不同消费群体对厨卫产品的需求，华帝集团已实现华帝、百得双品牌运营，从都市到乡镇，双品牌运营全面服务更大范围的家庭用户。

主要股东

章先生、吕女士通过 Yili Investment 持股 98.60%；章先生通过 Carote CM 持股 0.40%；Hartinger 先生通过 Denk Trade 持股 1%。

公司架构如下：

管理层情况

中介团队

据 LiveReport 大数据统计，卡罗特中介团队共计 8 家，其中保荐人 2 家，近 10 家保荐项目数据表现一般；公司律师共计 2 家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。

据 LiveReport 大数据，法国巴黎证券保荐项目首日破率为 50%，招商证券近 37 个保荐项目的首日破发率为 25.64%。

文章来源：活报告公众号