期待已久的降息终于要来了！但市场对降息规模和路径的争论，仍然喋喋不休。

美联储主席鲍威尔上周五表示，" 降息的时机已经到来 "，这是他迄今为止最明确的信号。

" 这对 9 月份意味着，25 个基点与 50 个基点仍然是一个公开的辩论。" 纽约梅隆银行外汇和宏策略师 John Velis 表示。

9 月 6 日将公布的美国 8 月就业数据显得至关重要。Velis 表示，如果下一轮数据继续低于预期，" 那么可能会大幅降息 50 个基点 "。

降息的转变被视为对美元不利

分析师认为，无论降息的具体路径如何，降息的转变都被视为对美元不利，使美元成为一种潜在的套利交易货币，交易员会借入低收益的美元来投资收益更高的货币或资产。

汇率市场的所有目光正聚集在日元上。由于美元的贬值趋势，一些投资者认为此时买入日元等货币是一个明智的选择。

瑞穗证券（Mizuho Securities）驻东京的首席策略师大森翔树（Shoki Omori）表示：

" 美元相对于包括日元和巴西雷亚尔在内的所有货币都在快速贬值——在这种情况下，投资者可能会认为，像日元这样已经大幅贬值的货币相对于美元来说最终具有投资价值，尤其是在鲍威尔表示现在是调整政策的适当时机之后。"

鲍威尔讲话后，随着美国国债上涨，所有期限的收益率均下跌，基准 10 年期国债收益率收于 3.8%，一周下跌 8 个基点。而 DXY 美元指数 6 月以来跌超 4%。

然而，如果地缘冲突升级，市场的不确定性将加剧。据央视新闻，25 日，以色列袭击了黎巴嫩南部的真主党据点，周一，日元兑美元盘中一度涨 0.5%，站上 144 关口。