华安证券股份有限公司邓承佯近期对国博电子进行研究并发布了研究报告《业绩短期承压，持续推动技术创新》，本报告对国博电子给出买入评级，当前股价为 38.64 元。

国博电子 ( 688375 )

主要观点：

事件描述

8 月 25 日，公司发布 2024 年半年度报告。根据公告，2024 年上半年公司营业收入为 13.03 亿元，同比下滑 32.21%；归母净利润为 2.45 亿元，同比下降 20.77%。

公司持续推进技术创新

2024 年上半年，面对外部环境的压力，公司以国家战略和市场需求为导向，始终聚焦主营业务发展和核心技术创新，持续推进技术创新，提升满足不同应用、不同需求的能力。

T/R 组件领域，公司持续开展相关关键技术攻关，积极推进异构集成技术产品化技术，为新一代产品开拓打下基础，此外，公司积极开展 T/R 组件应用领域拓展，在低轨卫星和商业航天领域均开展了技术研发和产品开发工作，目前多款产品已开始交付客户；射频模块领域，公司上半年发布多款 GaN 射频模块产品，未来有望持续推进新技术攻关，改善产品的线性度、效率等性能；射频芯片领域，公司积极推进基于新型半导体工艺的产品开发工作，在新领域和新客户方面积极推进 ODU 及卫星通信芯片开发推广，部分产品已进入客户认证阶段。

投资建议

根据 2024 年半年度报告，我们调整盈利预测，预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 5.87 亿元、7.43 亿元、9.44 亿元（2024 年 /2025 年 /2026 年前值为 6.96 亿元 /8.41 亿元 /10.11 亿元），同比增速为 -3.2%、26.5%、27.2%。对应 PE 分别为 39.00、30.84、24.25 倍。维持 " 买入 " 评级。

风险提示

下游需求低于预期，研发不及预期，产能释放不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券杨晨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达 84.34%，其预测 2024 年度归属净利润为盈利 5.99 亿，根据现价换算的预测 PE 为 38.45。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 10 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 5 家；过去 90 天内机构目标均价为 91.65。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。