证券之星消息，2024 年 8 月 25 日伟星股份（002003）发布公告称中泰资管张蕾、大家资产钱怡、瑞银证券刘思莹、湘财证券杨星驰、国泰君安刘佳昆、摩根基金刘健、海富通基金陆怡雯、朱雀基金李晴、翰潭投资吴志锋 吴彦昌、富国基金闫伟 方竹静、海通证券梁希、光大证券孙未未、中信证券郑一鸣、民生商社郑紫舟、中金国际陈婕、新思哲投资徐温泉、中泰证券张潇、太平基金雍晗、平安资管祝利荣 范自彬、银河基金于嘉馨、浦银安盛李俐旋、财通资管张若谷、华西证券王鹤锟、浙商证券李陈佳、固禾资产纪双路、国金证券杨欣、泉果基金魏妹馨、兴业证券韩欣、广发证券李咏红、中银基金池文丽、天风证券刘紫君、山西证券王冯、怀澄基金张艺嘉、国盛证券王佳伟、正凯投资林巧巧、长江证券于旭辉 尹晓宇、泰信基金徐慕浩、申万宏源求佳峰、中信资管李有为、惠升基金严迪超、圆信永丰基金许一欣、付良愿、谦象资本方芳 付喻、中邮证券李媛媛、招商证券刘丽 唐圣炀、华夏基金胡卫兵 张盈、中欧基金刘占洋于 2024 年 8 月 22 日调研我司。

具体内容如下：

互动环节

问：郑总，请和您刚入行的时候相比，目前行业订单有什么非常明显的变化？

答：相较于刚入行的时候，市场发生了非常大的变化。在早年，客户一般采用大批量、集中下单的模式，那时候淡忙季明显；但现在客户下单呈现明显的 " 多品类、多批次、小批量 " 特点，对企业的快速响应能力要求非常高，这就要求企业必须具备强大的信息处理和柔性生产保障能力。

问：请公司怎么看待下半年以及明年的市场环境？

答：综合当前市场信息，下游客户下单趋于谨慎，公司当前订单增速相较于上半年已有所落，但仍保持一定的增长态势；预计明年宏观环境同样会有所承压；但服饰辅料作为纺织服装、服饰业的重要组成部分，属于日用消费品，其市场需求相对客观且稳定。我们认为在存量市场下的竞争，努力提升企业自身实力，才能更好地满足客户需求。

问：越南工业园已于今年 3 月投产，请客户对越南园区的合作意向如何？

答：公司越南工业园于今年 3 月 20 日投产运行，目前正在积极推进客户参观、验厂以及市场开拓等工作。目前已邀请较多品牌客户到园区参观、交流；从汇总信息来看，越南区域客户对公司越南工厂非常关注。

问：请公司拉链业务在越南主要有哪些竞争对手？

答：从产业链迁徙的角度看，越南等地区承接了不少来自国内的成衣加工产能；但在越南区域尽管也有其本土拉链企业以及韩国等所投资的企业，但在中高端市场基本为 YKK 所占据，目前是 YKK 一家独大。

问：公司预计未来越南工业园的毛利率和国内相比如何？

答：公司总体坚持 " 成本加成 " 的定价原则，当然实际价格、盈利水平也会受到市场竞争、客户需求、订单结构以及折旧摊销等影响。预计短期来说，越南工业园在净利润端会有所承压；待其正常运行后，与国内总体差异不大。

问：公司客户集中度如何？

答：如果按品牌客户统计，公司实际前五大客户占比并不低，但在定期报告中披露的前五大客户占比确实是不高的，主要原因是按照财务开票口径统计的，并未穿透到品牌客户，所以存在数据统计口径的差异。

问：目前织带业务的情况如何？

答：公司织带业务仍处于内部调整过程中，虽然还需要一定时间，但我们有信心也有能力做好这项业务。

问：请公司中长期有无大的资本开支计划？

答：公司希望通过五至十年的努力，致力于成为 " 全球化、创新型的时尚辅料王国 "，为客户提供快捷、贴心的 " 一站式（全程）" 服务。以此为目标，公司将会持续推进全球化战略、智能制造战略等实施，仍会有持续投入；但短期而言，大家可以重点关注公司募投项目实施情况。

问：请公司有新的股权激励计划吗？

答：截止目前，公司已推出了 5 期股权激励计划，最早可以追溯到 2006 年。公司非常注重团队凝聚力，会在适当时机推出新的股权激励计划来激励骨干团队，从而实现公司的长期可持续发展。当然，股权激励不是唯一的激励方式，还有薪酬和绩效奖金等方式。

问：请公司未来 5 年是否会比过去 5 年更为激进？

答：公司一直遵循 " 长期可持续发展 " 的核心价值观，历来将风险控制放在非常核心的位置。展望未来，公司将持续推进全球化战略等核心战略的实施；在市场端，将顺着纺织服装行业迁徙方向，持续推进国际营销网络布局，开拓国际源头品牌客户，以满足中高端品牌客户对于辅料产品的需求。

伟星股份（002003）主营业务：专业从事各类中高档服饰及箱包辅料产品的研发、制造与销售 , 主营钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带和标牌等产品。

伟星股份 2024 年中报显示，公司主营收入 22.96 亿元，同比上升 25.57%；归母净利润 4.16 亿元，同比上升 37.79%；扣非净利润 4.01 亿元，同比上升 33.65%；其中 2024 年第二季度，公司单季度主营收入 14.96 亿元，同比上升 32.2%；单季度归母净利润 3.38 亿元，同比上升 36.17%；单季度扣非净利润 3.25 亿元，同比上升 31.06%；负债率 36.24%，投资收益 625.47 万元，财务费用 -1348.36 万元，毛利率 41.8%。

该股最近 90 天内共有 22 家机构给出评级，买入评级 21 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 14.1。

以下是详细的盈利预测信息：

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