开源证券股份有限公司诸海滨 , 赵昊近期对科达自控进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：充换电业务高增长抵消智慧矿山短期压力，推动 AI 应用于智慧矿山》，本报告对科达自控给出增持评级，当前股价为 10.72 元。

科达自控 ( 831832 )

2024H1/Q2 营收 1.73/0.98 亿元，归母净利润 1453.10/811.92 万元

2024H1 公司实现营收 1.73 亿元 ( +9% ) ，归母净利润 1453.10 万元 ( +18% ) ，扣非后归母净利润 1139.01 万元 ( +12% ) ，主要原因系立体式新能源充换电管理系统业务营收高增，同时省内业务营收 +29%。公司现金流情况向好发展，2024H1 经营活动产生的现金流量净额 +171%。2024Q2 营收 0.98 亿元 ( 同比 +2.72%，环比 +32.67% ) ，归母净利润 811.92 万元 ( 同比 +15.39%，环比 +26.63% ) 。矿山业务受到行业景气度的影响整体承压，我们下调公司 2024-2026 年盈利预测，预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 0.67/0.84/1.06 ( 原 0.71/0.89/1.14 ) 亿元，对应 EPS 分别为 0.87/1.09/1.37 元 / 股，对应当前股价的 PE 分别为 12.0/9.6/7.7 倍，看好智慧矿山中长期的发展及新能源充电系统短期的快速放量，维持 " 增持 " 评级。

2024H1 原煤产量稳定增长 + 政策赋能，公司参与国家重点研发项目通过评审公司智慧矿山业务的客户以煤矿为主。矿山行业市场稳定增长，据国家统计局数据，2024 年 1-6 月，规模以上企业原煤产量 22.66 亿吨。产品竞争力与技术研发实力持续提升，2024H1 新增发明专利 17 项；公司参与的国家重点研发项目 " 复杂地质条件煤矿辅助运输机器人 " 通过评审；公司上榜《矿山领域机器人典型应用场景名单》。《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政策出台加码，预计在未来两年对公司业务起到促进作用。公司智慧矿山业务整体仍然保持平稳上升趋势，随着矿山市场的整体恢复、政策赋能，预计公司智慧矿山业务增长稳定。

充电桩行业存在较大增长空间，立体式新能源充换电管理系统业务营收高增 2024H1，立体式新能源充换电管理系统业务营收 5336.37 万元 ( +266% ) 。根据中国充电联盟数据，2024H1 我国新增充电基础设施 164.7 万台，而新能源汽车销量 494.4 万辆，充电桩数量规模存在较大成长空间。2024 年 4 月，财政部等三部门《关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知》落地，公司立体式新能源充换电管理业务已在多个城市开始运营，对公司业务推广产生促进作用。政策的助力与新能源充换电行业增长的市场空间推动，公司经营业绩有望持续攀升。

风险提示：研发进度受阻风险、市场竞争加剧风险、新业务推广不及预期风险；其他风险详见倒数第二页标注 1

财务摘要和估值指标

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。