我一直觉得，今年的投资者应该没什么投资热情……

毕竟市场从 3000 点保卫战打成了 2900 点攻坚战，两市成交额连续萎缩到 5000 亿左右，怎么看都是一副 " 哀莫大于心死 "" 躺平任亏 " 的状态。

但是数据出来的一刹那，我傻眼了。

原来，躺平的那个人竟是我自己。

根据基金业协会最新数据显示，截止到七月底，公募基金的在管规模已经达到了 31.49 万亿元，创下历史新高——这还是在市场表现不佳，权益类基金净值持续缩水的情况下达成的，足以说明公募基金市场的 " 异常繁荣 "。

难道真应了那句越跌越买？基金净值越跌，投资者越兴奋？

仔细一看，非也非也，混合型基金的规模只有 3.45 万亿，环比缩水了 2.66%。但是，除了混合基金，其他类型的基金产品规模环比都有不同程度的增长，其中，得益于纳斯达克指数坚挺的表现以及国家队对于沪深 300ETF 的鼎力托举，QDII 基金和股票 ETF 类基金的涨幅最大，环比增长 5.18% 和 5.82%；债券基金和货币基金规模涨幅相对较小，但是绝对资金量增长巨大，截止到七月底，债券基金在管规模达到了 7.01 万亿，货币基金在管规模达到了 13.38 万亿，二者合计在管规模超过 20 万亿，规模庞大。

那么，为什么别人的规模都在涨，唯独混合基金规模跌了呢？

这大约是个有点明知故问的恶意提问，我们之前也在《封闭基金三年狂亏 90 亿，含泪收下 4 亿管理费》一文中也提到过，投资者对于 " 明星基金经理 " 的管理能力已经不信任了，对基金公司宣扬的 " 长线投资 " 也已经不信任了。

大家要么相信国家队托举的大银行、大蓝筹，要么相信纳斯达克指数里的科技巨头，要么相信债券市场真能稳定增值……反正就是不愿意相信基金经理们的调仓能力和择时能力。

这里面有多种因素：近几年市场波动性增加、板块轮动加快、选股决策失误、规模过大影响交易灵活度，但投资者永远都是唯结果论的，无论主动权益类基金为自己找再多的借口，跑不过沪深 300 指数，跑不过上证指数就是原罪。

只能说，希望这三年的市场风起云涌，对基金经理来说也能起到了大浪淘沙的作用吧，让一些受不起风浪的基金经理离开，让一些能在关键时刻把握住市场脉络的基金经理站出来，让投资者能在市场回暖的那一刻，找到真正能提我们实现财富增值的人。

（责任编辑：张岩 ）

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