本文来源：时代财经 作者：周航

夏末，巴黎奥运会落幕，中国体育代表团夺下 40 金 27 银 24 铜共 91 枚奖牌，取得我国夏季奥运会境外参赛历史最好成绩。今年上半年，安踏集团，这个伴随中国体育代表团出征世界赛场的中国公司，也在自己的领域赢下一场漂亮仗。

8 月 27 日下午，安踏体育发布 2024 年上半年业绩。截至 6 月 30 日，安踏集团营收同比增长 13.8% 至 337.4 亿元，其中主品牌安踏同比增长 13.5% 至 160.8 亿元；集团股东应占溢利（不计入联营公司 / 合营公司损益及由亚玛芬上市事项权益摊薄所致的利得影响）同比增长 17.0% 至 61.6 亿元，股东应占溢利率同比提升 0.5 个百分点到 18.3%。

安踏集团执行董事、联席首席执行官赖世贤表示：" 尽管上半年消费大势仍然面对诸多不确定性的挑战，但安踏集团始终坚持‘单聚焦、多品牌、全球化’的发展战略，以强信心的长期主义布局行业，以创新为根基推动高质量增长，进一步夯实了三大核心竞争力。我们将凭借穿越周期的能力与决心，以品牌 + 零售的独特商业模式推进全球化探索，继续向‘世界领先的体育用品集团’稳步迈进。"

在当下的消费周期下，对比同行们的如履薄冰、下调业绩展望，打响利润保卫战，安踏似乎 " 永不止步 "。

在投资者业绩会上，安踏集团提供了最新的全年业绩指引，安踏主品牌流水双位数增长；FILA 更关注品牌健康，全年流水高单位数增长；其他品牌和全年利润也维持年初指引。赖世贤表示：" 我们也有一些挑战，并不是轻松做到，但是我们看集团内部各方面比较健康，双位数还是有机会，也愿意去挑战。"

就在 10 个月前的一场投资者日活动上，安踏集团曾宣布安踏集团要在 2026 年前达到至千亿营收规模。

安踏跑出 " 中国速度 "

安踏集团成为上半年中国运动鞋服领域最大赢家。

财报数据显示，安踏集团营收同比增长 13.8% 至 337.4 亿元。而同行们在销售增长上却遭遇挑战。可以对比的是，阿迪达斯大中华区净销售额同比增长 4% 为 17.19 亿欧元，约合人民币 131.70 亿元；李宁集团收入 143.45 亿元，同比增长 2.3%。

安踏集团经营效率也维持在健康水平。财报显示，安踏集团经营利润率保持在 25.7%，其中安踏品牌 21.8%，FILA 斐乐品牌 28.6%，所有其他品牌 29.9%。库存周转天数 114 天，较上年同期也下降了 10 天。

过去几年，在中国市场，安踏集团的品牌崛起改变了多年以来国货品牌无力迎战国际品牌的局面。如今，它正甩开耐克中国，抢占高地。

2024 年上半年，安踏集团与耐克中国之间的营收差距已达到 50 亿元人民币。与与 2023 年同期相比，领先优势扩大了近一倍。从 2022 年上半年开始，安踏集团已连续第 5 个半年度营收领先耐克中国。

与耐克等国际品牌的较量，不仅仅局限于中国市场。今年是安踏集团全球化征程的关键之年。

安踏集团去年成立东南亚事业部后，迅速在菲律宾、马来西亚、新加坡、卡塔尔开店。今年 2 月，安踏在泰国成立了分公司。但一个不容忽视的信号是，安踏主品牌签下了欧文，产品、渠道开始加速打入耐克品牌腹地。

有人评价：" 能签约欧文已经反映了安踏的品牌价值。"

3 月，安踏与欧文的第一次产品合作展现出惊人的爆发力。" 欧文一代 " 在中国、北美、东南亚、中东等全球范围发售，全球 10 大城市都实现了 100% 售罄。

在半年报中，安踏集团董事会主席兼执行董事丁世忠也提及，" 我们的产品已触达更多世界各地热爱运动的人群，竭诚让全球消费者认同安踏。我们也稳步推进 FILA、DESCENTE 及 KOLON SPORT 于不同的领域和市场的机遇。"

安踏集团的大航海时代到来。

做正确的事

谋大局，思长远。

市场消极情绪弥漫，同行们纷纷打响利润保卫战，安踏却选择逆势前行。拉长时间周期，这家公司在短期与长期，为与不为之间，通过修炼自身稳定内核，做出了正确的选择。

坚定的多品牌战略，给了安踏集团抵御周期波动的底气。如今的安踏集团俨然成为一座多品牌 " 航母 "。

2024 年上半年，安踏主品牌同比增长 13.5% 至 160.77 亿元，FILA 斐乐品牌收入 130.56 亿元，同时 FILA 开始在高尔夫、网球等菁英运动赛道发力；DESCENTE 迪桑特与 KOLON SPORT 可隆所在的其他品牌分部，收入同比增速更是达 41.8%，超过集团管理层预期。

在业绩交流会上，丁世忠透露，DESCENTE 和 KOLON 的店效卓越，将成为集团未来两年增长 " 能见度 " 最高的品牌。而谈及此前收购的 MAIA ACTIVE，他又指出，每个品牌处于不同发展周期，MAIA ACTIVE 品牌仍在调整中，但品牌高势能不容忽视，安踏集团在未来也将持续储备机会品牌。

多品牌策略之下的安踏集团，在市场占有的优势显现。安踏集团旗下三大品牌群覆盖了三大核心赛道，对应三大增长曲线。另外，创新、数字化、供应链和物流四大中台资源在集团层面拉通共享。而多品牌策略在战略管理、财务风控、人力资源、IT 系统等管控与服务职能方面，已经沉淀了多年管理机制与标准，这意味着更高效赋能前端多品牌运营。

从 2020 年开始，安踏集团着重构建 DTC（直面消费者）零售运营能力，也极大提升了队终端市场反应效率。这一模式也是老牌耐克和新贵 lululemon 的制胜关键。DTC 改革之后的安踏集团，不仅拥有了更灵活的定价权，节省了渠道成本，能通过直接与用户建立联系，更快迭代产品。

据悉，截至 6 月 30 日，在安踏集团超 12000 家门店中，超 10000 家采用 DTC 模式进行运营，DTC 占比超过 80%；其中有超 6000 家由品牌直营，直营店铺超过了总店铺数的一半以上。如今，在年营收 50 亿美元以上的全球体育用品企业中，安踏集团零售渠道 DTC 及直营占比最高。

在 DTC 模式下，品牌的终端呈现也更加多元。以安踏品牌 CEO 徐阳接手主品牌为例，安踏顺势推出了一系列高势能大店，包括 " 竞技场 ARENA"、" 殿堂 PALACE"、" 作品集 SV"、" 超级安踏 SS" 等多种创新型门店形态，内部数据显示这些新店模型让店效有了明显提升。

当丁世忠提出 " 不做中国的耐克，要做世界的安踏 "，安踏集团就在持续探索一套独特的全球品牌运营模式。当下，过去部分传统国际品牌的成功经验开始 " 失效 "，安踏集团多年来磨炼的一套经营方法论开始体现优势。

从 2009 年收购 FILA 开始，安踏集团总结出了 " 一大模式 + 三大能力 + 三大文化价值 " 的 " 一三三 " 全球化经营方法论：以直面消费者的 " 品牌 + 零售 " 为统一的商业模式；以 " 品牌协同、零售运营、供应链垂直整合 " 三大能力满足体育用品市场全赛道、全场景、全人群的多元化需求；以 " 消费者为导向、高标准对标、干部做榜样 " 三大核心文化价值跨文化凝聚组织共识。

这套方法论不仅仅为中国零售企业的全球化提供探索样本，安踏集团也正尝试通过亚玛芬体育这类跨国企业经营进一步验证，构建全球体育用品行业适用的新模式。

" 长远的奖励 "

" 只要为社会疯狂创造价值的企业，它的收入、利润早晚会兑现，社会最终会给予它长远的奖励。" 高瓴资本创始人张磊曾表示。

在最新的业绩报告中，截至 6 月 30 日，安踏集团员工总数已经超 6.2 万名，较去年同期增长 4.4%，其中新吸纳了近 1.3 万名高校毕业生及 35 岁以下青年，产业链间接创造就业岗位超 20 万。

另外，报告期内，安踏集团及创始人家族创办的 " 和敏基金会 " 公益慈善支出超 3 亿元，创下历史新高，实际支出累计已超 24 亿元。" 安踏茁壮成长公益计划 " 还发布了新三年规划，官宣至 2026 年再捐 7 亿，覆盖 1000 万青少年。

站上世界舞台的安踏集团，也在率先尝试重构中国鞋服企业更深刻的企业价值。

目前，我国本土企业的 ESG 相关实践主要以点状布局为主，但消费市场与资本市场对企业可持续发展水平关注度在大幅提升，企业的 ESG 水平也成为企业实现差异化竞争的重要途径。

今年 4 月，安踏集团在上海开出了一家 " 安踏 0 碳使命店 "，这是中国鞋服行业第一家由权威机构认证的碳中和店铺。这个标志性的动作，被看作是安踏集团对 ESG 投入的长期承诺。

除了 "0 碳使命店 "，安踏在今年上半年，首次推出具有第三方碳中和认证的专业跑步及户外产品，并为出征巴黎奥运的中国代表团打造了由环保纤维制成的首款碳中和领奖服。此外，安踏集团还参与了推动鞋服行业绿色转型的标准制定工作，推动超过 140 家供应商使用清洁和可再生能源，并协助他们进行绿色认证。

2024 年，安踏集团的 MSCI ESG 评级连升两级至 BBB 级，CDP 气候变化绩效评级获 B 评级，成为列入 " 恒生可持续发展企业基准指数 " 的中国体育用品行业唯一代表。

当全球消费分级趋势愈发凸显，零售行业正在发生一场结构性变革，那些走上世界竞技场的中国企业，走向品牌价值竞争的深水区。就在此时，安踏集团又向 " 世界的安踏 " 迈进一步。